就在今年上半年，一則“溢價(jià)400倍、價(jià)值60.88億元的天價(jià)鋰礦最終被棄購”的新聞其實(shí)并沒有被太多人關(guān)注。

這事很簡單，就是在今年2月20日，新疆志特新材料有限公司（簡稱“志特新材”）以60.88億元競得新疆若羌縣瓦石峽南鋰礦勘查區(qū)塊（簡稱“瓦石峽南鋰礦”），且成交結(jié)果公示無異議。

但是志特新材到了《探礦權(quán)出讓合同》簽訂時(shí)間卻不愿意拿錢出來了。

就這樣，60.88億元的“天價(jià)鋰礦”被棄購。

兩個(gè)月后，新疆維吾爾自治區(qū)自然資源廳發(fā)布公告，宣布取消志特新材競得瓦石峽南鋰礦資格并對其實(shí)施聯(lián)合懲戒，3年內(nèi)禁止該公司參與全國礦業(yè)權(quán)出讓交易活動。

據(jù)此前媒體報(bào)道，瓦石峽南鋰礦為無底價(jià)掛牌，采用增價(jià)報(bào)價(jià)方式，每次增價(jià)幅度為10萬元或10萬元的整數(shù)倍。最終，瓦石峽南鋰礦以約60.883億元價(jià)格成交，和起始價(jià)相比，溢價(jià)約400倍。

據(jù)消息人士透露，“志特新材和特變電工方面曾預(yù)估的是，能夠以約20億元的價(jià)格拍得該礦，但是沒有想到在拍賣過程中，遭遇對手一路抬價(jià)，最后的競拍價(jià)格會漲到60.88億元的天價(jià)?！?/p>

在外界看來，志特新材作為志存新材、樓蘭特變電工、若羌縣德恒國有資產(chǎn)投資集團(tuán)的聯(lián)合子公司，成為三巨頭在新疆資源布局的“觸手”其實(shí)完全有實(shí)力拿下“天價(jià)鋰礦”。但最后選擇了棄購，正是與鋰價(jià)暴跌有關(guān)。

棄購與鋰價(jià)暴跌

“鋰礦采購活動與鋰價(jià)之間存在著一定的關(guān)系。“

業(yè)內(nèi)資深人士表示，一方面，鋰礦的供應(yīng)和需求狀況會影響鋰價(jià)的變動。當(dāng)供應(yīng)增加或需求減少時(shí)，鋰價(jià)可能會下跌；反之，當(dāng)供應(yīng)減少或需求增加時(shí)，鋰價(jià)可能會上漲。

另一方面，鋰價(jià)的變動也可能會影響鋰礦采購活動。當(dāng)鋰價(jià)上漲時(shí)，采購方可能會加緊采購活動以確保其原料供應(yīng)；反之，當(dāng)鋰價(jià)下跌時(shí)，采購方可能會降低采購量或者暫停采購活動，等待價(jià)格回升。

所以不難看出，志特新材當(dāng)時(shí)放棄資格從一方面來看因?yàn)殇噧r(jià)局勢不清，放棄高昂的成本采購，必定是穩(wěn)妥的辦法之一。

的確，碳酸鋰行業(yè)在過去幾年里完全可以用“過山車”這三個(gè)字來形容。當(dāng)然，最主要的還是價(jià)格。

據(jù)SMM歷史價(jià)格顯示，自2020年四季度以來，國產(chǎn)電池級碳酸鋰便開始逐步上行，在2022年迎來飛速上漲階段。

2022年，被視為全球鋰價(jià)風(fēng)向標(biāo)的澳大利亞Pilbara的鋰礦拍賣成交價(jià)達(dá)到7805美元/噸，對應(yīng)電池級碳酸鋰的生產(chǎn)成本約56.5萬元/噸。同時(shí)，A股鋰礦相關(guān)上市公司2022年度凈利潤同比增幅的中位數(shù)超過300%，整體市盈率水平一度達(dá)到了近40倍的歷史高位。

隨后，在下游需求呈現(xiàn)爆發(fā)性增長的背景下，拍賣價(jià)格也水漲船高。據(jù)旺材鈷鋰鎳數(shù)據(jù)顯示，2022年碳酸鋰價(jià)格高歌猛進(jìn)，直奔60萬元/噸的天花板。不過，進(jìn)入2023年以來，在下游需求持續(xù)疲軟的背景下，鋰鹽價(jià)格開始進(jìn)入下行通道。今年3月20日，電池級碳酸鋰跌至18萬元/噸的低點(diǎn)。

戲劇性的是，“天價(jià)鋰礦”被棄購成為鋰價(jià)大幅回調(diào)的注腳，4月中旬以來，電池廠商陸續(xù)開啟庫存回補(bǔ)，并帶動鋰電產(chǎn)業(yè)排產(chǎn)回升，鋰價(jià)再度突破30萬關(guān)口。

但對于此輪市場價(jià)格快速上漲，業(yè)內(nèi)主要還是認(rèn)為由于一季度電池廠商去庫存力度大，加上下游需求走高，而各界對于未來價(jià)格的信心遠(yuǎn)不及去年。

劇烈波動下普遍由盈轉(zhuǎn)虧

信心遠(yuǎn)不及去年的根本原因在于相關(guān)上市公司當(dāng)期業(yè)績承壓。

相關(guān)企業(yè)業(yè)績預(yù)告信息顯示，今年1-6月鋰礦、鋰鹽和正極材料企業(yè)業(yè)績普遍不及預(yù)期。而西藏礦業(yè)的績預(yù)告也拉開了鋰電上游公司上半年業(yè)績遇冷的序幕。

公告顯示，西藏礦業(yè)今年上半年凈利潤僅2000萬元-3000萬元，同比下降93.69%-95.79%，上年同期公司凈利潤為4.75億元。環(huán)比一季度，西藏礦業(yè)利潤也進(jìn)一步下跌。據(jù)公司一季報(bào)，今年一季度公司凈利潤為1739萬元，以此計(jì)算，西藏礦業(yè)二季度利潤環(huán)比降幅在27%~84%。

對于業(yè)績“滑坡”，西藏礦業(yè)稱，因上半年鋰鹽市場行情跌宕起伏，導(dǎo)致下游加工廠不敢接貨。加之電池廠以按需采購為主，上半年放緩采購節(jié)奏，下游需求不穩(wěn)定。而近期部分鋰鹽廠出貨量增加，順勢下調(diào)市場報(bào)價(jià)，也導(dǎo)致市場成交價(jià)大幅下調(diào)。

業(yè)內(nèi)人士分析，在碳酸鋰價(jià)格劇烈下滑過程中，上游廠商利潤明顯承壓將會是大概率事件。西藏礦業(yè)業(yè)績“跳水”也是上游廠商業(yè)績承壓的縮影。隨著上市公司業(yè)績持續(xù)披露，接下來或許會出現(xiàn)更多類似案例。

值得注意的是，雖然鋰礦企業(yè)受下游需求減弱和產(chǎn)品價(jià)格下跌影響，導(dǎo)致業(yè)績(預(yù)計(jì))下降，但從供給端看，鋰礦企業(yè)的生產(chǎn)成本沒有明顯增加，在產(chǎn)業(yè)鏈中仍處于較為有利的位置。

反觀以鋰鹽為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，則顯得頗為被動。如鋰礦新兵鞍重股份的業(yè)績就佐證了這一點(diǎn)。

得益于在江西的碳酸鋰生產(chǎn)線在鋰價(jià)走高時(shí)及時(shí)投產(chǎn)，鋰礦新兵鞍重股份2022年成功扭虧，盈利8239.41萬元，同比增長高達(dá)185.9%。但在今年一季度，鞍重股份凈利潤僅88.67萬元，較去年同期下滑超96%。

令鋰鹽企業(yè)慶幸的是，本輪鋰價(jià)下跌在4月底有所好轉(zhuǎn)，在碳酸鋰價(jià)格下探到18萬元/噸后，在補(bǔ)庫存和產(chǎn)能利用率提升的刺激下，碳酸鋰價(jià)格逐步回暖，市場逐步活躍起來。

上海鋼聯(lián)7月18日統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)為29.85萬元/噸。

盛新鋰能、融捷股份、天華新能、鹽湖股份也紛紛表示，“鋰礦原料成本維持高位，鋰鹽量價(jià)大幅下降”，成為鋰鹽企業(yè)上半年業(yè)績同比下降的主要原因。

供需博弈階段

總的來看，今年4-5月形成鋰鹽價(jià)格暴跌的原因一是今年以來，主機(jī)廠開啟價(jià)格戰(zhàn)，去庫存背景下使得新車產(chǎn)量進(jìn)入“慢行”通道，進(jìn)而導(dǎo)致電池需求階段性減弱，其連鎖反應(yīng)使原本緊張的鋰鹽供給形勢突然緩解，造成碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格斷崖式下跌；二是電池企業(yè)在這一階段，也主動去庫存并降低自身開工率，導(dǎo)致對上游材料需求銳減。

而隨后碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)回升則主要由于，電池企業(yè)受下游車企新需求帶動正極材料補(bǔ)庫，疊加材料和電池企業(yè)自身的碳酸鋰等鋰鹽補(bǔ)庫需求。

但對于鋰價(jià)的合理區(qū)間行業(yè)內(nèi)也爭論已久。

在今年央視財(cái)經(jīng)《對話》的一期節(jié)目中，談到了鋰價(jià)問題。

孚能科技（贛州）股份有限公司董事長王瑀表示：“去年所有中國動力電池企業(yè)給鋰礦產(chǎn)業(yè)提供了1500億利潤，這是不合理的。”

“去年中國新能源汽車高速發(fā)展，這個(gè)高速發(fā)展與供應(yīng)鏈計(jì)劃不匹配，就造成供需不平衡。去年年底鋰鹽價(jià)格達(dá)到60萬，大部分鋰鹽來自貧礦，成本是在10萬/噸-25萬/噸之間。一旦要進(jìn)入到相當(dāng)理性階段，10萬/噸就是一個(gè)非常合理的區(qū)間?！?/p>

對于王瑀認(rèn)同的鋰價(jià)，近日召開的世界動力電池大會上，全國政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會副主任苗圩在演講中提到了碳酸鋰的價(jià)格問題。苗圩認(rèn)為，今年碳酸鋰價(jià)格大幅回落，大概率將穩(wěn)定在每噸15萬-20萬元左右。 

與此同時(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士綜合市場供需及產(chǎn)能情況則表示，目前鋰電池行業(yè)需求持續(xù)增長，同時(shí)供應(yīng)端也在逐步增加產(chǎn)能，供需相對平衡，鋰價(jià)或持續(xù)穩(wěn)定在30萬元/噸左右。

“從產(chǎn)業(yè)鏈看，經(jīng)過供需博弈達(dá)到價(jià)格相對穩(wěn)定，處于較為合理的區(qū)間。結(jié)合短期內(nèi)電池及電極材料處于相對局部產(chǎn)能過剩階段，下半年鋰價(jià)可能會小幅下跌，但電池長遠(yuǎn)需求強(qiáng)勁，鋰價(jià)總體會比較穩(wěn)定?！?/p>

但不排除因國際原油價(jià)格波動、產(chǎn)能過剩等外部因素導(dǎo)致鋰價(jià)出現(xiàn)短期波動的可能性，但整體仍將保持相對穩(wěn)定的態(tài)勢。

IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示：“對于上游的鋰礦石開采企業(yè)來說，這個(gè)價(jià)格可以保證其盈利和持續(xù)投資；對于下游的電池制造企業(yè)來說，這個(gè)價(jià)格可以保證其生產(chǎn)成本和市場競爭力?！?/p>

而對于今年下半年整個(gè)市場的走勢，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，雖然下半年電動汽車“金九銀十”消費(fèi)旺季臨近，以及儲能需求放量，預(yù)計(jì)材料企業(yè)將進(jìn)入旺季補(bǔ)庫階段，不過在經(jīng)歷了碳酸鋰價(jià)格“過山車”后，目前企業(yè)對碳酸鋰的采購多以剛需為主。

另外業(yè)界普遍認(rèn)為，下游市場對汽車需求還在逐漸恢復(fù)中，同時(shí)疊加全球儲能需求放量，帶動頭部電池企業(yè)趨向滿產(chǎn);上游方面，7月份的鋰礦到港集中增多，鋰礦供應(yīng)有所緩解。而圍繞碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品，當(dāng)前仍處于供需博弈階段。

盡管上半年鋰價(jià)的“過山車”行情讓市場倍感憂心，但從今年上半年我國新能源汽車銷量的增長勢頭來看，碳酸鋰的需求不會減弱。而作為新能源汽車和儲能上游的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，鋰電產(chǎn)業(yè)還需持續(xù)進(jìn)擊，不斷加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和降本增效，才能推動鋰電產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展繼續(xù)做大做強(qiáng)。