神州租車的理想伴侶，是北汽還是上汽？
文| 騰馬丁博士
車圖騰出品，轉載請注明出處
● ● ●
與北汽的緋聞演繹得轟轟烈烈的神州租車，居然跟上汽牽了手。
7月2日，上汽發(fā)布公告，公司全資子公司上海汽車香港投資有限公司（下稱“上汽香港”）與神州優(yōu)車及其子公司以及Amber Gem簽署《收購要約》。
另一頭，神州租車發(fā)布了更多細節(jié)，神州優(yōu)車出售的股份不超過4.42億股公司股份（占神州租車20.87%的股權），總代價最多為13.72億港元。Amber Gem出售的股份不少于1.69億股股份（占神州租車20.87%的股權），交易金額為5.25億港元。
也就是說，上汽香港將付出總價約18.98億港元，從神州優(yōu)車和Amber Gen手中拿到神州租車28.92%的股份。
這樣一來，上汽香港將成為神州租車的第一大股東，神州優(yōu)車則將全面退出。
▌上汽成了“程咬金”？
消息之所以讓業(yè)界倍感意外，是因為在一個月前的6月1日，神州租車公告稱，神州優(yōu)車已于5月31日與北汽集團簽訂了一份戰(zhàn)略合作協(xié)議，北汽集團將收購神州租車不超過21.26%的股份。
鑒于北汽與神州有千絲萬縷的合作關系，兩個領導人又是校友，雙方牽手幾乎是“百年好合”。在當時，上汽也絲毫沒有露出收購神州租車的跡象。
誰也沒有想到，上汽會突然出手。
是不是中間出了什么岔子？
據(jù)一位內部人士透露，“此前北汽集團確實和神州優(yōu)車洽談了收購神州租車股權一事，但是上汽集團搶先一步敲定合作細節(jié)。畢竟按照商業(yè)規(guī)則，誰先確定，誰有優(yōu)勢，誰便能先得到。”
神州租車雖然是核心業(yè)務，陸正耀仍是著急出手的，或者說正因如此，才著急出手。瑞幸暴雷之后，整個神州系都跟著遭殃，市值直接腰斬。而縱觀整個神州系，恐怕也只有神州租車能快速變現(xiàn)，進而緩解陸家的壓力。
對比一下北汽和上汽的“神州之約”，主要有三點區(qū)別：
一、北汽與神州簽署的是戰(zhàn)略合作協(xié)議，不具有法律約束力；而上汽與神州簽署的收購要約，則具有法律約束力。
一位律師對車圖騰表示，收購要約一經(jīng)生效，即對收購人產(chǎn)生約束力。一方面，收購人在收購要約的有效期限內，不得撤回其收購要約；另一方面，收購人在收購要約的有效期限內，不得隨意變更收購要約中的事項。
二、上汽集團比北汽集團多收購了神州租車7.66%的股份（北汽21.26%，上汽28.92%）。
三、上汽更快。
平心而論，盡管上半年上汽整個集團的業(yè)務表現(xiàn)都不太好，“日賺一億”風光不再，但仍是國內綜合實力最強的車企，是領軍人物。既是領軍，轉型也要領軍。事實上，所謂“電動化、共享化、國際化、智能網(wǎng)聯(lián)化”的“新四化”概念，就是上汽率先提出來的，搶占了行業(yè)制高點。
出行業(yè)務，上汽也是先行布局，目標是要成為“移動出行服務于產(chǎn)品的綜合供應商”的口號。2018年，上汽發(fā)布網(wǎng)約車品牌“享道出行”，就是轉型之成果。目前，享道出行有兩大子品牌：“享道專車”，更接近于面向高端市場的專車服務；“享道租車”，面向企業(yè)級出行服務。
神州租車，將成為上汽出行版圖的重要一塊。
▌神州租車：一直跌 甚至虧 仍舊搶手
上汽收購神州租車的價格是每股3.10港元。這個價格，比公告前一天神州租車的股價溢價近三成。
有人說，盡管多花錢，上汽還是賺了。有了神州租車，上汽可以布局自己的“上汽大出行”了。
猶記得一個月前，曝出北汽收購神州租車時，業(yè)界也是一模一樣的歡呼，太好了，北汽可以布局自己的“北汽大出行”了。
神州租車，到底跟誰才是最合適的？
仔細看，神州租車并非與北汽合適，也并非與上汽合適。神州租車作為國內租車行業(yè)的領軍企業(yè)，它跟誰都合適，是個百搭的。試問每天都叫囂出行轉型的主機廠，哪個真正做好出行業(yè)務了？
最新數(shù)據(jù)是，神州租車擁有總規(guī)模為148894輛的車隊，遍布全國的門店網(wǎng)點達到1000家以上，是中國租車市場的龍頭。
換句話說，神州租車把一塊“搶手的業(yè)務”做得如此成功，誰會看不上？
當然了，吉利除外，吉利就沒看上。吉利汽車副總裁楊學良甚至直言不諱：“吉利沒有計劃收購神州，雙方從未接觸，我們也沒有任何興趣收購這樣一家企業(yè)?！边@樣的底氣也是因為吉利的曹操出行做得有聲有色，在主機廠自家的出行公司里坐得頭把交椅。
實際上，如果單看神州租車的業(yè)績，它仿佛是一個“燙手山芋”。
今年一季度，受新冠肺炎疫情影響，神州租車業(yè)績下滑明顯：營收13.25億元，同比減少28.3%；凈利潤-1.88億元，同比減少148.11%，由盈轉虧。
而事實上，疫情只是個臨時“推手”，神州租車近幾年的業(yè)務都不佳。
2016年，神州租車實現(xiàn)歸母凈利潤14.59億元，之后跌跌不休，2017年凈利8.81億元，同比下降39%；2018年凈利2.9億元，同比下降67%；2019年凈利3100萬元，同比下降89%，幾乎是直線下降。
究其原因，是因為隨著快車、順風車、專車等網(wǎng)約車的流行，租車熱潮漸漸退去，神州租車受了大盤的影響，即使做到第一也難免下滑。
神州租車所具有的核心價值，在于它連接C端消費者的能力，這也是各大主機廠紛紛布局出行的原因。而如果把租車業(yè)務當成一個版塊“鑲嵌”在一整個閉環(huán)里邊，那么發(fā)揮的能量就更大。
原來，在神州系內部，神州租車可以向神州優(yōu)車提供二手車，是天然的二手車源，銷售二手車也是巨大的利潤來源。
一位接近神州的內部人士向車圖騰透露，神州就是因為有租車、專車業(yè)務，才能從主機廠拿到車輛的批發(fā)價，大概七八折的樣子，這在業(yè)內是獨一無二的資源。
這還不是閉環(huán)，如果自己有車，那才是閉環(huán)，陸正耀花大價錢拿下寶沃，就是為了閉上這個環(huán)。當然了，這其實是“蛇吞象”的行為，現(xiàn)在反過來，上汽拿下了神州租車，從各方面實力對比來看，這才是正常的，閉環(huán)也真正建立起來了。
最后，寶沃的命運，到了手握大眾、奧迪、別克、凱迪拉克等強勢合資品牌以及榮威和名爵等“不缺品牌”的上汽手里，就更加難測了。
車圖騰
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與北汽的緋聞演繹得轟轟烈烈的神州租車，居然跟上汽牽了手。
7月2日，上汽發(fā)布公告，公司全資子公司上海汽車香港投資有限公司（下稱“上汽香港”）與神州優(yōu)車及其子公司以及Amber Gem簽署《收購要約》。
另一頭，神州租車發(fā)布了更多細節(jié)，神州優(yōu)車出售的股份不超過4.42億股公司股份（占神州租車20.87%的股權），總代價最多為13.72億港元。Amber Gem出售的股份不少于1.69億股股份（占神州租車20.87%的股權），交易金額為5.25億港元。
也就是說，上汽香港將付出總價約18.98億港元，從神州優(yōu)車和Amber Gen手中拿到神州租車28.92%的股份。
這樣一來，上汽香港將成為神州租車的第一大股東，神州優(yōu)車則將全面退出。
▌上汽成了“程咬金”？
消息之所以讓業(yè)界倍感意外，是因為在一個月前的6月1日，神州租車公告稱，神州優(yōu)車已于5月31日與北汽集團簽訂了一份戰(zhàn)略合作協(xié)議，北汽集團將收購神州租車不超過21.26%的股份。
鑒于北汽與神州有千絲萬縷的合作關系，兩個領導人又是校友，雙方牽手幾乎是“百年好合”。在當時，上汽也絲毫沒有露出收購神州租車的跡象。
誰也沒有想到，上汽會突然出手。
是不是中間出了什么岔子？
據(jù)一位內部人士透露，“此前北汽集團確實和神州優(yōu)車洽談了收購神州租車股權一事，但是上汽集團搶先一步敲定合作細節(jié)。畢竟按照商業(yè)規(guī)則，誰先確定，誰有優(yōu)勢，誰便能先得到。”
神州租車雖然是核心業(yè)務，陸正耀仍是著急出手的，或者說正因如此，才著急出手。瑞幸暴雷之后，整個神州系都跟著遭殃，市值直接腰斬。而縱觀整個神州系，恐怕也只有神州租車能快速變現(xiàn)，進而緩解陸家的壓力。
對比一下北汽和上汽的“神州之約”，主要有三點區(qū)別：
一、北汽與神州簽署的是戰(zhàn)略合作協(xié)議，不具有法律約束力；而上汽與神州簽署的收購要約，則具有法律約束力。
一位律師對車圖騰表示，收購要約一經(jīng)生效，即對收購人產(chǎn)生約束力。一方面，收購人在收購要約的有效期限內，不得撤回其收購要約；另一方面，收購人在收購要約的有效期限內，不得隨意變更收購要約中的事項。
二、上汽集團比北汽集團多收購了神州租車7.66%的股份（北汽21.26%，上汽28.92%）。
三、上汽更快。
平心而論，盡管上半年上汽整個集團的業(yè)務表現(xiàn)都不太好，“日賺一億”風光不再，但仍是國內綜合實力最強的車企，是領軍人物。既是領軍，轉型也要領軍。事實上，所謂“電動化、共享化、國際化、智能網(wǎng)聯(lián)化”的“新四化”概念，就是上汽率先提出來的，搶占了行業(yè)制高點。
出行業(yè)務，上汽也是先行布局，目標是要成為“移動出行服務于產(chǎn)品的綜合供應商”的口號。2018年，上汽發(fā)布網(wǎng)約車品牌“享道出行”，就是轉型之成果。目前，享道出行有兩大子品牌：“享道專車”，更接近于面向高端市場的專車服務；“享道租車”，面向企業(yè)級出行服務。
神州租車，將成為上汽出行版圖的重要一塊。
▌神州租車：一直跌 甚至虧 仍舊搶手
上汽收購神州租車的價格是每股3.10港元。這個價格，比公告前一天神州租車的股價溢價近三成。
有人說，盡管多花錢，上汽還是賺了。有了神州租車，上汽可以布局自己的“上汽大出行”了。
猶記得一個月前，曝出北汽收購神州租車時，業(yè)界也是一模一樣的歡呼，太好了，北汽可以布局自己的“北汽大出行”了。
神州租車，到底跟誰才是最合適的？
仔細看，神州租車并非與北汽合適，也并非與上汽合適。神州租車作為國內租車行業(yè)的領軍企業(yè)，它跟誰都合適，是個百搭的。試問每天都叫囂出行轉型的主機廠，哪個真正做好出行業(yè)務了？
最新數(shù)據(jù)是，神州租車擁有總規(guī)模為148894輛的車隊，遍布全國的門店網(wǎng)點達到1000家以上，是中國租車市場的龍頭。
換句話說，神州租車把一塊“搶手的業(yè)務”做得如此成功，誰會看不上？
當然了，吉利除外，吉利就沒看上。吉利汽車副總裁楊學良甚至直言不諱：“吉利沒有計劃收購神州，雙方從未接觸，我們也沒有任何興趣收購這樣一家企業(yè)?！边@樣的底氣也是因為吉利的曹操出行做得有聲有色，在主機廠自家的出行公司里坐得頭把交椅。
實際上，如果單看神州租車的業(yè)績，它仿佛是一個“燙手山芋”。
今年一季度，受新冠肺炎疫情影響，神州租車業(yè)績下滑明顯：營收13.25億元，同比減少28.3%；凈利潤-1.88億元，同比減少148.11%，由盈轉虧。
而事實上，疫情只是個臨時“推手”，神州租車近幾年的業(yè)務都不佳。
2016年，神州租車實現(xiàn)歸母凈利潤14.59億元，之后跌跌不休，2017年凈利8.81億元，同比下降39%；2018年凈利2.9億元，同比下降67%；2019年凈利3100萬元，同比下降89%，幾乎是直線下降。
究其原因，是因為隨著快車、順風車、專車等網(wǎng)約車的流行，租車熱潮漸漸退去，神州租車受了大盤的影響，即使做到第一也難免下滑。
神州租車所具有的核心價值，在于它連接C端消費者的能力，這也是各大主機廠紛紛布局出行的原因。而如果把租車業(yè)務當成一個版塊“鑲嵌”在一整個閉環(huán)里邊，那么發(fā)揮的能量就更大。
原來，在神州系內部，神州租車可以向神州優(yōu)車提供二手車，是天然的二手車源，銷售二手車也是巨大的利潤來源。
一位接近神州的內部人士向車圖騰透露，神州就是因為有租車、專車業(yè)務，才能從主機廠拿到車輛的批發(fā)價，大概七八折的樣子，這在業(yè)內是獨一無二的資源。
這還不是閉環(huán)，如果自己有車，那才是閉環(huán)，陸正耀花大價錢拿下寶沃，就是為了閉上這個環(huán)。當然了，這其實是“蛇吞象”的行為，現(xiàn)在反過來，上汽拿下了神州租車，從各方面實力對比來看，這才是正常的，閉環(huán)也真正建立起來了。
最后，寶沃的命運，到了手握大眾、奧迪、別克、凱迪拉克等強勢合資品牌以及榮威和名爵等“不缺品牌”的上汽手里，就更加難測了。
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