記者｜張玉碩

據(jù)四位知情人士透露，菲亞特克萊斯勒(FCA)計(jì)劃讓零部件公司馬瑞利（Magneti Marelli）在米蘭上市，將其剝離，并不發(fā)行新股。如此既能保證FCA投資方在馬瑞利中的股份與在FCA中相一致，避免其股份被稀釋，同時(shí)可以給馬瑞利更大的靈活性，提升其未來融資能力。

在此之前，顧問們建議讓馬瑞利上市融資，以削減FCA的債務(wù)。但是FCA控股公司Exor的大股東阿涅利家族認(rèn)為工業(yè)股被低估，而且不愿意其在馬瑞利的股份被稀釋。

知情人士表示。“當(dāng)時(shí)上市并不值得，除了削減FCA的債務(wù)外，上市對(duì)FCA的投資者而言沒有任何直接的收益?！敝槿耸客嘎?，F(xiàn)CA CEO馬爾喬內(nèi)于今年6月1日公布五年計(jì)劃后，會(huì)宣布馬瑞利上市。

高盛、摩根投行，以及美國的Sullivan & Cromwell和意大利Legance兩個(gè)法律公司將評(píng)估今年二季度剝離馬瑞利的可能性。

馬瑞利成立于1919年，生產(chǎn)汽車照明系統(tǒng)、動(dòng)力原件、引擎控制系統(tǒng)、避震系統(tǒng)以及其他部件模塊。2016年，營收為79億歐元，共有員工4.3萬人。將債務(wù)包含在內(nèi)，馬瑞利約估值為36億-50億歐元（約合44億美元-62億美元）。FCA剝離馬瑞利主要目的是解鎖FCA的價(jià)值，以圖在行業(yè)巨變中取得優(yōu)勢(shì)。

馬爾喬內(nèi)表示他希望“凈化”FCA的組合，2018年2月28日，F(xiàn)CA董事會(huì)評(píng)估了今年二季度剝離馬瑞利的可行性。有消息稱因FCA不愿意影響今年的分拆計(jì)劃，目前已經(jīng)拒絕了馬瑞利可能收購者的邀約。

但是剝離計(jì)劃也會(huì)面臨一些問題，因?yàn)橐恍┏钟蠪CA 股票的投資基金可能不想持有馬瑞利的股票。有消息表示，一些基金會(huì)可能受到投資準(zhǔn)則的限制，只允許他們投資FCA這樣的跨國公司，而不希望他們投資馬瑞利這樣中等規(guī)模的公司。

除了馬瑞利之外，F(xiàn)CA菲亞特集團(tuán)旗下的零部件公司包括馬瑞利、柯馬及泰克西等公司。 剝離馬瑞利之后，F(xiàn)CA將為Comau尋找新的下家，但是希望保留泰克西。據(jù)路透社報(bào)道，2017年上海電氣、國機(jī)汽車和上海機(jī)電設(shè)計(jì)院都曾有意收購柯馬，吉利、長城則曾有整體收購FCA的計(jì)劃。