大眾國(guó)軒高科CP的消息終于實(shí)錘，大眾中國(guó)將成為國(guó)軒高科第一大股東。不過(guò)大眾中國(guó)放棄了部分股票的表決權(quán)，使得原第一大股東李縝仍為公司實(shí)際控制人。

5月28日，動(dòng)力電池生產(chǎn)商國(guó)軒高科發(fā)布公告稱(chēng)，公司審議通過(guò)《關(guān)于公司符合非公開(kāi)發(fā)行A股股票條件的議案》。在本次非公開(kāi)發(fā)行中，公司擬引入大眾汽車(chē)（中國(guó)）投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大眾中國(guó)”）作為戰(zhàn)略投資者。大眾中國(guó)擬長(zhǎng)期持有公司股權(quán)，委派董事實(shí)際參與公司治理。

公告顯示，國(guó)軒高科本次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)發(fā)行前公司總股本的30%，本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集資金總額不超過(guò)73.06億元（含本數(shù)），且根據(jù)國(guó)軒高科與認(rèn)購(gòu)方大眾中國(guó)的約定，認(rèn)購(gòu)方的認(rèn)購(gòu)總額不低于60億元，即募集資金總額不低于60億元（含本數(shù)）。

同時(shí)，國(guó)軒高科控股股東珠海國(guó)軒和實(shí)控人李縝向大眾中國(guó)轉(zhuǎn)讓國(guó)軒高科5%股權(quán)。完成后，大眾中國(guó)將為國(guó)軒高科第一大股東，李縝及一致行動(dòng)人為第二大股東。不過(guò)，大眾中國(guó)承諾，在一定期限內(nèi)將不可撤銷(xiāo)地放棄其持有的部分國(guó)軒高科股份表決權(quán)，以使大眾中國(guó)的表決權(quán)比例比創(chuàng)始股東方的表決權(quán)比例低至少5%。因此，李縝及其一致行動(dòng)人仍為持有國(guó)軒高科第一大表決權(quán)的股東。

據(jù)了解，扣除發(fā)行費(fèi)用后，國(guó)軒高科此次募集資金擬全部用于三個(gè)項(xiàng)目，一是國(guó)軒電池年產(chǎn)16GWh高比能動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，二是國(guó)軒材料年產(chǎn)3萬(wàn)噸高鎳三元正極材料項(xiàng)目，三是補(bǔ)充流動(dòng)資金。

國(guó)軒高科與大眾的緋聞早已滿(mǎn)天飛

早在2019年4月，大眾與國(guó)軒高科就首次被爆出緋聞。國(guó)軒高科曾透露，正在與“一線(xiàn)國(guó)際品牌”洽談，當(dāng)時(shí)外界就傳正是大眾集團(tuán)。消息放出當(dāng)日，該股價(jià)直線(xiàn)拉升漲停。

2020年1月，一樣的劇情又在上演，有消息稱(chēng)，大眾將收購(gòu)國(guó)軒高科的20%股份。此后受疫情影響，股價(jià)有所回落。（沒(méi)抄底的朋友在捶胸頓足了吧）

2020年4月21日，一則大眾集團(tuán)擬收購(gòu)中國(guó)動(dòng)力電池制造商“國(guó)軒高科”的消息引發(fā)了資本圈和汽車(chē)圈的一陣陣騷動(dòng)。報(bào)道顯示，此事已經(jīng)獲得了董事會(huì)的批準(zhǔn)，大眾將收購(gòu)國(guó)軒高科30%的股份，價(jià)值為7.4億美元（約合人民幣52.4億元），并將成為國(guó)軒高科最大股東，計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)成為控股股東。

傳聞如此言之鑿鑿，令資本市場(chǎng)隨風(fēng)擺動(dòng)。有了全球最大車(chē)企——大眾的光環(huán)照耀，國(guó)軒高科股價(jià)應(yīng)聲漲停。當(dāng)日，國(guó)軒高科股價(jià)迅速暴漲10.01%，報(bào)收24.83元/股；次日（4月22日），其股價(jià)再度攀升，至25元/股左右。

4月22日晚間，國(guó)軒高科終于作出回應(yīng)：公司董事會(huì)未收到過(guò)大眾汽車(chē)關(guān)于其董事會(huì)批準(zhǔn)與上述媒體報(bào)道內(nèi)容相關(guān)事項(xiàng)的通知。目前公司與大眾汽車(chē)就未來(lái)可能開(kāi)展的技術(shù)、產(chǎn)品、資本等方面的戰(zhàn)略合作進(jìn)行探討，雙方尚未就合作方式等具體方面形成一致意見(jiàn)。

4月23日，發(fā)布澄清公告的國(guó)軒高科股價(jià)在開(kāi)盤(pán)后迅速下挫，跌停至23.28元/股，回落至事發(fā)前水平。當(dāng)初官方公布的這份公告可謂滴水不漏，既無(wú)法證實(shí)，也無(wú)法證偽，反正沒(méi)到信息正式披露階段，股市還能再飄一會(huì)兒。

大眾“饞”國(guó)軒高科的什么？

收購(gòu)計(jì)劃最終塵埃落地，大眾集團(tuán)實(shí)現(xiàn)零的突破，第一次直接持有中國(guó)動(dòng)力電池廠(chǎng)商。背后的動(dòng)機(jī)顯而易見(jiàn)，就是想利用手上的絕對(duì)控制權(quán)，把控生產(chǎn)端的成本和產(chǎn)能，再直白點(diǎn)說(shuō)，就是要讓新能源車(chē)的價(jià)格越來(lái)越低，產(chǎn)能越來(lái)越多。

目前大眾在上海安亭和佛山已建有純電動(dòng)車(chē)工廠(chǎng)，將在今年投產(chǎn)基于 MEB電動(dòng)模塊化平臺(tái)的純電動(dòng)車(chē)型，綜合年產(chǎn)能將達(dá)到60萬(wàn)輛。

按照平均單車(chē)電池容量為60kWh，兩家工廠(chǎng)合計(jì)共要36GWh的動(dòng)力電池產(chǎn)能。這個(gè)數(shù)字比全球最大年裝機(jī)量的寧德時(shí)代還要高得多。

2025年，大眾集團(tuán)預(yù)計(jì)在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售150萬(wàn)輛新能源汽車(chē)（含大眾、奧迪、江淮大眾等），對(duì)動(dòng)力電池需求達(dá)75GWh。隨著大規(guī)模量產(chǎn)，產(chǎn)能與成本將成為兩大難題。

截至目前，大眾汽車(chē)集團(tuán)的動(dòng)力電池供應(yīng)商包括寧德時(shí)代、瑞典N(xiāo)orthvolt、韓國(guó)SKI、三星SDI和LG化學(xué)。從合作關(guān)系和供貨量來(lái)看，其在歐洲依賴(lài)于LG化學(xué)，在中國(guó)主要依賴(lài)于寧德時(shí)代，影響著大眾在電池供應(yīng)鏈上的溢價(jià)能力和供應(yīng)安全。

要知道，新能源車(chē)的“三電”系統(tǒng)約占整車(chē)成本的一半左右，其中要依賴(lài)稀有金屬的動(dòng)力電池更占據(jù)“三電”的接近80%，也就是整車(chē)的40%。如果大眾要在讓自家的新能源車(chē)走向千家萬(wàn)戶(hù)，要在電動(dòng)化新時(shí)代繼續(xù)稱(chēng)霸，就要先解決動(dòng)力電池的問(wèn)題。

買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，就是一個(gè)省力省時(shí)間的解決方案。

圖 文 | 太平洋汽車(chē)網(wǎng) 曾惠君、謝鵬

—The End—

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