8月8日，鹽城市經(jīng)開區(qū)人民法院公開的一份文件中顯示，高合汽車母公司華人運(yùn)通(江蘇）技術(shù)有限公司，被法院受理預(yù)重整申請(qǐng)。

沉寂多時(shí)高合汽車終于等到了發(fā)生的機(jī)會(huì)，在外界眼中，高合的現(xiàn)狀與破產(chǎn)無(wú)異。但他們還是想要掙扎一番。

高合汽車表示，目前網(wǎng)絡(luò)上的部分自媒體和媒體報(bào)道的表述存在嚴(yán)重的問(wèn)題。

“高合汽車是正式進(jìn)入司法預(yù)重整。預(yù)重整的制度能夠發(fā)揮待重組企業(yè)對(duì)自身的管理控制權(quán)，通過(guò)其和各關(guān)聯(lián)主體的共同利益在法律保障下的協(xié)商自治，幫助處于困境中的企業(yè)通過(guò)自救的方式盡快尋找到‘重生’更有效的方案。”

事實(shí)上從今年2月18日，高合汽車宣布停工六個(gè)月后。丁磊隨后向員工稱，高合汽車重生機(jī)會(huì)窗口只有三個(gè)月，他會(huì)努力救活公司，即使失敗了，“至少最后拼搏過(guò)”。

作為企業(yè)的創(chuàng)始人，丁磊在時(shí)間節(jié)點(diǎn)的判斷上有著較為清晰的認(rèn)知，3個(gè)月的的確確就是高合的窗口期，三個(gè)月沒(méi)有拉到投資，高合基本上就沒(méi)戲了。

眼下半年時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，高合才在地方政府的授意下被批準(zhǔn)了預(yù)重整的申請(qǐng)。如果真的有投資人進(jìn)場(chǎng)，3個(gè)月時(shí)間足夠談判，也完全不用等到現(xiàn)在。

盡管此時(shí)此刻的高合還在負(fù)隅頑抗，與網(wǎng)友在文字表述上唇槍舌戰(zhàn)，但也屬于是無(wú)奈之舉，目前的高合似乎也只能做這些口舌之爭(zhēng)。更為扎心的是，盡管預(yù)重整、破產(chǎn)重整、破產(chǎn)清算幾個(gè)詞之間存在差異，在外界眼中，高合與倒閉無(wú)異。

高合到底有沒(méi)有被救活的價(jià)值

有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，高合汽車能走到司法預(yù)重整這一步，還是說(shuō)明企業(yè)有一定價(jià)值的。

鹽城經(jīng)開區(qū)法院也在決定書里有這樣的表述，“華人運(yùn)通公司業(yè)務(wù)涉及新能源整車的研發(fā)與生產(chǎn)、自動(dòng)駕駛、云計(jì)算等，所在的新能源汽車行業(yè)前景廣闊，進(jìn)行預(yù)重整有利于提高企業(yè)重整效率，降低企業(yè)重整成本?！?/p>

事實(shí)上，只要不像賽麟那樣欺上瞞下，對(duì)抗政府，基本上汽車類的大公司都能夠得到地方政府的支持，畢竟地方國(guó)資也還是有股權(quán)在里面，能救活最好，皆大歡喜。即便是做無(wú)用功也無(wú)非是浪費(fèi)了一些程序性事務(wù)而已，對(duì)于法院來(lái)說(shuō)沒(méi)有太大影響。

就在“破產(chǎn)風(fēng)波”四起的當(dāng)下，網(wǎng)上的車主朋友們還發(fā)起了一些短視頻話題，用一些花哨的功能展示來(lái)突出高合，“多好的車啊，怎么就倒閉了呢？”

或許也正是對(duì)于產(chǎn)品的盲目自信導(dǎo)致了高合眼下的尷尬處境。

在汽車行業(yè)，特別是造車新勢(shì)力，除了比拼產(chǎn)品實(shí)力外最重要的就是融資能力，理想汽車成立至今已完成9輪融資，累計(jì)融資超120億人民幣，小鵬、蔚來(lái)即便是在上市之后還在不停地引入外部資金輸血。

“過(guò)去這么多年，但凡在融資金額上虛報(bào)、造假的造車新勢(shì)力企業(yè)，至今一個(gè)不剩，全都死光了。某些借尸還魂的，最后還是個(gè)死。那些配合著一起造假的投資方，過(guò)去幾年也普遍業(yè)績(jī)非常差，因?yàn)閮r(jià)值觀一致。”

李想曾經(jīng)發(fā)微博表示，“蔚小理在融資方面從沒(méi)造過(guò)假，也沒(méi)虛報(bào)過(guò)，三位創(chuàng)始人是為數(shù)不多真金白銀自己掏幾十億入資的。那些虛報(bào)、造假的創(chuàng)始人普遍自己一分錢不掏，再注冊(cè)一堆關(guān)聯(lián)公司吃里扒外?！?/p>

高合曾經(jīng)也有不少資金進(jìn)來(lái)的機(jī)會(huì)，只不過(guò)都被不舍得放棄股權(quán)的丁磊拒絕了，在他眼中酒香不怕巷子深，只要產(chǎn)品好就會(huì)有錢找上門來(lái)。但市場(chǎng)的變化總是始料未及的，大環(huán)境下行的這幾年里，地主家也沒(méi)余糧了。

目前高合汽車的官方微信號(hào)還停留在今年年初的拜年推送上，中間也傳出過(guò)不少“接盤緋聞”，接洽對(duì)象包括長(zhǎng)安汽車、阿維塔科技、中國(guó)一汽等，但最終或被辟謠，或未被證實(shí)。

從基本面來(lái)說(shuō)，或許高合汽車有著這樣或那樣的一些產(chǎn)品亮點(diǎn)，但這些都是可復(fù)制的簡(jiǎn)單技術(shù)，無(wú)非是增加一些造車成本而已。在投資人的視角里，高合真正吸引他們付出真金白銀的地方寥寥無(wú)幾。

就連車企最為看重的生產(chǎn)資質(zhì)，高合也沒(méi)有，甚至在生產(chǎn)中還是靠鹽城政府牽線搭橋用悅達(dá)起亞的工廠，盡管在股權(quán)層面有一些交叉，但本質(zhì)上高合還是沒(méi)有資質(zhì)的生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品尾部還要貼上悅達(dá)起亞的標(biāo)志。

高合剩下有價(jià)值的，無(wú)非是一些產(chǎn)品設(shè)計(jì)圖紙以及土地房地產(chǎn)資源。但在投資人的眼中，伴隨著高合的還有大量員工工資、供應(yīng)商欠款、各種商業(yè)貸款等等的負(fù)債。

并且在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中，縮緊銀根把現(xiàn)金攥在手里才是廣大投資者的共識(shí)，甚至連巴菲特都開始賣股票了，還能指望誰(shuí)來(lái)投資產(chǎn)業(yè)。

杯水車薪

在天眼查上，高合汽車創(chuàng)始人、該公司法定代表人丁磊當(dāng)前共計(jì)關(guān)聯(lián)5條限制消費(fèi)信息，涉案總金額約18.52萬(wàn)元，已經(jīng)被列為了失信執(zhí)行人。

20萬(wàn)元都拿不出來(lái)，丁磊的失信執(zhí)行人很想是給外界傳遞的一種信息，高合很難。

在高合汽車面臨財(cái)務(wù)困境和市場(chǎng)挑戰(zhàn)的同時(shí)，公司還遭遇了來(lái)自業(yè)界的另一重打擊。FF創(chuàng)始人賈躍亭，在3月份公開指責(zé)高合汽車及其創(chuàng)始人丁磊盜竊FF的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)數(shù)據(jù)。

賈躍亭指出，高合創(chuàng)始人丁磊在任職FF期間，利用職務(wù)之便，涉嫌盜竊FF的商業(yè)機(jī)密，并在離職后與高合汽車?yán)^續(xù)這一行為。

這項(xiàng)指控不僅在業(yè)界引起了軒然大波，也為高合汽車的品牌形象蒙上了一層陰影?？陀^來(lái)說(shuō)，高合汽車與FF91在車身外觀上確實(shí)是有幾分相似。

盡管賈躍亭對(duì)高合無(wú)法造成什么實(shí)質(zhì)性的傷害，但是對(duì)于外部投資而言就是一項(xiàng)巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)，甚至讓人望而卻步。這招落井下石可以說(shuō)是打到了高合的七寸，正是在最需要錢的時(shí)候，被破了一身“臟水”，誰(shuí)也不敢靠近。

5月中旬，有海外消息指出，高合汽車母公司華人運(yùn)通與汽車投資咨詢平臺(tái)iAuto，于5月10日在香港簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方合作范圍包括但不限于完成銷售訂單的生產(chǎn)協(xié)同、股權(quán)并購(gòu)、技術(shù)合作、品牌和國(guó)際銷售對(duì)接，以及供應(yīng)鏈與生產(chǎn)制造的相關(guān)整合。

并且在此基礎(chǔ)上甚至開始成立了重組工作組組長(zhǎng)之一為Jack Yeung，即投資方iAuto的聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO。他將同高合汽車創(chuàng)始人丁磊一道，負(fù)責(zé)制定整體戰(zhàn)略規(guī)劃、預(yù)算、薪酬體系。外界猜測(cè)，他與iAuto實(shí)控人仰融（英文名Yeung Yung），沾親帶故。

iAuto在相關(guān)投資機(jī)構(gòu)的擔(dān)保下，計(jì)劃投資10億美元作為華人運(yùn)通重組第一輪的轉(zhuǎn)向資金，雙方目標(biāo)是在2024年上半年財(cái)報(bào)公布前完成交易。

從目前的情況來(lái)看，這項(xiàng)投資計(jì)劃已經(jīng)告吹，不然高合也不用走到法院預(yù)重整的這一步。

在法院決定書中顯示，截至2024年4月30日，該公司已知到期未能清償債務(wù)已超過(guò)該公司資產(chǎn)總額，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，已具備破產(chǎn)原因。這或許也是當(dāng)時(shí)丁磊所說(shuō)的三個(gè)月窗口期的意思。

但在申請(qǐng)預(yù)重整之后，高合的準(zhǔn)備期限為六個(gè)月，而且可以進(jìn)一步申請(qǐng)延長(zhǎng)三個(gè)月。這意味著對(duì)于高合汽車而言，他們至少還有9個(gè)月的時(shí)間，百足之蟲還能再爬個(gè)三百天。

除非高合也能像蔚、小、理一樣大尺度地放開公司控制權(quán)，不間斷引入外部融資甚至上市，不然這一次兩次的重整、投資也僅僅只是杯水車薪而已。