奇瑞、五菱、小米、吉利，越來越多車企在比亞迪的技術(shù)空窗期里，尋求機(jī)會(huì)。

“為什么比亞迪，越打價(jià)格戰(zhàn)，越賺錢？”這是比亞迪發(fā)布2025年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告之后，所有評(píng)論區(qū)里都被點(diǎn)贊的一條熱評(píng)。

凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在85億元-100億元，同比增長(zhǎng)86.04%-118.88%，這組數(shù)據(jù)的含金量是，汽車圈的價(jià)格戰(zhàn)在不斷繼續(xù)，而且隨著全民智駕開始在各家車企里鋪開，車輛的BOM成本都在上漲。但反觀比亞迪，卻完成了超預(yù)期盈利。

再仔細(xì)算一筆賬，這份業(yè)績(jī)預(yù)告的含金量還會(huì)更高。2023年，比亞迪一季度單車?yán)麧?rùn)7480元，2024年，比亞迪一季度單車?yán)麧?rùn)7295元，而2025年的第一季度，如果用85億元凈利潤(rùn)去粗算100萬輛出頭的銷量，其單車?yán)麧?rùn)還會(huì)暴漲一大截。

眼看著，如今卷智駕開始進(jìn)入瓶頸期，比亞迪怎么掙這么多錢，其實(shí)也就成了中國汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的命脈。

插混，這才是比亞迪的命門

在解析比亞迪是如何取得這樣的成績(jī)之前，先要普及一個(gè)知識(shí)，發(fā)布相應(yīng)的業(yè)績(jī)預(yù)告，完全取決于比亞迪自己，就如同各個(gè)車企每個(gè)月初發(fā)布銷量海報(bào)一樣，如果業(yè)績(jī)一般，可能連數(shù)據(jù)都不好查到。

比如一季度財(cái)報(bào)，2022年進(jìn)行了發(fā)布，2023年就沒有發(fā)布。

而比亞迪眼前的反差數(shù)據(jù)，其中的核心原因無疑還是，電池和插混。

前者，隨著磷酸鐵鋰電池在這幾年開始明顯反撲三元鋰，且隨著刀片電池的推出，比亞迪的盈利能力有了很明顯的提升。比如，按崔東樹的數(shù)據(jù)，2022年到2024年的同比變化里，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額下降了2%，而比亞迪則上漲了0.7%。雖然比例的數(shù)字不大，但實(shí)際的裝車量數(shù)據(jù)增加的很可怕。

2022年比亞迪，全年電池裝車量為69.10GWh，2023年比亞迪，刀片電池裝機(jī)量超過100GWh，2024比亞迪，近200GWh。

截至目前，市面上很多的熱門車型都使用著比亞迪刀片電池，比如，小米SU7使用弗迪的電芯，比如小鵬MONA M03和樂道L60都使用弗迪，再比如這份名單上還有奇瑞風(fēng)云A8、豐田bZ3以及在德國柏林工廠生產(chǎn)的Model Y。

當(dāng)然，這對(duì)于其他車企來說具備著不可復(fù)制性，寧德時(shí)代+比亞迪兩家如今占據(jù)了70%的動(dòng)力電池市場(chǎng)份額。消費(fèi)市場(chǎng)又非常注重名牌效應(yīng)，所以，比亞迪弗迪電池后面還會(huì)貢獻(xiàn)更大的利潤(rùn)。畢竟，之前理想L6上，從只使用寧德時(shí)代電池，轉(zhuǎn)變成同時(shí)使用寧德時(shí)代和欣旺達(dá)時(shí)，就引起了很多待提車人群的不安。

而除了電池之外，插混的崛起才是讓比亞迪賺得盆滿缽滿的核心。

2022年，比亞迪插混銷量57.31萬輛，2023年，比亞迪插混銷量143.8萬輛，2024年比亞迪插混銷量146.03萬輛。在純電動(dòng)車型中，動(dòng)力電池的硬性成本通過大規(guī)模生產(chǎn)下探，難度不低，且中間還夾雜著鋰礦上漲等變數(shù)。而插混則不同，有著發(fā)動(dòng)機(jī)和單擋DHT的分?jǐn)?，其利?rùn)提升能力明顯更強(qiáng)。

而且，車企做插混對(duì)傳統(tǒng)燃油車的收割能力肉眼可見，2023年市場(chǎng)份額還在68%以上，2024年卻只剩下不足55%（含油電混動(dòng)）。這意味著，在乘用車領(lǐng)域，插混（含增程）搶走了超過280萬輛。

插混，接近了變天的閾值

再看眼前最新的一系列最新進(jìn)展，各大車企們?cè)诖汗?jié)假期至今的1個(gè)多月時(shí)間里，激進(jìn)的展示了普及全民智駕卻很快的迎來了變現(xiàn)的瓶頸期之后，又開始回歸到對(duì)插混的發(fā)力上。

五菱，召開了技術(shù)之夜，其中包含了混動(dòng)技術(shù)的新進(jìn)展；奇瑞，馬上要召開一場(chǎng)全部圍繞混動(dòng)的大型發(fā)布會(huì)；吉利已經(jīng)確認(rèn)要在10多天之后的上海車展里，發(fā)布搭載了四電機(jī)+60度大電池+1000馬力的極氪9X，甚至可能會(huì)發(fā)布銀河星艦9的相關(guān)消息；以及，小鵬的增程，小米的增程也在路上。

這其中，不乏要打比亞迪插混技術(shù)空窗期的原因，畢竟，比亞迪2025年的主線更多的放在了純電和補(bǔ)能上，就在4月9日，使用了新電池的漢L和唐L會(huì)正式上市，而不久前已經(jīng)發(fā)布的10C兆瓦閃充，也將隨著2款新車的上市，快速的在國內(nèi)落地。

而從一眾車企的共同動(dòng)作上看，車企們給消費(fèi)市場(chǎng)帶來的好消息是，這一輪的技術(shù)大更新，并不會(huì)像之前智駕或者是增程那樣，產(chǎn)生明顯的背刺。而弊端則是，技術(shù)的進(jìn)步幅度其實(shí)不算明顯，以及更重要的一點(diǎn)是，插混雖然技術(shù)能力和上限上都比增程更高，但在市場(chǎng)里，它卻很難賣出高價(jià)，反而被技術(shù)相對(duì)落后的增程所壓制。

先看已經(jīng)發(fā)生的五菱技術(shù)進(jìn)化日，其中提及插混的部分，亮點(diǎn)信息包括：解決了電混車型饋電后動(dòng)力性能衰減的問題，使用油耗在2L/100km的日常水準(zhǔn)，總成功率密度高達(dá)2.73kW/kg。

翻譯成每個(gè)人都看得懂的語言，通過算法和發(fā)動(dòng)機(jī)map圖的改良，它有了更好的充電能力，于是保電能力提升，使用油耗2L/100km的數(shù)字不算高，但參考到五菱車型所處的價(jià)格不高，以及其之前推出的星光插混車型，饋電油耗還接近4L/100km，所以進(jìn)步速度還不錯(cuò)。

不過，如果從新老技術(shù)對(duì)比的情況來看，五菱的這一輪新技術(shù)應(yīng)用，其實(shí)一般。寶駿享境插混的數(shù)據(jù)是，饋電油耗4.8L/100km，53L油能跑1100km。但實(shí)際上，早在2023年的五菱星光身上，同樣是53L油箱，也同樣是續(xù)航1100km，而饋電油耗卻不到4L/100km。

除了這些之外，五菱的插混進(jìn)步還包括，電驅(qū)集成度變成了十合一，電驅(qū)系統(tǒng)重量降低了10%，冬季低溫的充電速度也進(jìn)行了優(yōu)化。所以本質(zhì)上，五菱目前的新技術(shù)交卷是，技術(shù)提升不大，但是價(jià)格下探能力很大，能讓車更便宜。

不同于五菱，馬上要召開的2025奇瑞混動(dòng)之夜，還是在玩核心技術(shù)的。最核心的亮點(diǎn)會(huì)是，對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率的提升。其發(fā)布會(huì)海報(bào)上明晃晃的寫著暗示，“走自主創(chuàng)新的北坡，啃嘴硬的骨頭”，下方則配文，行業(yè)第一最高汽油內(nèi)燃機(jī)有效熱效率48%。

上述一切，并不讓人意外。畢竟，就在2024年，因?yàn)椴寤旌蜔嵝?，比亞迪和吉利已?jīng)直接互懟。

第五代DM的發(fā)布會(huì)上，王傳福背后的PPT上列出了46.06%的指標(biāo)，并配文“全球最高發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率”。而就在發(fā)布會(huì)后，吉利的高管很快在社交媒體渠道上回復(fù)“最高熱效率是吉利”。最高有效熱效率46.1%，得到中汽中心認(rèn)證。

但緊接著，比亞迪高管回復(fù)，比亞迪第五代DM強(qiáng)調(diào)的是量產(chǎn)熱效率，比亞迪手里還握著46.5%的認(rèn)證，比吉利的46.1%更高。而正如不久前的智駕大戰(zhàn)那樣，2家頭部車企之間明晃晃的輿論博弈，也是在爭(zhēng)奪消費(fèi)者認(rèn)知。

因?yàn)?，不論熱效率孰高孰低，最終帶來的數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際使用差異其實(shí)不大。

比亞迪秦L在上市時(shí)，給到了滿油滿電續(xù)航2100公里，百公里油耗2字頭起步。吉利的銀河L6也很快的同樣交出了，滿油滿電續(xù)航2000公里的數(shù)字。至于奇瑞這一次能交出什么，其實(shí)也很好猜測(cè)，作為追趕比亞迪的強(qiáng)力挑戰(zhàn)者，它想繼續(xù)通過熱效率和續(xù)航記錄等等，爭(zhēng)搶一部分消費(fèi)者的認(rèn)知。

2024年年末，奇瑞在風(fēng)云A8L的發(fā)布會(huì)上，公布了2369.15公里的續(xù)航成績(jī)，拿下了“駕駛插電混動(dòng)量產(chǎn)轎車滿油滿電零補(bǔ)能行駛最遠(yuǎn)距離”的吉尼斯世界紀(jì)錄。

所以，先別管風(fēng)云A8L能不能火，奇瑞的種種動(dòng)作確實(shí)是給品牌帶來了明顯的促進(jìn)。整個(gè)奇瑞集團(tuán)，3月新能源銷量6.22萬輛，同比增長(zhǎng)125.4%，一季度集團(tuán)累計(jì)新能源汽車銷量16.34萬輛，同比增長(zhǎng)171.8%

至于比亞迪，其實(shí)也有反擊動(dòng)作。因?yàn)?，就在全新e平臺(tái)和兆瓦閃充發(fā)布會(huì)的最后，路天在宣布漢L和唐L純電版預(yù)售價(jià)之后，又埋了一個(gè)彩蛋，其插混版本會(huì)使用新的DM-p王者混動(dòng)。

所交出的數(shù)據(jù)分別是，唐L DM零百加速4.3秒，饋電油耗5.6L/100km，漢L DM零百加速3.9秒，饋電油耗4.6L/100km。

那么，局面會(huì)很清晰，接下來的插混要朝著2條路走。第一條是，更便宜更省油，比如五菱的模式，就是為了和比亞迪搶10萬元以內(nèi)的市場(chǎng)，第二條是，性能更高但更便宜，比如奇瑞的模式，再比如比亞迪DM-p王者混動(dòng)的模式。

而且，除了上述幾家出牌之外，后面還有同樣憋著新技術(shù)的吉利，有著憋著新技術(shù)的長(zhǎng)安，在躍躍欲試。

寫在最后

變得更便宜，變得更省油，這都是插混接下來的必經(jīng)之路。不過留給消費(fèi)者的好消息是，如果選擇插混，盡管面對(duì)技術(shù)快速提升，也不會(huì)很明顯的感覺到背刺，因?yàn)楸M管更省油，但續(xù)航里程的變化可以接受。

以DM-i和第五代DM為例，2023款與2024款秦PLUS之間，前者綜合續(xù)航能達(dá)到1000公里，后者則為1000-1100公里。

而增程的進(jìn)化則不同，以理想為例，已經(jīng)停產(chǎn)的理想ONE在NEDC工況下續(xù)航1080公里，WLTC下890公里。而到了理想L8身上，CLTC綜合續(xù)航里程1315公里、WLTC綜合續(xù)航里程1100公里。

而另外，更關(guān)鍵的一定才是車企們打破腦袋都想突破的痛點(diǎn)，也就是用插混在高端市場(chǎng)干掉增程。預(yù)售33萬元起步的領(lǐng)克900，馬上要發(fā)布的極氪9X，38.98萬元起售的騰勢(shì)N9，再包括奇瑞接下來的插混戰(zhàn)略布局，這些都是想從增程手里，搶回技術(shù)定價(jià)權(quán)。