日前，理想汽車公布第四季度財報。數(shù)據(jù)顯示，理想汽車2024年營收達1445億元，同比增長16.6%，創(chuàng)下新高。同期，凈利潤下滑31.9%，達80億元，同比減少38.1億元；全年毛利下滑近2個百分點至20.5%。

理想汽車陷入了增收不增利的狀態(tài)。究其原因是，售價更低的L6在整體銷量結構中占比提升。2024年全年，理想交付50萬臺。L6在2024年4月發(fā)布，截至2024年底，累計交付超過19萬臺。理想L6貢獻的銷量接近40%。

老實說，當理想推出L6的時候，就已經預料到這個情況。

理想的戰(zhàn)略意圖是，犧牲利潤以換取更大的銷量規(guī)模。從銷量增速來看，2024年理想汽車總交付量達到了50.05萬輛，同比增長33.1%，以絕對的優(yōu)勢領跑諸多新勢力品牌。對于正處于上升期的理想汽車來說，保持高利潤固然重要，但是市場份額更加重要。因為在增程這個賽道里，已經有更多有實力的競爭對手已經顯露崢嶸。其中以零跑汽車這樣的平替對手更是虎視眈眈。

財報電話會上，李想表示，會在今年7月發(fā)布純電SUV i8，下半年發(fā)布理想i6，下一代技術架構VLA模型也將與理想i8同時發(fā)布。“這樣能夠在下半年獲得較好銷量表現(xiàn)的同時，為下一年第一季度儲備更多的訂單?！?025年，在現(xiàn)款車型沒有大的改款與換代的情況下，理想要抵御強勢多路競爭對手的攻勢。

2025年，理想面臨的市場競爭比過往更激烈。在這種情況下，理想汽車也在積極變化。

增程賽道，對手如狼似虎

2025年，理想汽車銷量主力依然是增程車型。2024年財報數(shù)據(jù)，理想增程式車型L系列貢獻了絕大部分銷量，其中L6車型在2024年交付19.23萬輛，成為品牌銷量冠軍，L7車型在2024年交付13.40萬輛，L8車型在2024年交付7.76萬輛，L9車型在2024年交付8.58萬輛，MEGA在2024年累計交付1.08萬輛。

2024年，理想汽車通過增程式系列實現(xiàn)規(guī)模化突破。預計2025年這一趨勢仍將持續(xù)。

目前20-30萬純電車型競爭非常激烈，因此有部分機構對于理想純電車型的銷量預期都不高，基本在5-7萬輛之間，遠低于增程車型的表現(xiàn)。由此來看，理想2025年的基本盤仍然在增程車型上，而純電車型的推出更多是為了布局未來市場。

理想L系車型在電池、電驅動、外觀和內飾方面則將與2024款保持一致。L9、L8和L7最高配置Max版上，依然配置了52.3kWh大電池的增程系統(tǒng)，純電續(xù)航超280公里，CLTC綜合續(xù)航超1400公里。

變化主要集中在智駕硬件方面。AD Max系統(tǒng)將從英偉達雙Orin-芯片X升級到單Thor-U芯片，提供AD高級 Max輔助駕駛和全場景NOA的功能。AD Pro將從地平線J5芯片升級到J6M芯片，并且將首次增加激光雷達配置。理想L系列全系標配激光雷達，這一配置將大大提升車輛的智能駕駛能力，將進一步提升其在智能駕駛領域的競爭力。

鑒于2025年有更多對標理想L系列的競品推出的情況下（目前的智界R7增程版，問界新車型M8在2025年4月上市，對標理想L7和L8,，以及小鵬下半年會發(fā)布的基于G9平臺的增程車型），還有零跑汽車這個打著“理想平替”口號的有力競爭者。

零跑汽車創(chuàng)始人朱江明在B10新車預售發(fā)布會后接受采訪，被問到“半價理想”時，他說“我們既做到了理想的產品性能，而且花（理想）一半的錢，這是事實?！?/span>

理想汽車要想保持在增程賽道的競爭力，顯然要儲備更多的競爭武器。

理想布局新的增長點

理想汽車作為市場上對競爭形勢最敏感，調整能力的最強的新勢力品牌，它自然知道自己的優(yōu)勢和劣勢所在。2024年初，理想MEGA開局失利，讓理想元氣大傷。財報數(shù)據(jù)顯示，2024年Q1經營現(xiàn)金流暴跌至-33億元，自由現(xiàn)金流-51億元。理想馬上就跟進了調整計劃，保證了L系車型的熱銷，為最終收獲50萬輛年銷量打下了良好基礎。

2025年，理想汽車經過了一年的精心準備，要在純電領域再發(fā)起一輪攻勢。

李想在財報電話會上說，7月發(fā)布純電SUV i8，下半年發(fā)布理想i6，下一代技術架構VLA模型也將與理想i8同時發(fā)布。

2024年10月，理想向AD Max用戶全量推送了端到端+VLM的雙系統(tǒng)智駕方案，取得不錯成績。數(shù)據(jù)顯示，AD Max車型去年2月份銷量占比為20%，到了年底已經增長到50%以上，30萬以上車型AD Max銷量占比更是超過了75%。

下一代VLA大模型將在純電SUV理想i8上首發(fā)。李想透露，隨著端到端+VLM的不斷迭代，理想計劃在2025年實現(xiàn)L3級別的有監(jiān)督智能駕駛。目前，理想是國內少數(shù)宣布L3節(jié)點的車企之一。此前，何小鵬公開表示，將在今年年底推出L3級別自動駕駛軟件；華為也將在嵐圖、傳祺向往以及尊界上，加速L3量產車的落地。

也就是說，理想已經穩(wěn)居國內智能駕駛第一梯隊。這為理想在2025年開始的全民智駕攻堅戰(zhàn)役中，提前占據(jù)有利生態(tài)位。

我們在前文中說過，增程賽道已經跟進了眾多競爭對手，這意味著理想可攫取市場份額的難度正在增加。李想一方面必然會在營銷方面加強L系的競爭力，比如更給力的政策；另一方面就是在純電車型上賦能更多的競爭要素，再次發(fā)揮李想號稱最強產品經理的強大能力，用更精準的產品標簽迅速征服消費者，就像當年主打無續(xù)航焦慮和家庭奶爸車把L系增程給立了起來。

百姓評車

話說回來，當初增程賽道是藍海，所以理想可以予取予求，在短時間內迅速打響了口碑。而它現(xiàn)在要進軍的純電市場，可以說是“水深火熱”且高手如云，比如特斯拉煥新Model Y訂單量超20萬，小米SU7 Ultra5天訂單破2萬。

這也給理想汽車提了一個醒，刀法要更精準！