文 | 李一帆

力帆已經(jīng)一年沒見過5元以上的股價(jià)了。

6月19日，力帆股份尾盤直線拉升漲停，截至收盤報(bào)5.5元。這是力帆股份一年以來的股價(jià)最高值。

刺激原因很“莫須有”。當(dāng)天，有媒體報(bào)道稱，吉利正計(jì)劃向力帆注資，收購(gòu)其成為其最大股東。

踩著收盤的點(diǎn)，吉利汽車集團(tuán)副總裁楊學(xué)良公開否認(rèn)了此次傳聞，直言“沒有此事”；收盤后，力帆也向媒體表示，目前沒有與任何第三方洽談收購(gòu)或注資事宜，同時(shí)未達(dá)成任何意向。

縱然似乎“鬧劇”一場(chǎng)，但站在力帆的立場(chǎng)，我猜他們是希望這次收購(gòu)成立的。

力帆早就到了變賣資產(chǎn)的份兒上。

2018年10月，力帆股份將15萬輛乘用車項(xiàng)目的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)讓給重慶兩江新區(qū)土地儲(chǔ)備整治中心，獲得了33.15億元資金；同年12月，又將重慶力帆汽車有限公司100%股權(quán)作價(jià)6.5億元出售給了車和家。

但由于后來的力帆仍繼續(xù)遭遇著融資項(xiàng)目逾期、股票被凍結(jié)、公司信用評(píng)級(jí)下調(diào)等各種撓頭殺，所以這兩筆錢并沒能力解決力帆所面臨的資金問題，幾十億的欠款依然壓得力帆喘不過氣。

對(duì)于重慶市而言，力帆更早已不只是個(gè)私人企業(yè)，而是關(guān)系地方經(jīng)濟(jì)與就業(yè)的納稅大戶。所以去年10月，重慶市政府直接召集地方金融辦及相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)債權(quán)人等，幫助力帆股份組織成立了債委會(huì)，要求各銀行“不抽貸、不壓貸、不斷貸”。

他們甚至比力帆自己更渴望賣身維穩(wěn)。

但美夢(mèng)難圓。理性來看，與吉利完全分列站在中國(guó)汽車品牌馬太效應(yīng)兩端的力帆，論產(chǎn)品、論技術(shù)、論資本、論影響，現(xiàn)在其實(shí)并不具備吸引吉利收購(gòu)的誘惑力。

今非昔比。我想二十多年前的尹明善一定沒有想到，叱咤江湖的自己竟然會(huì)有渴望被人收購(gòu)而不得的一天，而且那個(gè)人，還是與自己同時(shí)以摩托車事業(yè)起家，享受市場(chǎng)紅利后，又一起進(jìn)軍汽車市場(chǎng)的李書福。

他們?cè)?jīng)一起抓住了時(shí)代機(jī)遇，卻又走向截然不同的境遇。

尹明善與李書福，是在90年代一起踩著二輪摩托追逐汽車夢(mèng)想的。

他們是那個(gè)年代勢(shì)均力敵的商界風(fēng)云人物。

1992年的尹明善是重慶市最大的民營(yíng)書商。純粹是因?yàn)樵谝淮涡捃嚂r(shí)，尹明善和摩托車廠負(fù)責(zé)人聊著天，發(fā)現(xiàn)這家工廠每月都需要幾百臺(tái)摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)，要么是從日本進(jìn)口、價(jià)格極貴，要么是從河南購(gòu)買、價(jià)格便宜卻質(zhì)量極差，于是，敏銳的尹明善瞬間發(fā)現(xiàn)了商機(jī)。

正巧90年代初期的重慶早已成為了全國(guó)摩托車生產(chǎn)基地，不僅擁有“嘉陵”“建設(shè)”這樣聲名顯赫的摩托車整車企業(yè)，還有許多生產(chǎn)銷售摩托車零配件的小企業(yè)。重慶“摩托幫”更是全國(guó)都叫得上來的名號(hào)。

于是那一年，54歲的尹明善一頭扎進(jìn)了摩托車這個(gè)在中國(guó)正當(dāng)“青壯”的熱門領(lǐng)域。

他在重慶郊區(qū)租下一個(gè)40平米的房子作為車間，成立了重慶轟達(dá)車輛配件研究所，注冊(cè)資金20萬元。他只帶著9名員工，就開始制造摩托車配件，而且立下狂言，“我一定要?jiǎng)?chuàng)造出全中國(guó)、全世界都沒有的發(fā)動(dòng)機(jī)。”后來，他們由生產(chǎn)配件轉(zhuǎn)而改成生產(chǎn)摩托車。

同樣是1992年，李書福收購(gòu)了一家快要倒閉的國(guó)有摩托車生廠商，成立了浙江吉利摩托車廠。

只是與尹明善不一樣的是，李書福涉足摩托車市場(chǎng)，本身就是奔著汽車而去的。

1994年，李書福生產(chǎn)的第一輛國(guó)產(chǎn)踏板摩托車正式下線，由于價(jià)格便宜，在江浙地區(qū)大火。僅僅用時(shí)四年，吉利的摩托車產(chǎn)量就達(dá)到了35萬輛，產(chǎn)值直奔20億~30億元。

那幾年，吉利90型摩托車被國(guó)家內(nèi)貿(mào)部評(píng)為了“優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品”，還被中國(guó)消費(fèi)者基金會(huì)評(píng)為了“信得過產(chǎn)品”。當(dāng)時(shí)吉利制定的“九五計(jì)劃”，是實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)摩托車100萬輛，產(chǎn)值100億元。

一邊是摩托車的小有成就，一邊是逐漸提上日程的汽車轉(zhuǎn)型。

由于摩托車本來就是李書福生產(chǎn)汽車的踏板，1994年后，一些大城市又開始了“禁摩”政策，所以李書福當(dāng)機(jī)立斷，即刻轉(zhuǎn)型。

很快，李書福就開始在摩托車廠內(nèi)部摸索起了人才。他根據(jù)員工檔案，發(fā)現(xiàn)有三個(gè)人曾有汽車廠的工作經(jīng)驗(yàn)，于是趕忙開了個(gè)小會(huì)，就四個(gè)人一起造車去了。

1996年，李書福買了幾輛奔馳，1997年，又買了幾輛紅旗，然后把這些車的設(shè)計(jì)、材料、底盤、前后橋、沖壓件、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等等都研究了個(gè)遍。純粹靠著模仿，1998年，吉利下線了第一臺(tái)轎車——吉利豪情。

雖然這場(chǎng)下線儀式發(fā)出去了700多張邀請(qǐng)函，來的人卻寥寥無幾；雖然這第一批豪情轎車后來因?yàn)橘|(zhì)量實(shí)在不過關(guān)，被李書福用壓路機(jī)直接銷毀了很多，但吉利汽車的豪情壯志，就從這里開始了。

尹明善則是謀定而后動(dòng)的代表。

1993～2003年，是中國(guó)摩托車行業(yè)尤其是民營(yíng)摩托車行業(yè)發(fā)展最快的十年。自打2003年起，我國(guó)摩托車產(chǎn)量便一直雄居世界首位。

也正是在2003年，力帆成為了國(guó)內(nèi)最大的摩托車生產(chǎn)商。

這時(shí)候，尹明善才有了進(jìn)軍汽車界的底氣和勇氣。他按捺不住地從摩托車跨步到轎車產(chǎn)業(yè)，立志要做中國(guó)品牌的轎車，正像很多年前他說的那句：“如果以前我是被生活的潮水裹挾著向前，那么現(xiàn)在，我該做自己真正的事業(yè)，手持長(zhǎng)矛，向命運(yùn)的風(fēng)車挑戰(zhàn)了?！?/span>

2003年，尹明善收購(gòu)了重慶專用汽車制造廠80%的股份，后又增持到95%，把商標(biāo)徹底改為“力帆牌”，并開始在北碚建設(shè)轎車生產(chǎn)基地。

然而，故事的走向就是這么戲劇性。

李書福是摩托這邊還沒站穩(wěn)腳，就一個(gè)猛子扎進(jìn)了汽車；尹明善是直到摩托家大業(yè)大，才緩歌慢舞穩(wěn)扎穩(wěn)打地分批次挪進(jìn)汽車業(yè)。

可結(jié)局并非穩(wěn)就是快。

可能是和年齡有關(guān)，尹明善垂垂老矣，對(duì)市場(chǎng)走向不再敏感；可能是和區(qū)位有關(guān)，沿海浙江對(duì)西部重慶，東邊日出西邊雨；也可能是和斗志有關(guān)、戰(zhàn)略有關(guān)、繼任者有關(guān)……

總之，種種因素相疊，二十年后，李書福的吉利早已坐穩(wěn)中國(guó)品牌第一的位置，帝豪、博越們更成為了排行榜上的經(jīng)典車型；力帆卻始終沒有令人驚艷的產(chǎn)品誕生，車型命名、產(chǎn)品造型也一直走著老套路，銷量和地位掉落得愈發(fā)邊緣。

2019年，力帆傳統(tǒng)乘用車銷量22,536輛，同比下跌75.52%；新能源汽車銷量3091輛，同比下跌69.49%。今年1～5月，力帆傳統(tǒng)乘用車銷量887輛，同比下跌95.49%；新能源汽車銷量460輛，同比下跌54.50%。

可以說，已經(jīng)徹底聊勝于無了。

4月27日，力帆的2020年臨時(shí)股東大會(huì)上，尹明善提出由自己25歲的孫女尹安妮出任力帆第四屆監(jiān)事會(huì)股東監(jiān)事，尹安妮將成為力帆汽車新任董事長(zhǎng)。為了讓尹安妮順利接班，尹明善不但讓其休學(xué)一年提前回來熟悉業(yè)務(wù)，更自己承接了力帆集團(tuán)9.88億元的債務(wù)，以減輕其壓力。

尹明善的希望是，尹安妮能用自己的經(jīng)濟(jì)專業(yè)背景幫力帆走出困境。

但又哪里還有走出的余地呢？

且不說尹安妮的能力如何，僅從產(chǎn)品來看，直到現(xiàn)在，力帆全系車型仍沒有一款符合國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)，無米之炊，巧婦難為。

相比自己茍延殘喘，對(duì)力帆而言，若能被吉利收購(gòu)顯然是更好的結(jié)局。

可惜收購(gòu)這種事兒，怎么也至少是要大魚吃小魚，而現(xiàn)在的力帆，可能連蝦米都算不上。

除了銷量下滑，力帆還面臨著持續(xù)虧損、高額負(fù)債、大額債務(wù)逾期、大額資產(chǎn)被凍結(jié)、訴訟纏身、控股股東流動(dòng)性短缺等各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而且始終懸而未決。

根據(jù)財(cái)報(bào)信息，2019年，力帆實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74億元，同比下滑32.35%，跌幅相比去年進(jìn)一步擴(kuò)大；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)-46.8億元，而這個(gè)數(shù)字在2018年還是+2.53億元。2020年第一季度，力帆實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.6億元，同比下滑74.88%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)-1.97億元。

6月18日，根據(jù)力帆股份發(fā)布的公告，我們看到力帆現(xiàn)在涉及的訴訟案件已經(jīng)高達(dá)392件，涉及金額29.06億元。而且，在已判決的221起案件中，力帆全部為被告，累計(jì)需要賠償他人18.36億元。

第二天，聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司便公布了對(duì)力帆經(jīng)營(yíng)狀況及相關(guān)行業(yè)的綜合分析與評(píng)估結(jié)果，將其信用度等級(jí)劃分到了C級(jí)，也就是說：企業(yè)無信用，債務(wù)無法償還。

有人說，吉利會(huì)不會(huì)是想收購(gòu)力帆的摩托業(yè)務(wù)？畢竟力帆正試圖將業(yè)務(wù)發(fā)展重心聚焦回摩托，他們?cè)?019年半年報(bào)中提到：“將聚焦公司優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)摩托車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入……鞏固并增強(qiáng)摩托車產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力?！?/span>

但現(xiàn)實(shí)是，覆巢之下，安有完卵呢？

力帆摩托的銷量，已經(jīng)從2017年的110.47萬輛下跌到了2018年的99.81萬輛、2019年至95.87萬輛，在全國(guó)摩托車企的銷量排名從第三滑落到了第五。甚至僅在重慶，力帆摩托也排在了隆鑫、宗申之后。

在曾經(jīng)尹明善最驕傲的出口領(lǐng)域，力帆摩托出口量也從2018年的41.38萬輛瘋狂下跌到了2019年的32萬輛，出口量排名從第四掉到了第七。而中國(guó)摩托車的累計(jì)出口量卻在一路上漲，2019年2301萬輛，累計(jì)增長(zhǎng)5.3%。

即便僅對(duì)比力帆內(nèi)部，乘用車搖搖欲墜，可相比摩托車也仍是財(cái)報(bào)里的主力板塊。力帆摩托，自身難保，委實(shí)難當(dāng)翻身之作。

很難說未來的力帆會(huì)否還有被資本青睞的機(jī)會(huì)了。力帆，老矣。