虛胖的龐大轟然“倒下”，給了我們?cè)鯓拥膯⑹荆?/h1>

車市裴聊 2019-06-12 09:50:22

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與經(jīng)銷商命運(yùn)休戚相關(guān)的主機(jī)廠，也應(yīng)該明白“庫(kù)存是萬(wàn)惡之源”絕不是危言聳聽。盛世之時(shí)或許顯露不出來(lái)，一旦經(jīng)濟(jì)和車市大環(huán)境不佳，這種層層相逼“重資產(chǎn)”的運(yùn)作模式，潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

文 / 聊哥

龐大的困局只是一個(gè)縮影。

近日有媒體報(bào)道，國(guó)內(nèi)知名的大型汽車經(jīng)銷商集團(tuán)——龐大因債務(wù)危機(jī)，已經(jīng)申請(qǐng)“破產(chǎn)重組”。一時(shí)間，龐大這一典型案例的“爆發(fā)”，引燃了外界對(duì)于當(dāng)前國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商整體生態(tài)的強(qiáng)烈關(guān)注和大討論。

畢竟，“破產(chǎn)”的龐大并非個(gè)案，有統(tǒng)計(jì)表明當(dāng)前形勢(shì)下國(guó)內(nèi)過(guò)半汽車經(jīng)銷商都在虧損，重資產(chǎn)、低效率的傳統(tǒng)4S店模式被集中質(zhì)疑達(dá)到了空前的高度。

 

龐大集團(tuán)董事長(zhǎng)龐慶華

“目前，所有的金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)停止向龐大催債了。法律上來(lái)講，目前龐大正在接受指定管轄，所有涉及到龐大的訴訟、審理、案件執(zhí)行都會(huì)集中到唐山法院進(jìn)行?！饼嫶蠹瘓F(tuán)董事長(zhǎng)龐慶華在接受媒體采訪時(shí)表示，在5月17日的時(shí)候，龐大已經(jīng)向有關(guān)主管部門提交了“破產(chǎn)重組”申請(qǐng)，目前正在等待審批。

據(jù)他透露，破產(chǎn)重組一旦獲批，龐大將有望實(shí)現(xiàn)“債轉(zhuǎn)股”，那些目前屬于債權(quán)人的諸多銀行機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)股以后將變成龐大的股東。由此一來(lái)，龐大至少現(xiàn)階段內(nèi)無(wú)需償還銀行的欠債，企業(yè)的負(fù)債率就會(huì)大大降低，各方還將共同努力來(lái)提升上市公司的業(yè)績(jī)，助力企業(yè)運(yùn)營(yíng)重回正軌。

龐慶華強(qiáng)調(diào)，這也符合國(guó)務(wù)院的總體精神：要加快推進(jìn)企業(yè)“債轉(zhuǎn)股”。這對(duì)于緩解企業(yè)債務(wù)壓力，降低企業(yè)杠桿率，減輕經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

“這對(duì)龐大來(lái)說(shuō)是重大利好”，相比于外界聽到“破產(chǎn)重組”的消息時(shí)談虎色變、看衰龐大，龐慶華樂(lè)觀地認(rèn)為，這次“危機(jī)”很可能會(huì)成為解決龐大面臨的資金及系列問(wèn)題的一個(gè)契機(jī)。

 

果真如此嗎？

關(guān)于龐大接下來(lái)的命運(yùn)走向，或許我們還得等上一段時(shí)間才能迎來(lái)確切答案。在此之前，我們不妨先來(lái)簡(jiǎn)單梳理一下龐大是如何一步步陷入到今天的困境的，以作前車之鑒。

公開資料顯示，1983年，28歲的龐慶華放棄了河北灤縣物資局的工作，開始跟著朋友學(xué)賣車。經(jīng)過(guò)十余年的努力耕耘，龐慶華基本占據(jù)了河北的絕大多數(shù)汽車經(jīng)銷市場(chǎng)，龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)也開始正式走出河北面向全國(guó)。

2010年，龐大一度憑借537.74億元營(yíng)收和12.36億元的凈利潤(rùn)，位列全國(guó)經(jīng)銷商綜合實(shí)力百?gòu)?qiáng)排行榜榜首位。其后2011年龐大集團(tuán)（601258.SH）正式登陸A股市場(chǎng)，在資本的助推下龐大開啟了“瘋狂”擴(kuò)張模式。

據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前幾年鼎盛時(shí)期龐大在全國(guó)擁有超過(guò)1400多家經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)，其中既包括傳統(tǒng)的大型汽車專賣店，也包括相對(duì)新穎的汽車超市和綜合賣場(chǎng)。

 

尤為值得一提的是，相比于大多數(shù)渠道商租地建店的“輕資產(chǎn)”模式不同，龐大一貫喜歡更加“重資產(chǎn)”的自己買地建店。據(jù)說(shuō)龐大的土地占有量高達(dá)1.25萬(wàn)畝，幾乎相當(dāng)于一家中型房地產(chǎn)開發(fā)商的土地儲(chǔ)備量。

并且，受制于國(guó)家對(duì)相關(guān)土地使用權(quán)限的規(guī)定限制，沉淀了龐大不少資金的建店土地，并不能輕易被用來(lái)建設(shè)房地產(chǎn)。

汽車經(jīng)銷商原本就是“重資產(chǎn)”模式，加之龐大獨(dú)特的“買地”建店癖好，長(zhǎng)期以來(lái)龐大的資產(chǎn)負(fù)債率一直居高不下。

盛世之時(shí)，還能通過(guò)不斷地向銀行等融資機(jī)構(gòu)“借借借”和“拆東墻補(bǔ)西墻”的模式一直滾動(dòng)下去，維持“帝國(guó)”大廈不倒、并且體量越做越大。

這里不禁讓人聯(lián)想到了此前的“前首富”和萬(wàn)達(dá)等地產(chǎn)商巨無(wú)霸，體量越大就月容易向銀行等放貸機(jī)構(gòu)融資借錢，借到錢了就可以繼續(xù)做大，如此循環(huán)。

然而，一旦遇到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳、國(guó)家銀根收緊，銀行等融資渠道都開啟斷貸和催款模式，對(duì)于那些重資產(chǎn)和需要大量現(xiàn)金流維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，無(wú)疑猶如“釜底抽薪”。由資金鏈斷裂引發(fā)的連鎖反應(yīng)接踵而至。龐大由盛轉(zhuǎn)衰，也是這個(gè)邏輯。

 

“門店瘦身已經(jīng)幾乎完成了。龐大一定會(huì)好起來(lái)，而且會(huì)比原來(lái)還好，我對(duì)龐大的未來(lái)充滿的信心。”龐慶華說(shuō)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和車市大環(huán)境下，深陷這種怪圈的不只有龐大，還有很多經(jīng)銷商集團(tuán)同樣在苦苦掙扎，瀕臨破產(chǎn)的邊緣。

龐大將率先破局，走一條嶄新的路出來(lái)?！捌飘a(chǎn)重組，把銀行變成股東，解決資金流動(dòng)性的根本問(wèn)題，這是第一步?！?/p>

在筆者看來(lái)，龐大能否順利通過(guò)破產(chǎn)重組、轉(zhuǎn)危為安，還需要一段時(shí)間來(lái)驗(yàn)證和給出答案。但作為曾經(jīng)的國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商龍頭性企業(yè)，龐大從小到大、由盛轉(zhuǎn)衰的發(fā)展軌跡，值得行業(yè)內(nèi)全體經(jīng)銷商同仁深思與警醒。

包括與經(jīng)銷商命運(yùn)休戚相關(guān)的主機(jī)廠，也應(yīng)該明白“庫(kù)存是萬(wàn)惡之源”絕不是危言聳聽。盛世之時(shí)或許顯露不出來(lái)，一旦經(jīng)濟(jì)和車市大環(huán)境不佳，這種層層相逼“重資產(chǎn)”的運(yùn)作模式，潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

車市行情不好，相比于一味地繼續(xù)“壓庫(kù)”和死撐，以粉飾銷量數(shù)字上的一時(shí)好看，不如與經(jīng)銷商一道務(wù)實(shí)合作共克難關(guān)。

當(dāng)然，逆市之中也并非全無(wú)益處，擠泡沫注定是一個(gè)很煎熬的過(guò)程，但它會(huì)讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)里的各行各業(yè)深刻體味到，與其追求打腫臉充胖子的“虛胖”，不如積極瘦身健體追求小而精。