8月22日，吉利汽車控股有限公司（簡稱“吉利汽車”）對外發(fā)布2023年上半年財(cái)報(bào)。經(jīng)過梳理后，可以看到吉利汽車上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有以下幾個(gè)重點(diǎn)：

1、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況健康，2023年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入731.8億元，同比增長25.8%；股東應(yīng)占溢利同比上漲1.2%，至15.7億元。

2、保持規(guī)?；鲩L，上半年累計(jì)總銷量69.4萬輛，同比增長13.1%。

3、企業(yè)現(xiàn)金流強(qiáng)勁，總現(xiàn)金水平人民幣336.4億元，維持穩(wěn)定，經(jīng)營性現(xiàn)金流上升9.1%至人民幣107億元。

4、新能源汽車轉(zhuǎn)型加速發(fā)展，新能源產(chǎn)品（含吉利、領(lǐng)克、極氪、睿藍(lán)）銷量15.8萬輛，同比增長43.9%，新能源汽車銷量占比由去年同期17.9%提升至22.7%。

5、2023年吉利汽車整體銷量目標(biāo)為165萬輛，其中新能源汽車銷量目標(biāo)較2022年所實(shí)現(xiàn)之總銷量增加100%以上，其中極氪全年銷量目標(biāo)14萬輛。

基于以上多方面的表現(xiàn)，可以說吉利汽車在上半年中交出了一份表現(xiàn)相對穩(wěn)定的財(cái)報(bào)。其實(shí)在當(dāng)前的汽車市場中，現(xiàn)在吉利汽車的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)算不上十分亮眼，相比競爭對手的整體情況，它也僅是保持住了自身的基本優(yōu)勢。

如果說過去行業(yè)評價(jià)一家車企的標(biāo)準(zhǔn)是集中在營收、銷量、產(chǎn)品等方面，那時(shí)至今日，中國汽車正處在由大到強(qiáng)的發(fā)展過程中，汽車市場瞬息萬變。此時(shí)看待車企實(shí)力水平的體現(xiàn)也早已發(fā)生了變化。對此，有人提出，一家車企想要強(qiáng)盛，更多的是要看它是否已經(jīng)建立起被行業(yè)低估的業(yè)務(wù)，同時(shí)背后是夠存有一條強(qiáng)大的“護(hù)城河”？

對于這兩項(xiàng)未來成功車企的“必要條件”，其實(shí)吉利汽車已經(jīng)在上半年的財(cái)報(bào)中給出了詳細(xì)的答案。畢竟在吉利汽車看來，作為一家中國的頭部車企，過去十年考量企業(yè)規(guī)模的時(shí)候它可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)上的應(yīng)對，那現(xiàn)在面向市場轉(zhuǎn)型，它同樣能夠在技術(shù)、業(yè)務(wù)上做好萬全的準(zhǔn)備。

1

被低估的“極氪”版塊

吉利汽車2023年半年財(cái)報(bào)中披露的多項(xiàng)指標(biāo)，都呈現(xiàn)出明顯的增長態(tài)勢。尤其充足的現(xiàn)金流，可以支撐吉利汽車未來在高價(jià)值、高端化方面的持續(xù)投入。

如果細(xì)看吉利財(cái)報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)它并不像傳統(tǒng)的汽車企業(yè)一樣，用單一的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營發(fā)展。尤其在今年上半年中，吉利新能源汽車在吉利、領(lǐng)克、極氪、睿藍(lán)等多品牌的推動下，銷量達(dá)到15.8萬輛，同比增長43.9%，實(shí)現(xiàn)了新能源領(lǐng)域的快速發(fā)展。

從汽車市場表現(xiàn)來看，吉利、領(lǐng)克、極氪、睿藍(lán)等品牌組成了吉利新能源汽車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的基盤，承擔(dān)起吉利汽車未來發(fā)展的重任。具體看來，吉利品牌上半年的銷量達(dá)到55.3萬輛，同比增長11%；領(lǐng)克品牌銷量為5.2萬輛，同比增長超6%；睿藍(lán)品牌為1.6萬輛。

在吉利2023上半年業(yè)績發(fā)布會上，吉利汽車控股有限公司行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅提出，現(xiàn)在的吉利汽車應(yīng)該處在2015年后的“第二次騰飛”。而這次“騰飛”的主角就是新能源智能汽車產(chǎn)品。對于吉利汽車來說，從銀河品牌創(chuàng)立到首款產(chǎn)品的上市，吉利已經(jīng)吹響了智能電動化的號角。

從今年上半年的市場表現(xiàn)看來，吉利汽車已回到了快速增長的道路上。在戰(zhàn)略發(fā)展上，吉利汽車形成了新能源為主線、多品牌定位的路線。在吉利的新能源汽車諸多品牌布局上，極氪或許只是被很多人當(dāng)作高端市場的產(chǎn)品布局，并沒有起到企業(yè)助推作用。其實(shí)與外界的看法恰恰相反，吉利汽車那么多的新能源品牌當(dāng)中，最不應(yīng)該被看輕的就是極氪汽車。

首先從吉利汽車在各個(gè)業(yè)務(wù)版塊的股比結(jié)構(gòu)來看，在領(lǐng)克品牌中，吉利汽車持股50%，吉利控股持股20%；在睿藍(lán)品牌中，吉利汽車持股45%；在寶騰品牌中，吉利汽車占比49.9%；在雷諾韓國中，吉利汽車的占比為34.02%……對比之下，僅有極氪是唯一一個(gè)由吉利汽車全資控股的品牌。

另外從市場表現(xiàn)看來，目前極氪已經(jīng)站穩(wěn)豪華智能純電市場，整體累計(jì)交付超12萬臺，上半年累計(jì)交付4.3萬臺，同比增長124%，30萬以上純電市場份額占比27.4%。在30萬元以上的新能源汽車市場中，極氪已經(jīng)占據(jù)了有利位置。

作為吉利汽車的全資子公司，極氪被傾注了更多的心血。現(xiàn)在極氪已經(jīng)有三款產(chǎn)品，主要是MPV，MGX，且目前在這三個(gè)小細(xì)分市場中極氪都已經(jīng)做成了標(biāo)桿產(chǎn)品，產(chǎn)生了比較好的銷量。隨著今年年底極氪將推出一款SUV，極氪產(chǎn)品將會覆蓋到最大的細(xì)分市場。

雖然從現(xiàn)在的發(fā)展情況來看，極氪當(dāng)前仍處于8億元的虧損之中，并沒有為吉利汽車盈利做出貢獻(xiàn)。但從新能源汽車的整體發(fā)展來看，目前該市場已經(jīng)度過了野蠻發(fā)展的銷量擴(kuò)張階段，包括造車新勢力等新車企的經(jīng)營都逐步走向收支平衡，零跑甚至出現(xiàn)階段性盈利。基于此，極氪實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)也即將到來，為吉利汽車的盈利添彩。

新能源智能汽車當(dāng)前處在不斷上升的階段中，從今年開始，20萬左右甚至是30萬以上的細(xì)分市場競爭將更加激烈。換句話說，未來新能源汽車的競爭發(fā)展將更加集中在中高端車型上，此時(shí)極氪的發(fā)展形勢將在吉利整體中起到舉足輕重的作用。

目前極氪剛剛進(jìn)入第二個(gè)銷售完整年，其虧損額也與去年同期持平，隨著下半年發(fā)力歐洲及中東國家，極氪完成14萬輛的交付目標(biāo)將變得更加輕松，同時(shí)距離盈虧平衡越來越近。到那時(shí)，極氪作為高端新能源汽車市場的強(qiáng)力品牌，將有效反哺吉利的整體發(fā)展運(yùn)營。

2

吉利的“護(hù)城河”

一家汽車企業(yè)想要在任何階段中做到行業(yè)領(lǐng)先，就必須時(shí)刻建立最強(qiáng)大的“護(hù)城河”。尤其進(jìn)入到新汽車時(shí)代，產(chǎn)品銷量的競爭力在減弱，而技術(shù)、研發(fā)方面的內(nèi)在實(shí)力，某種程度上將決定企業(yè)能否走到最后。

吉利汽車很早就意識到這一點(diǎn)，因此處在企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，其不僅加速新能源汽車的布局，同時(shí)也逐步提升智能技術(shù)的研發(fā)，僅在上半年中，吉利汽車在智能電動化上的總投入同比增長62.8%至59.1億元，近10年來，吉利控股集團(tuán)在研發(fā)方面投入超過2000億。

相比一般車企在某一技術(shù)上單線投入，吉利汽車上半年從產(chǎn)品、技術(shù)、資本等方面完成了轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)和生態(tài)建設(shè)，其中還包括渠道、服務(wù)等。在上半年的分銷與銷售費(fèi)用上，受極氪直營渠道建設(shè)和運(yùn)營影響，吉利汽車半年銷售費(fèi)用48億元，同比增長44%。同時(shí)，為投資電池、原材料等新能源汽車業(yè)務(wù)，吉利汽車集團(tuán)半年行政費(fèi)用49億元，同比增長4%。

可以看出，吉利汽車在2022年?duì)I收大幅增長的前提下，今年上半年再一次加大了在研發(fā)方面的投入，使其研發(fā)水平在行業(yè)中不僅實(shí)現(xiàn)了智能座艙、智能駕駛、AI人工智能、三電技術(shù)上的全面投入，還進(jìn)一步加快新能源和智能化轉(zhuǎn)型速度。

具體看來，吉利汽車在智能駕駛、智能座艙和智能制造方面持續(xù)創(chuàng)新，構(gòu)筑科技護(hù)城河，打造了統(tǒng)一的硬件配置-軟件功能-人車交互的平臺方案；吉利全棧自研的分布式操作系統(tǒng)銀河NOS，已在吉利銀河L7和吉利銀河L6上搭載；自主設(shè)計(jì)了7nm車規(guī)級智能座艙芯片“龍鷹一號”，將轉(zhuǎn)化到汽車產(chǎn)品上，搭載到即將上市的領(lǐng)克08中；領(lǐng)克聯(lián)合魅族開發(fā)Flyme Auto OS，引領(lǐng)智能電動車從軟件定義向生態(tài)定義發(fā)展。

針對新能源智能汽車的發(fā)展，吉利汽車方面認(rèn)為上半場的重點(diǎn)就是新能源，因此在今年上半年看到吉利將更多的精力聚焦在三電服務(wù)上。吉利獨(dú)創(chuàng)了吉利銀河專屬的電池安全技術(shù)，同時(shí)推出了雷神電混8848，實(shí)現(xiàn)了性能與節(jié)能的高度平衡。此后，吉利汽車將下半場放在智能化上。如今吉利汽車的首要任務(wù)就是把智能化主動權(quán)掌握在自己手上，這就需要在數(shù)據(jù)算力和算法基礎(chǔ)上，通過建立計(jì)算中心，打造與數(shù)字為一體化的超強(qiáng)計(jì)算平臺。只有這樣，才能夠快速打造出未來安全智能駕駛。

未來汽車產(chǎn)品的競爭一定是基于電動化和智能化的，從現(xiàn)在的發(fā)展形勢來看，幾乎所有的車企都相繼在該領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展布局。不得不承認(rèn)的是，研究技術(shù)的很多，但真正將技術(shù)轉(zhuǎn)化到產(chǎn)品之上的企業(yè)卻很少。相比之下，當(dāng)前吉利汽車已經(jīng)將一系列的智能技術(shù)相應(yīng)的搭載到領(lǐng)克、銀河等產(chǎn)品之上，這不僅為新品增添了技術(shù)優(yōu)勢，同時(shí)也為未來的產(chǎn)品迭代做好了準(zhǔn)備。

另外，吉利通過30年的造車，今天的吉利已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了管理輸出、產(chǎn)品輸出之外的技術(shù)輸出。僅在上半年中，吉利汽車就實(shí)現(xiàn)了技術(shù)授權(quán)和技術(shù)服務(wù)收入，達(dá)到27億元，同比增長5.5%。如此一來，技術(shù)方面的領(lǐng)先不僅將為吉利帶來營收助力，也會成為未來企業(yè)發(fā)展過程中的最強(qiáng)“護(hù)城河”。

3

下半年的任務(wù)

從整個(gè)新能源汽車市場來看，今年上半年我國新能源汽車銷量為374.7萬輛，同比增長44.1%。對于新能源汽車的強(qiáng)勢增長，中汽協(xié)相關(guān)專家指出，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近10年的努力，擁有了先發(fā)優(yōu)勢，在產(chǎn)品迭代、供應(yīng)鏈發(fā)展等方面具備升級基礎(chǔ)。

當(dāng)中國汽車企業(yè)在新能源汽車領(lǐng)域拔地而起，車企之間的競爭也隨之而來，像吉利汽車一樣的大型汽車企業(yè)不再擁有原來的自由性，其需要根據(jù)現(xiàn)實(shí)的發(fā)展進(jìn)行技術(shù)、產(chǎn)品、利潤等多方面的調(diào)整。

進(jìn)入2023年以來，價(jià)格戰(zhàn)成為整個(gè)汽車市場的主旋律。在吉利方面看來，價(jià)格戰(zhàn)在新能源汽車市場中暫時(shí)不會出現(xiàn)停歇，接下來的價(jià)格還將繼續(xù)向下走。這是整個(gè)新能源汽車市場都需要面對的，也是車企最新的挑戰(zhàn)。

如何在“價(jià)格戰(zhàn)”之下保證企業(yè)的發(fā)展利潤，這成為包括吉利汽車在內(nèi)等諸多車企需要解決的首要問題。對此，吉利方面表示新能源汽車的產(chǎn)品價(jià)格競爭還是需要依靠企業(yè)的體系力和規(guī)?；l(fā)展。

在不同品牌布局上，吉利汽車的各個(gè)品牌將在不同細(xì)分市場形成各自的競爭力。其中吉利品牌定位大眾化高價(jià)值品牌，聚焦超級混動、增程式混動和純電產(chǎn)品，價(jià)格主打10萬—20萬元市場。銀河系列主打高價(jià)值新能源市場，幾何主攻經(jīng)濟(jì)型電動車市場；領(lǐng)克定位中高端品牌，聚焦超級混動和純電產(chǎn)品，價(jià)格主打20萬—30萬元市場；極氪定位豪華智能純電品牌，聚焦純電產(chǎn)品，主打30萬元以上的市場。

除此之外，過去近十年中新能源汽車的發(fā)展呈現(xiàn)出啞鈴型，而如今新能源汽車產(chǎn)品的價(jià)格開始走向“中心”位置，逐步趨向二十萬左右。同樣的價(jià)格比銷量，同樣的銷量比利潤。在今年上半年當(dāng)中，吉利汽車的新能源汽車已經(jīng)受市場競爭加劇、新能源占比提升等影響，毛利率微跌至14.4%。

還需值得注意的是，目前吉利汽車的單車平均收益10.1萬元，雖然實(shí)現(xiàn)了同比增長6.8%，但相比長城汽車2022年單車平均12.94萬元的售價(jià)還存在一定的差距。從這一層面來看，吉利汽車需要在下半年靠技術(shù)一步步把產(chǎn)品價(jià)值提升上來，通過單車售價(jià)的提升助力整體營收的上漲。

因此在下半年中，吉利一方面將面向165萬臺全年銷量目標(biāo)，同時(shí)還需要提升利潤水平。吉利汽車在半年財(cái)報(bào)解讀中表示，接下來集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)和浩瀚架構(gòu)技術(shù)都將助力產(chǎn)品規(guī)?；l(fā)展的同時(shí)，將產(chǎn)品效益逐步展現(xiàn)出來。換句話說，新車推出時(shí)的企業(yè)成本一定是高的，但在規(guī)模和技術(shù)的賦能之下，成本的下降一定會帶來毛利率的提升。

所以未來的汽車市場環(huán)境一定是越來越難的，對于曾經(jīng)帶有光環(huán)的中國汽車企業(yè)來說，體量、產(chǎn)品也不會成為它們長久的“護(hù)身符”。此時(shí)，或許只有像吉利汽車一樣，提前了解到自己的處境，做出準(zhǔn)備和調(diào)整，才能進(jìn)行更好的應(yīng)對。