對(duì)于NCM811電池，看來(lái)寧德時(shí)代是鐵了心跟它耗下去。

就在昨晚，寧德時(shí)代的大本營(yíng)，第五屆動(dòng)力電池應(yīng)用國(guó)際峰會(huì)上，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群先生拍胸脯說(shuō)，已經(jīng)開發(fā)出“永不起火”的NCM811三元鋰電池，可輕松通過(guò)熱擴(kuò)散測(cè)試時(shí)間不低于5分鐘的要求，還播放了測(cè)試視頻。不過(guò)，什么時(shí)候量產(chǎn)，我們還不知道。

這是否表明，就算行業(yè)內(nèi)有人不信這個(gè)邪，寧德時(shí)代也實(shí)在是輸不起這個(gè)賭局，要硬著頭皮走下去？

比如，國(guó)軒高科高級(jí)副總裁徐興無(wú)9月17日接受媒體采訪時(shí)表示：“現(xiàn)在沒(méi)有足夠的數(shù)據(jù)證明811安全性得到完全解決……如果總是出現(xiàn)事故，會(huì)對(duì)行業(yè)的信心產(chǎn)生影響。這種情況下，降級(jí)（降至712或622或523）或者在811基礎(chǔ)上降低能量密度，對(duì)安全都是有好處的。還是希望等811真正稱成熟了再往車上推，個(gè)人認(rèn)為有很大的問(wèn)題?！?/p>

雖說(shuō)是一家之言，但是811電池的事故，不僅寧德時(shí)代有，跟它死磕的LG化學(xué)近期也在現(xiàn)代的科納KONA車型上栽了跟頭，召回?cái)?shù)量達(dá)到了7.7萬(wàn)輛。

所以說(shuō)，寧德時(shí)代股價(jià)高漲如鮮花著錦、烈火烹油之日，也要冷靜思考如何面對(duì)深淵。這是寧德時(shí)代的“冰與火之歌”。

811危機(jī)能否化解？

先說(shuō)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。5月12日工信部頒布新規(guī)，其中，增加了電池系統(tǒng)熱擴(kuò)散試驗(yàn)，要求電池單體發(fā)生熱失控后，電池系統(tǒng)在5分鐘內(nèi)不起火不爆炸，為乘員預(yù)留安全逃生時(shí)間。而這一新標(biāo)準(zhǔn)將于2021年正式實(shí)施。這是前面曾毓群先生“永不起火”演講的背景。

寧德時(shí)代怎么開發(fā)出了“永不起火”的811電池？

曾毓群先生在會(huì)上介紹說(shuō)，材料方面，通過(guò)“原子層級(jí)”創(chuàng)新，開發(fā)出了高穩(wěn)定性正極材料和高安全電解液，電池耐高溫邊界提高了40℃，此其一。

電芯結(jié)構(gòu)方面，設(shè)計(jì)了高集成、強(qiáng)魯棒的防內(nèi)短路電極，電芯進(jìn)行各種濫用測(cè)試可以不起火、不冒煙。電池包設(shè)計(jì)方面，優(yōu)化了結(jié)構(gòu)強(qiáng)度。此其二。

電池?zé)峁芾矸矫?，基于電池的物理化學(xué)特性，精確掌控溫度/電壓/電流等安全邊界，完善監(jiān)控模型，第一時(shí)間識(shí)別安全風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)預(yù)警。此其三。

系統(tǒng)熱擴(kuò)散方面，采用航空級(jí)耐熱材料和定向熱導(dǎo)流技術(shù)，即使單體發(fā)生熱失控，也能做到系統(tǒng)不蔓延、不起火。此其四。

不過(guò)，更多的技術(shù)細(xì)節(jié)沒(méi)有公布，我們無(wú)法確定，寧德時(shí)代如此作保的811電池，能不能證明安全性？如果僅僅是因?yàn)槠扔趬毫Χ龀龅幕貞?yīng)，那么對(duì)于寧德時(shí)代的未來(lái)，還是會(huì)蒙上一層陰影。

因?yàn)?，除了今年比亞迪的隔空質(zhì)疑——比亞迪董事長(zhǎng)王傳福公開聲稱三元鋰電池不安全，包括緊隨其后的一系列民間針刺測(cè)試，均指向三元鋰電池不安全，還在于今年關(guān)于811電池起火的事故太惹人注目了。

而根據(jù)幾年前行業(yè)內(nèi)對(duì)于18650電池的測(cè)算數(shù)據(jù)，容量每提升10%，循環(huán)壽命大約會(huì)降低20%，充放電倍率降低30~40%，同時(shí)電芯會(huì)有約20%的升溫。以此類推方形和軟包電池的容量更大，再加上高鎳的風(fēng)險(xiǎn)，車企顯然愿意選擇更為穩(wěn)妥的方案。

在主機(jī)廠出于安全因素考慮，大幅度換裝NCM523三元鋰電池的當(dāng)下，比如2020款A(yù)ion S改換523電池，曾毓群這次還是向外界表明了態(tài)度，寧德時(shí)代仍然堅(jiān)持811路線。而且，9月份寧德時(shí)代就對(duì)媒體表示過(guò)，公司不會(huì)放棄NCM811技術(shù)路線，高鎳三元電池發(fā)展遠(yuǎn)未觸及技術(shù)天花板等等。

背后的實(shí)際情況是，對(duì)于寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，8月份的2.8GWh裝機(jī)量中，811電池的排產(chǎn)就達(dá)到了1.09GWh（根據(jù)網(wǎng)上的透露的一份排產(chǎn)表），占比達(dá)到了38.9%。加上供應(yīng)鏈的合作伙伴部分，此時(shí)如果掉頭，損失有多大可想而知。所以，寧德時(shí)代的內(nèi)憂外患在前，只有華山一條路。

LG狙擊寧德時(shí)代

實(shí)際上，不光是811的問(wèn)題，寧德時(shí)代今年日子開始不好過(guò)了。因?yàn)榻衲曛袊?guó)電動(dòng)車銷量將被歐洲超過(guò)，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在8月12日的汽車藍(lán)皮書論壇上表示“我們非常痛苦?！?/p>

如此袒露心跡為什么？“歐洲銷售增長(zhǎng)52%，中國(guó)下降了44%，一進(jìn)一退，今年非常清晰。我預(yù)測(cè)今年整個(gè)歐洲的電動(dòng)汽車的銷售量將超過(guò)中國(guó)，中國(guó)世界第一的電動(dòng)車市場(chǎng)今年會(huì)被歐洲搶走。我們千萬(wàn)不能起那么大早，趕個(gè)晚集?！?/p>

寧德時(shí)代94.4%的業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)，面對(duì)歐洲市場(chǎng)的無(wú)力，雖說(shuō)這像是訴苦和提前吹風(fēng)，也表明了寧德時(shí)代的隱憂。它的對(duì)手LG化學(xué)正在攻城拔寨，勢(shì)如破竹。

LG化學(xué)2019年終于等來(lái)了它的運(yùn)氣。除了工信部的白名單取消，LG化學(xué)和SK Innovation電池的電動(dòng)汽車終于被列入電動(dòng)汽車補(bǔ)貼目錄，歐洲也成為它的福地。而且，LG化學(xué)計(jì)劃在今年年底之前將產(chǎn)能提高到100GWh，足以為160萬(wàn)輛電動(dòng)汽車供應(yīng)電池。今年LG化學(xué)還打入了特斯拉供應(yīng)鏈,得到了上海超級(jí)工廠Model 3和Model Y的訂單。

根據(jù)日前韓國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，雖然8月份，寧德時(shí)代以2.8GWh的裝機(jī)量排名全球第一，占全球市場(chǎng)總額的25.9%，LG化學(xué)以22.2%的份額、2.4GWh的裝機(jī)量位列第二。

但是，我們來(lái)看看1~8月累計(jì)裝機(jī)量，LG化學(xué)以占全球市場(chǎng)15.9%的份額已經(jīng)超越了寧德時(shí)代。寧德時(shí)代以總裝機(jī)量15.5GWh屈居第二，而松下以12.4%的市場(chǎng)份額緊咬在后。

從產(chǎn)能來(lái)看，2019年寧德時(shí)代就達(dá)到了58GWh的總產(chǎn)能，這樣算下來(lái)截至8月對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能利用率不到30%，雖說(shuō)業(yè)內(nèi)認(rèn)為65%產(chǎn)能利用率算是國(guó)內(nèi)最高水平，但是不到這個(gè)數(shù)據(jù)的一半，這樣其實(shí)已經(jīng)很說(shuō)明問(wèn)題了。

寧德時(shí)代目前在國(guó)內(nèi)的裝機(jī)量還是老大，但是歐洲市場(chǎng)LG化學(xué)的大幅提升，已經(jīng)全面反超了寧德時(shí)代。從LG化學(xué)的客戶來(lái)看，除了特斯拉Model 3，雷諾Zoe和保時(shí)捷Taycan的良好市場(chǎng)表現(xiàn)，也讓LG化學(xué)收益頗豐。

就在10月15日，寧德時(shí)代（300750,SZ）的股價(jià)市值再創(chuàng)新高，截至15日15時(shí)，寧德時(shí)代總市值為5558億元，收盤股價(jià)為238.6元/股。但股價(jià)遮不住寧德時(shí)代的內(nèi)憂外患。

根據(jù)8月份其發(fā)布的2020年半年度報(bào)告，寧德時(shí)代上半年?duì)I收為188.29億元，同比下降7.08%。而作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的動(dòng)力電池營(yíng)收同比下滑20.21%至134.78億元，毛利率也由去年同期的28.88%下降至26.5%。

這個(gè)是受疫情影響，可以理解。不過(guò)，凈利潤(rùn)方面，扣除非經(jīng)常損益后，凈利潤(rùn)為13.77億元，同比下滑24.3%。而且，就像前面說(shuō)的，寧德時(shí)代的產(chǎn)能利用率低，這樣固定成本會(huì)相當(dāng)高。就像汽車分析師任萬(wàn)付表示的，寧德時(shí)代短期內(nèi)不會(huì)喪失國(guó)內(nèi)龍頭地位，但長(zhǎng)期來(lái)看存有疑問(wèn)。

雖說(shuō)，近日《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》通過(guò)的政策利好，也讓寧德時(shí)代的未來(lái)發(fā)展受益，因?yàn)?，該?guī)劃對(duì)加大關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、加強(qiáng)充換電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鼓勵(lì)新能源汽車領(lǐng)域國(guó)際合作等方面做出了明確要求。但是，“打鐵還需自身硬”，何況LG化學(xué)和松下這樣的大敵當(dāng)前，磨刀霍霍。

LG化學(xué)的鋰電池雖然是其第二大業(yè)務(wù)版塊，但在其第一大業(yè)務(wù)石油化工地位岌岌可危之下（2020年第二季度石油化工銷售額降為27.4億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.6億美元），LG化學(xué)將業(yè)務(wù)重心放在電池業(yè)務(wù)，與寧德時(shí)代展開激烈的冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)，是毋庸置疑的。

由于電池業(yè)務(wù)的潛力所在，LG化學(xué)于不久前宣布在今年年底之前分拆電池業(yè)務(wù)。而路透社援引的報(bào)告指出，LG化學(xué)預(yù)計(jì)2020年第三季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)能夠提升159%，達(dá)到9020億韓元(53億人民幣)，高于分析師的7460億韓元(44億人民幣)。

要不是出了現(xiàn)代科納KONA因?yàn)殡姵囟倩氐氖鹿?，LG化學(xué)2020年多半就要吊打?qū)幍聲r(shí)代了。

LG化學(xué)的反超還有著天時(shí)地利人和的因素。歐洲多年之前的認(rèn)知是，新能源的前景在于生物柴油而非電動(dòng)化。但是，2015年大眾“排放門”事件一出，生物柴油路線的未來(lái)遭遇了前所未有的信任危機(jī)。

歐盟的輕型車測(cè)試程序（WLTP）2018年9月1日實(shí)施后，歐洲開始電動(dòng)化狂飆。經(jīng)過(guò)幾年的準(zhǔn)備，今年歐洲市場(chǎng)開始發(fā)力。而最關(guān)鍵的是LG化學(xué)抓住了歐洲市場(chǎng)這個(gè)爆發(fā)點(diǎn)，而且在韓國(guó)吳倉(cāng)、美國(guó)霍蘭德、波蘭弗羅茨瓦夫與中國(guó)南京建設(shè)了4座工廠（另外還有規(guī)劃產(chǎn)能32GWh的南京江寧濱江開發(fā)區(qū)工廠），布局就占了先手。

寧德時(shí)代目前僅有5.6%用于出口，首座海外工廠于2019年10月在德國(guó)圖林根州開工建設(shè)，不過(guò)要2021年才能投產(chǎn)，目前顯得鞭長(zhǎng)莫及。

回頭再來(lái)看寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群的兩次發(fā)言，就非常明白了。就像業(yè)內(nèi)人士分析的，寧德時(shí)代的技術(shù)并不具備完全碾壓對(duì)手的優(yōu)勢(shì)，甚至有些地方比如固態(tài)電池方面不強(qiáng)，因?yàn)閷幍聲r(shí)代探索方向是“無(wú)稀有金屬電池”，也就是無(wú)鈷電池。面對(duì)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，信心不足是很自然的，危機(jī)感才這么重。所以，寧德時(shí)代加油??！

文/王小西