近日，哪吒汽車召開供應商大會。供應商大會針對部分供應商欠債討論了債轉(zhuǎn)股方案，方案得到大多數(shù)供應商的支持。據(jù)了解，哪吒汽車計劃70%債務轉(zhuǎn)為母公司合眾汽車的股權(quán)，而30%債務將以現(xiàn)金方式清償，屬于無息分期形式。

按照哪吒汽車的說法，這是第二次供應商大會，針對的是百萬元級別的供應商，有62家供應商，不乏頭部零部件企業(yè)乃至國際巨頭。上周五在桐鄉(xiāng)總部召開的是第一次供應商大會。

另外，哪吒汽車此前的E輪融資計劃，計劃融資規(guī)模約40億至45億元人民幣，領(lǐng)投方將出資約30億元。原定在今年3月底交割。因為目前哪吒汽車高債務風險，延期到四月。

換句話說，哪吒汽車在目前階段以及未來一段時間，所有安撫合作伙伴的行為，都是為了這個E輪融資的順利到位。

盡管哪吒汽車陷入了經(jīng)營危機，但好在沒有像極越那樣又是圍攻，又是維權(quán)，搞得聲名狼藉、一地雞毛。只有穩(wěn)住了陣腳，才能有機會實現(xiàn)日后翻身。

頭部和非頭部兩極分化

當時間來到2025年，頭部新勢力品牌和非頭部品牌的差距越來越大。前兩個月的銷量冠軍

小鵬汽車上調(diào)了2025年的全年銷量目標。何小鵬表示：“2025年，小鵬汽車的總銷量將比2024年實現(xiàn)翻倍以上的增長。”按照這一目標推算，小鵬汽車2025年的銷量預計將超過38萬輛。何小鵬預計，公司將在2025年第四季度實現(xiàn)盈利。

今年前兩個月，小鵬汽車累計交付已經(jīng)超過6萬輛，同比增長375%，要實現(xiàn)上述目標，后面10個月月均交付量也不能低于3萬輛。對于今年一季度，小鵬的預期是交付9.1萬至9.3萬輛。

零跑汽車前兩個月累計銷量破5萬，2025年銷量目標上調(diào)至50萬-60萬輛。2025年，零跑汽車計劃推出緊湊型SUV B10、中型轎車B01及運動掀背車B05，覆蓋10萬元-15萬元的主流市場。其中，B10開啟預售1小時訂單突破1.5萬輛。

小米SU7自從2024年3月上市以來，一直保持火熱狀態(tài)。2024年，小米汽車累計交付量超過13.5萬輛，超額完成目標?。進入2025年，小米汽車的市場表現(xiàn)依然強勁，1月份和2月份的交付量均超過了2萬輛，并且已經(jīng)連續(xù)5個月銷量超過2萬輛?。小米汽車在2025年的交付目標已經(jīng)提升至35萬輛。

理想汽車和鴻蒙智行則是保持了相對穩(wěn)定的狀態(tài)。理想汽車2025年1-2月累計銷量為?56,190輛。為了重回新勢力品牌榜首位置，理想汽車在2月底宣布推出限時購車優(yōu)惠政策。此優(yōu)惠覆蓋L系列車型，尾款立減幅度最高可達1.6萬元，同時享受3年0息的金融方案，最高可節(jié)省利息2.2萬元。

鴻蒙智行全系在2月份交付新車21517輛，蟬聯(lián)中國汽車品牌成交均價TOP 1。問界M9自2024年至今連續(xù)11個月蟬聯(lián)中國市場50萬以上豪華車月度銷冠；轎跑SUV智界R72月交付8748輛，2025年累計交付20168輛，保持熱銷狀態(tài)；享界S9連續(xù)7個月成為40萬以上豪華純電轎車銷冠。

蔚來汽車表現(xiàn)則略顯疲軟，繼1月交付量不及2萬輛后，蔚來2月交付新車13,192輛，主品牌與子品牌樂道分占9,143輛和4,049輛。蔚來長期以來主打高端市場。然而，隨著諸多競爭對手推出性價比車型，收獲了超高的市場銷量，蔚來汽車相比之下顯得有些遜色。它需要一場由內(nèi)到外的大變革，以重新找回增長動力。

而像阿維塔、東風嵐圖、深藍、廣汽埃安、極氪、極狐等品牌，雖然也在新勢力的銷量排名中，但是因為它們背靠傳統(tǒng)大廠，在資金、技術(shù)等方面有著強大后盾，可謂是大樹底下好乘涼，雖然目前銷量規(guī)模追不上頭部，但也在打怪升級中。

基于上述事實，目前階段，新勢力品牌的發(fā)展開始出現(xiàn)多極分化，頭部越強，尾部開始掉隊，有背景的在緩慢發(fā)育。

哪吒汽車的經(jīng)驗和教訓

我們以哪吒汽車為例，觀察它的發(fā)展路徑，在一定程度上或許能發(fā)現(xiàn)尾部新勢力品牌落后的原因。產(chǎn)品方面，對于市場趨勢的判斷出現(xiàn)了失誤。2022年，哪吒汽車憑借高性價比車型登頂新勢力銷冠，以15.2萬輛年銷量力壓"蔚小理"的耀眼成績猶在眼前。彼時，主銷車型哪吒V、哪吒U定價集中在8-15萬元區(qū)間，精準切入大眾市場。

當哪吒汽車尋求更大的進步，2023年轉(zhuǎn)向高端化戰(zhàn)略時，卻錯判了市場。當時，哪吒汽車投入20億元研發(fā)哪吒S/GT等車型。這兩款車型因定價過高、市場定位不清晰，未能取得預期銷量。哪吒S月銷不足千輛，哪吒GT更是因“脫離市場”而慘淡收場。結(jié)果是，新車沒有打開市場，原有的低價市場份額被蠶食，銷量暴跌49%。高端市場的品牌認知也沒有建立起來，終陷入“兩頭落空”的困境。

與此同時，中型SUV市場在2023年成為新能源汽車的重要增長點，但哪吒汽車直到2024年才推出哪吒L，而此時市場競爭已非常激烈，零跑C10等競品已占據(jù)主導地位。哪吒L雖然配置較高，但因品牌力不足和市場競爭激烈，市場表現(xiàn)不盡如人意。

此外，哪吒汽車還錯失和巨頭合作的機會。2021年開始，大眾汽車等國際巨頭在國內(nèi)尋找合作方，不止一家企業(yè)曾經(jīng)接洽過哪吒汽車，但最后的結(jié)果是，大眾選擇了與小鵬共同開發(fā)技術(shù)，Stellantis則與零跑組建了零跑國際。

而且小鵬汽車和零跑汽車隨后都實現(xiàn)了銷量爆發(fā)和業(yè)績起飛。

數(shù)據(jù)顯示，2024年小鵬汽車服務及其他收入達到50.4億元，較去年的26.65億元大幅增長89%。這主要得益于與大眾汽車在平臺與軟件戰(zhàn)略以及電子電氣架構(gòu)技術(shù)方面的合作，相關(guān)技術(shù)研發(fā)服務收入顯著增加。這是其除汽車銷售之外，小鵬汽車去年第二大收入來源，為小鵬虧損收窄助力不少。

零跑汽車通過和Stellantis的合作，出讓了20%的股權(quán)，獲得了15億歐元的注入。這筆資金用于研發(fā)投資、營銷、提升生產(chǎn)能力以及運營資金及一般公司用途，這對于零跑汽車無疑是雪中送炭。因為當時的零跑汽車銷量排名并不領(lǐng)先，且有較大虧損問題，如果沒有強大的資金支持，未來會面臨像威馬一樣資金鏈斷裂的危機。

日前，零跑汽車發(fā)布2024年財報，銷售營收316.3億元，較2023年增長89.1%；第四季度實現(xiàn)凈利潤轉(zhuǎn)正8000萬元，毛利率飆升至13.3%，創(chuàng)下自成立以來最高值，提前一年達成單季度盈利目標，也成為造車新勢力中第二家盈利企業(yè)。前不久還和中國一汽達成戰(zhàn)略合作，拓展自研零部件外供渠道。預計2025年外銷收入將進一步分攤研發(fā)成本，反哺整車盈利。

百姓評車

前不久，何小鵬說，2025年小鵬汽車營收要達到500億元~1000億元級別，這在其它行業(yè)已經(jīng)不是一家小企業(yè)，但是對于汽車公司來說還遠沒有走出生死存亡期，小鵬汽車還坐在ICU門口。

或許有人會覺得，小鵬汽車已經(jīng)成為目前的新勢力銷冠，還說這樣的話有些太凡爾賽?？墒?，哪吒汽車在2022年也是新勢力銷冠，現(xiàn)在的局面大家也都知道。在新的市場秩序沒有形成之前，所謂的銷冠不值一文，找到適合自己的發(fā)展路徑，然后頑強地活下去才更重要。