撰稿：陽子 審稿：侃二姐

在各個領(lǐng)域內(nèi)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手往往都會引爆熱點(diǎn)，一方面是因?yàn)閺?qiáng)者本身便具有話題性，另一方面是對二者聯(lián)手后實(shí)力提升的期待。但是前段時間傳出車和家選擇力帆代工的消息卻令人摸不到頭腦，因?yàn)檫@兩家企業(yè)即便算不上“弱弱”聯(lián)合，但也頗有一番難兄難弟的滋味在里面。

PPT造車大家可以變著花樣吹，不過講真，車還真不是什么企業(yè)都能造的。力帆汽車近來備受關(guān)注，曾經(jīng)的榮譽(yù)難以掩蓋現(xiàn)在的衰敗，如今已經(jīng)到了生死存亡的十字路口。近日，力帆股份（601777，SH）控股股東重慶力帆控股有限公司(以下簡稱“力帆控股”)將其持有的公司1.45億股(占公司總股本的11.04%)無限售條件流通股質(zhì)押給西藏信托有限公司，期限不超過六個月。而據(jù)《道哥說車》了解到，截至目前，力帆控股共計(jì)持有公司6.47億股無限售條件流通股，占公司總股本比例為49.23%。此次質(zhì)押后，力帆控股累計(jì)質(zhì)押公司5.9億股無限售條件流通股，占其持有公司股份的91.24%，占公司總股本比例的44.92%。

事實(shí)上，此次股權(quán)質(zhì)押行為只是力帆股份近年來利用股權(quán)套現(xiàn)的多起案例之一。據(jù)《道哥說車》小編統(tǒng)計(jì)，由于投入產(chǎn)出不成比例，力帆經(jīng)營性活動現(xiàn)金流不斷萎縮，無奈只能步入“股權(quán)質(zhì)押”的路。從去年同期至今，力帆股份共進(jìn)行14次股權(quán)質(zhì)押操作。對此，力帆股份卻還表示，力帆控股目前經(jīng)營狀況穩(wěn)定正常，具備資金償還能力。值得一提的是，截至11月12日，力帆汽車大股東力帆控股已將所持有的91.24%的股份都質(zhì)押了出去，盡管力帆一直在表示質(zhì)押的股權(quán)不存在強(qiáng)制平倉風(fēng)險，但考慮到力帆當(dāng)前的股價表現(xiàn)，這顯然已經(jīng)成為了籠罩在力帆頭上的達(dá)摩克利斯之劍。而這把利劍背后，也折射出力帆從仿制摩托車創(chuàng)業(yè)至今，涉足汽車、摩托車、房地產(chǎn)、新能源的多元化標(biāo)志性企業(yè)，正面臨著前所未有的困難。

力帆質(zhì)押無度 財務(wù)狀況堪憂

此前賈躍亭的樂視網(wǎng)，已經(jīng)為大家上演了教科書般的經(jīng)典教訓(xùn)，賈老板作為大股東的無度質(zhì)押，并將資金挪作FF造車使用，這就是一種挖坑，最終留給上市主體樂視網(wǎng)一個難以填補(bǔ)的窟窿。而如今力帆汽車會不會重演樂視的悲劇呢？

眾所周知，力帆汽車起步較早，產(chǎn)品線也建立較早。但十幾年來，力帆在產(chǎn)品、技術(shù)上一直沒有突出表現(xiàn)，銷量平平，缺乏明星產(chǎn)品。近幾年的數(shù)據(jù)表明，沒有核心技術(shù)優(yōu)勢支持，力帆的現(xiàn)狀十分慘淡。2016年力帆傳統(tǒng)乘用車銷售12.87萬輛，同比下滑3.48%；2017年實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)乘用車銷量12.5萬輛，同比下滑2.3%。而根據(jù)今年10月的產(chǎn)銷快報顯示，今年10月，力帆傳統(tǒng)乘用車僅售出3874輛，同比下滑達(dá)35.78%，本年累計(jì)銷售則為83259輛，同比下滑6.5%。

產(chǎn)品銷量的低迷，直接影響到企業(yè)的盈利水平。2016年，力帆股份實(shí)現(xiàn)營收110.47億元，同比下降10.99%，凈利潤為8260.8萬元，同比下降76.66%；2017年實(shí)現(xiàn)營收126億元，同比增長14.707%，凈利潤為1.71億元，同比增長106.46%。但這部分利潤增長卻是通過售賣資產(chǎn)獲得的，可以說力帆依然無法挽回盈利水平大跌的態(tài)勢。而根據(jù)力帆最新公布的三季度報告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收83.07億元，同比下跌8.52%；其中歸屬上市公司股東凈利潤為1.34億元，同比下跌18.06%。

資金壓力之下，力帆股份只能計(jì)劃通過賣地來換取流動資金。此前力帆曾公告出售力帆乘用車生產(chǎn)基地740畝收歸為國家儲備土地事項(xiàng)，截止到目前，力帆出售昔日總部已收預(yù)付款共計(jì)12億人民幣，預(yù)計(jì)通過賣地力帆可獲利15-25億。這些錢對于當(dāng)前資金鏈緊張的力帆來講，不失為雪中送炭。

困局之下的力帆汽車，到底何去何從？

三年前，重慶力帆決定轉(zhuǎn)變發(fā)展路徑，試圖從新能源打開突破口，但是“騙補(bǔ)”事件的爆發(fā)極大打擊了力帆的新能源轉(zhuǎn)型。事后力帆不僅被處以過億元的罰款，甚至一度被取消新能源汽車的生產(chǎn)資質(zhì)。歸根結(jié)底，還是力帆汽車的造車能力不行，成立十多年來沒有明星產(chǎn)品，只有一款邁威實(shí)現(xiàn)過月銷量過萬的數(shù)據(jù)。

雖然力帆決心重點(diǎn)發(fā)展新能源，但是其新能源產(chǎn)品也令人難以放心。8月31日，有網(wǎng)友在網(wǎng)上發(fā)布了力帆新能源電動車在廣州市一路邊起火、疑似自燃的視頻。而該車型為力帆650EV，從新車上市到事故發(fā)生僅僅兩個多月。然而就在此后不久力帆便公布將在常州分公司組建“年產(chǎn)10萬輛增程式純電動SUV項(xiàng)目”啟動環(huán)評，并第一次進(jìn)行正式公示。

令人浮想聯(lián)翩的是，力帆租賃車和家廠房設(shè)施，以及建設(shè)增程式純電動SUV產(chǎn)能與車和家新車型的生產(chǎn)計(jì)劃不謀而合，讓力帆與車和家的關(guān)系顯得“曖昧”起來，難道車和家新車將由力帆代工？此前同為造車新勢力的威馬申請資質(zhì)未果，為了避免貽誤戰(zhàn)機(jī)，選擇借殼生產(chǎn)“曲線救國”之時，購買夏利資質(zhì)這條新路走通了。一邊是新款SUV即將上市發(fā)布，卻又沒有生產(chǎn)資質(zhì)的車和家，另一邊是重點(diǎn)發(fā)力新能源汽車，卻又遲遲沒有建樹的重慶力帆，這兩家企業(yè)聯(lián)合在一起似乎也不再那么難以理解。

但是說實(shí)話，一個以汽車為主業(yè)的企業(yè)，如今卻只能不停的靠質(zhì)押借新還舊和處置土地資產(chǎn)過日子，不能不說是一種莫大的悲哀。即使未來將與車和家合作，下一步又該怎么走呢？兩個月前，力帆集團(tuán)總部大樓11層會議室，尹明善曾對采訪的記者擺擺手，示意記者不要問一位80歲的老人家這么多艱難的問題。面對當(dāng)時記者的追問，“如今是否為力帆公司發(fā)展歷史上比較艱難的時刻？”尹明善只做了簡短的回復(fù)，“我們跟國家一樣，在浩浩蕩蕩的長河中，國家艱難，企業(yè)就艱難；國家順暢，企業(yè)就順暢?！?/p>