撰文 / 牛一龍

編輯 / 黃大路

設(shè)計 / 師 超

來源 / AFP、Nikkei、Bloomberg News

當(dāng)?shù)貢r間7月11日，表現(xiàn)向來強(qiáng)勁的美股兩大指數(shù)、七大巨頭，出現(xiàn)罕見大跳水。

除道指漲0.08%外，納指、標(biāo)普終結(jié)七連漲——納指跌1.95%、標(biāo)普500指數(shù)跌0.88%,而七巨頭市值一夜蒸發(fā)近6000億美元（約合4.35萬億元人民幣）。

其中，受特斯拉無人駕駛出租車（Robotaxi）發(fā)布活動時間從8月推遲到10月的影響，特斯拉跌8.44%，為3月4日以來最大跌幅。

而出盡風(fēng)頭的明星股英偉達(dá)收跌5.57%， Meta跌逾4%，蘋果、微軟、谷歌和亞馬遜則分別跌超2%。

此前的（當(dāng)?shù)貢r間）6月24日，英偉達(dá)股價還曾下跌近6.7%，創(chuàng)兩個月以來最大單日跌幅。這也是英偉達(dá)當(dāng)時連續(xù)三個交易日收跌，累計跌幅近13%，市值蒸發(fā)約4300億美元。

彭博社報道稱，這創(chuàng)下史上單一上市公司三天市值跌幅之最。英偉達(dá)市值也跌破3萬億美元關(guān)口，再度被微軟、蘋果反超。分析稱多位英偉達(dá)高管減持套現(xiàn)是其股價重挫的主要原因之一。

根據(jù)美國證券交易委員會的文件，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在6月13日至21日期間累計減持72萬股英偉達(dá)股票，套現(xiàn)金額達(dá)9460萬美元；英偉達(dá)首席財務(wù)官Colette Kress及其他高管也在減持。

高盛已開始擔(dān)憂AI行業(yè)估值：今天的超大規(guī)模企業(yè)最終將被要求證明，他們的投資可以產(chǎn)生收入和利潤，如果看不到盈利的跡象，可能導(dǎo)致估值貶值。

來自亞洲的消息，或許讓大家對美股科技公司吃下定心丸。

法新社7月8日報道稱，微處理器制造商臺灣積體電路制造股份有限公司（英文簡稱TSMC）——在臺灣和紐約兩地同時上市的臺積電，當(dāng)日盤中市值一度突破萬億美元大關(guān)，超越特斯拉而成為第七大科技巨頭。

這也再次證明人工智能革命核心的半導(dǎo)體行業(yè)依然風(fēng)光燦爛。

從全球市值排行榜看，蘋果、微軟的市值再度排在前列，明星老板黃仁勛領(lǐng)導(dǎo)的芯片設(shè)計巨頭英偉達(dá)緊跟其后，這是全球市值最高公司的第一梯隊。這三家在華爾街的市值均超3萬億美元。

第二梯隊是“字母表”和亞馬遜，市值最近都超2萬億美元。

第三梯隊是排名第六的是石油巨頭沙特阿美，元宇宙平臺(臉書母公司)，新晉的萬億美元市值俱樂部的臺積電，和全球汽車第一股——特斯拉，它們的市值約在萬億美元。

分析師說，半導(dǎo)體今后將成為標(biāo)普500指數(shù)中權(quán)重最大的產(chǎn)業(yè)，最近15至18個月里該產(chǎn)業(yè)風(fēng)頭無兩，這也表明世界發(fā)生了多么大的變化。

生成式人工智能的發(fā)展需要大量的微處理器，令全球芯片需求激增和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)大幅擴(kuò)張，也吸引了投資者并促使各國政府推出諸多激勵措施。

美國拜登政府就拿出數(shù)百億美元的資金，支持英特爾和三星、臺積電在美國建芯片工廠。

美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會預(yù)測，包括集成電路、微處理器和存儲器在內(nèi)的全球半導(dǎo)體市場2024年銷售額將同比增長16%，達(dá)到6112億美元，2025年還會再增長12.5%。

英偉達(dá)最近在華爾街繼續(xù)受到追捧。這家老板穿著黑色皮夾克的花白頭發(fā)老漢，所到之處均有路人見他尖叫、驚呼并自拍、合影留念。

2022年11月生成式人工智能ChatGPT問世以來，英偉達(dá)股價翻了三番。2024年6月中旬，其市值一度達(dá)33350億美元，超越微軟，成為全球最大上市公司。

英偉達(dá)、蘋果和微軟現(xiàn)在有了更高目標(biāo)——奔向4萬億美元市值。大部分工廠設(shè)在臺灣的臺積電也水漲船高。因?yàn)橛ミ_(dá)設(shè)計芯片但并不制造芯片，其產(chǎn)品主要由臺積電生產(chǎn)。

控制著全球半導(dǎo)體一半產(chǎn)量的臺積電，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)188.7億美元的營收(同比增長13%)；凈利潤則增長9%，達(dá)到69.7億美元。

豐厚的利潤回報，驅(qū)動身邊的島國加速擴(kuò)大半導(dǎo)體產(chǎn)能，卷土重來。

不光是快消品手機(jī)，大宗耐用消費(fèi)品汽車也是CIS（CMOS圖像傳感器）的一個重要應(yīng)用市場。全球車用CMOS圖像傳感器市場形成安森美、豪威、索尼（SONY）三強(qiáng)爭霸。索尼目標(biāo)是到2025財年占據(jù)全球39%的市場份額——其2022財年的市場份額約為14%，成為新冠。

SONY生產(chǎn)的車載用圖像傳感器，來自SONY官網(wǎng)▼

索尼旗下的半導(dǎo)體解決方案公司（簡稱SSS）的車載用圖像傳感器，采用高動態(tài)范圍（HDR）拍攝及LED防閃爍（LFM／LED Flicker Mitigation）等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)在汽車各種行駛場景下取得穩(wěn)定的高精細(xì)圖像的性能，推進(jìn)了自動駕駛（Automated Driving）及高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS／Advanced Driver-Assistance Systems）領(lǐng)域中的產(chǎn)品開發(fā)。

純電動汽車標(biāo)桿特斯拉Model 3配備8個攝像頭，而索尼與本田的合資公司，正計劃推出配備20多個攝像頭的電動汽車Afeela。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》7月9日報道，索尼和三菱電機(jī)等日本企業(yè)將在2029年前向半導(dǎo)體領(lǐng)域投資5萬億日元(約合311億美元)。

當(dāng)下，日本企業(yè)在政府支持下振興半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

日本半導(dǎo)體投資額在制造業(yè)總投資額中所占比例由11%上升至13%，僅次于汽車等運(yùn)輸工具(15%)和化工行業(yè)所占比例(14%)。

索尼、三菱電機(jī)、羅姆、東芝、鎧俠控股、瑞薩電子、Rapidus、富士電機(jī)等主要半導(dǎo)體制造商，確定2021至2029年度的設(shè)備投資計劃。

日本企業(yè)將增加對功率半導(dǎo)體、傳感器和邏輯半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資，這些將成為影響未來日本AI、脫碳和電動汽車等產(chǎn)業(yè)競爭力的基礎(chǔ)技術(shù)。

在日本，智能手機(jī)攝像頭等需求堅挺，半導(dǎo)體圖像傳感器在自動駕駛領(lǐng)域的用途擴(kuò)大。AI數(shù)據(jù)中心和電動汽車等市場將會擴(kuò)大，日本企業(yè)紛紛推進(jìn)投資增產(chǎn)功率半導(dǎo)體。

三菱電機(jī)計劃在2026年度將其具有節(jié)能優(yōu)勢的碳化硅功率半導(dǎo)體產(chǎn)能增至2022年度的5倍，在熊本縣內(nèi)投資約1000億日元用于新建廠房。

在AI所必需的最尖端邏輯半導(dǎo)體領(lǐng)域，Rapidus的目標(biāo)是生產(chǎn)2納米工藝的半導(dǎo)體，其在北海道的試產(chǎn)線將于2025年4月運(yùn)轉(zhuǎn)。

歷史上，日本半導(dǎo)體1988年在世界市場份額為五成。自20世紀(jì)90年代以來，韓國和中國臺灣地區(qū)企業(yè)持續(xù)巨額投資。日本企業(yè)在投資競爭中不敵這些企業(yè)，在21世紀(jì)初退出尖端半導(dǎo)體開發(fā)，2017年在世界市場的占有率跌破10%。

在2020年前后世界兩大國事件和疫情等背景下，日本政府將半導(dǎo)體定位為經(jīng)濟(jì)安全領(lǐng)域的重要物資。