3月30日，吉利汽車控股有限公司（簡稱“吉利汽車”）（HK.0175）發(fā)布2019年財報，并通過線上發(fā)布會對2019年業(yè)績進行了詳細(xì)解讀。數(shù)據(jù)顯示，2019年吉利共銷售整車1361560輛（含領(lǐng)克品牌128066輛，同比增長6.4%），同比2018年出現(xiàn)9%的下滑；公司于報告期內(nèi)共實現(xiàn)營收974.01億元，同比上年下滑9%；凈利潤82.6億元人民幣，同比下滑35%。

這是吉利汽車自2014年后首次出現(xiàn)凈利潤同比下滑。盡管在車市整體疲軟的2019年，吉利汽車的營收和凈利潤均有所下滑，但在吉利汽車給出的成績單中，“集團的總現(xiàn)金水平（銀行結(jié)余及現(xiàn)金＋已抵押銀行存款）于2019年末進一步增加23%至人民幣193億元?！?/p>

眾所周知，在企業(yè)發(fā)展中，現(xiàn)金流量比傳統(tǒng)的利潤指標(biāo)更能說明企業(yè)的盈利質(zhì)量。在充滿變數(shù)的時代，現(xiàn)金流常被視作反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性與健康性的晴雨表。也就是說，吉利汽車的現(xiàn)金流儲備出現(xiàn)了一定程度的提升，這條信息也間接表明：吉利汽車目前處于集團高質(zhì)量發(fā)展階段，同時有足夠的能力面對疫情造成的沖擊。

2019年對于吉利汽車而言是產(chǎn)品大年，包括嘉際、星越、博越PRO等近10款車型新發(fā)或換代。正是得益于聚焦不同細(xì)分市場，在市場占有率層面，吉利汽車的由2018年的6.2%提升至6.5%。

同時，在報告期內(nèi)，吉利汽車持續(xù)推進產(chǎn)品架構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，形成由吉利、領(lǐng)克、幾何三品牌的攻勢以覆蓋不同用戶階層，這為吉利汽車市場占有率穩(wěn)中提升提供了支持。

此外，吉利汽車表示，凈利潤的下滑主要與市場促銷增加了成本有關(guān)。2019年年初，為了刺激汽車消費，國家推出了相關(guān)扶持政策，多家車企也自發(fā)地推出購車補貼等惠民政策。吉利汽車指出，“由于本集團向客戶提供較高優(yōu)惠抵消了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升的正面影響，本集團平均出廠價格與去年同期大致相同。”

2019年，吉利汽車的平均售價與上一年基本持平（2019年平均出廠銷售價格為74,457元）。這一數(shù)據(jù)也與吉利汽車在2019年的“穩(wěn)步”姿態(tài)基本契合。

在聚焦差異化的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，吉利汽車在2019年的產(chǎn)品攻勢是值得認(rèn)可的，市場占有率的提升與平均售價的持平能夠說明：吉利作為頭部企業(yè)，其品牌號召力依舊強大，能夠吸引消費者；另一方面，新產(chǎn)品的成功推出與對細(xì)分市場的準(zhǔn)確定位進一步篤實品牌的優(yōu)勢。

財報顯示，2019年度，吉利汽車集團研發(fā)支出30.67億元，相比2018年的19.26億元，激增59%。這些研發(fā)費用主要與新車型開發(fā)、動力總成與新能源汽車技術(shù)的相關(guān)研發(fā)投入有關(guān)。

浙江吉利控股集團有限公司董事及常務(wù)副總裁兼CFO、吉利汽車控股有限公司副主席及執(zhí)行董事李東輝指出，“2019年，吉利汽車的研發(fā)投入占營業(yè)收入的百分比為5.6%，這與吉利汽車最近五年平均5.4%的水平基本吻合?！?/p>

同時，這一研發(fā)投入占比，在國內(nèi)自主品牌車企中處于領(lǐng)先位置，也與國際主流品牌的平均水平相當(dāng)。而如此研發(fā)投入，也是支持吉利每年4-6臺新車投放市場，以及CMA平臺下領(lǐng)克品牌一系列新車型投產(chǎn)的有力依托。

的確，在多年的大力投入下，吉利控股集團已經(jīng)形成BMA、CMA、SPA及PMA四大全球化基礎(chǔ)模塊架構(gòu)，并形成了對純電車、混動車、燃油車的全覆蓋，同時，不同平臺能夠滿足從緊湊型到中大型車型等不同品類的布局需求。

如果說2019年是吉利汽車的產(chǎn)品大年，那么2020年便是吉利汽車的“架構(gòu)之年”。具體來看，吉利汽車將推出6款全新車型，包括吉利、豪越、Preface，幾何C，領(lǐng)克05、06，以及多款改款車型，進軍全新細(xì)分市場。

吉利豪越

李東輝表示，2020年，吉利在研發(fā)上的投入基本是穩(wěn)定的，但得益于幾大平臺帶來的降本優(yōu)勢，研發(fā)的投入有望相應(yīng)降低。

根據(jù)介紹，即使是在降低了研發(fā)投入的2020年，吉利汽車仍然規(guī)劃了45億元的研發(fā)投入計劃。此外，公司還準(zhǔn)備了23億元用于對現(xiàn)有工廠及生產(chǎn)設(shè)備的擴建及升級提供資金。

更為重要的是，吉利汽車將爭取在銷售費用、管理費用等支出上實現(xiàn)10%或以上的費用降低。同時，在原材料采購和成本管控上，由于鋁、鋼、石油等原材料的價格近期有了比較大幅度的下滑，這將為其的采購成本下降創(chuàng)造機遇。

在巨額投入面前，吉利汽車目前已具備出色的融資能力。

財報數(shù)據(jù)顯示，在192.81億元的銀行結(jié)余現(xiàn)金主要來自125.38億元的營運活動產(chǎn)生的現(xiàn)金和發(fā)行5億美元優(yōu)先永續(xù)資本證券所帶來的直接資金（2019年12月發(fā)行）。

更值得一提的是，在財報中，吉致汽車金融成為集團利潤新的增長點。吉致汽車金融有限公司為吉利汽車控股有限公司和法國巴黎銀行個人金融合資成立的汽車金融公司。2019年，吉致汽車金融為集團三大主要汽車品牌提供汽車融資；貸款資產(chǎn)從2018年的193億元增至316億元；凈利潤從2.17億元增至5.09億元。

目前來看，吉利汽車在國內(nèi)市場已經(jīng)成為產(chǎn)品布局最深最廣、模塊化效率最高的頭部企業(yè)，但對于品牌繼續(xù)向上躍升，國際市場的突破則成為新的發(fā)展重點。

財報顯示，2019年度，吉利汽車于海外市場共銷售整車57991輛，同比大幅增長109%。營收方面，2019年，吉利汽車海外市場營收達(dá)47.60億元，同比增長181.32%。

寶騰x70

具體來看，其中馬來西亞市場和東歐市場，成為吉利海外收入和增速最大的兩個市場：馬來西亞市場2019年營收為27.23億元；東歐市場2019年營收為15.93億元。

吉利汽車表示，截至目前公司已基本完成品牌重新定位及重組其主要出口市場的分銷渠道。此外，為降低成本及外匯風(fēng)險，公司也將開啟本土化生產(chǎn)進程。目前，公司在白俄羅斯及馬來西亞等市場的發(fā)展已初見成效，市場需求已得到大幅改善。因此，國際市場將成為吉利汽車未來突破的源動力。

即將出口歐洲的領(lǐng)克05

據(jù)了解，2020年，吉利汽車將擴大其海外市場至東南亞市場，而領(lǐng)克品牌也將在第四季度借助沃爾沃的渠道及售后進入西歐市場。

同時，在談到關(guān)于全球疫情趨勢愈發(fā)嚴(yán)峻的情況時，浙江吉利控股集團有限公司總裁、吉利汽車控股有限公司執(zhí)行董事安聰慧表示，領(lǐng)克在海外上市計劃不會延期，將于今年四季度在登陸歐洲市場。

安聰慧表示：“雖然疫情給當(dāng)前的市場環(huán)境帶來了諸多不確定性，但吉利汽車現(xiàn)階段對年初設(shè)定的141萬輛目標(biāo)不做調(diào)整；同時，吉利做到不裁員、不減薪、不延期支付員工薪酬，并會通過內(nèi)部的組織變革，員工效能的提升，以及全新項目的布局，合理地使用員工。”

不可否認(rèn)，在不可抗力的影響下，吉利汽車的2020年目標(biāo)實現(xiàn)起來存在很大難度，數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車1月-2月總銷量為133006輛。雖然出現(xiàn)了下滑，但面對疫情，吉利汽車快速布局“健康車”，并完成了首款“CN95空濾”量產(chǎn)車型——吉利ICON的上市。根據(jù)此前的數(shù)據(jù)顯示，吉利ICON上市后首月訂單量已超過了2.7萬輛，達(dá)到現(xiàn)象級熱銷，2月10日-3月23日期間，吉利汽車訂單數(shù)同比增長45.45%，這一數(shù)字或許能夠為吉利汽車注入一定的信心。

也就是說，在危機面前，吉利汽車憑借著強大洞察力與前瞻性，已經(jīng)具備了把握機遇的能力，這無疑為實現(xiàn)2020年銷量目標(biāo)提供了支撐。