吉利最近又開啟了“買買買”模式,這次的目標(biāo)是雷諾的內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)。最新消息顯示,吉利控股正在就收購(gòu)雷諾的內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)與后者進(jìn)行談判,但到目前為止,由于和雷諾形成聯(lián)盟關(guān)系的日產(chǎn)反對(duì)這一出售計(jì)劃,最終這筆交易能否成行,還存在較大變數(shù)。
值得一提的是,這已經(jīng)不是吉利和雷諾之間第一次“做生意”了——就在幾個(gè)月前的5月份,吉利收購(gòu)了雷諾韓國(guó)34.02%股份,交易金額為13.76億元。而且這筆交易完成后,雷諾集團(tuán)依然是雷諾韓國(guó)汽車公司的大股東,但吉利將和雷諾聯(lián)手推出混動(dòng)車型。
但外界最為關(guān)心的一個(gè)問題是,為什么在新能源早已是大勢(shì)所趨的情況下,吉利為什么還要四處收購(gòu)雷諾韓國(guó)股份,以及雷諾內(nèi)燃機(jī)這樣的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)?
尤其是考慮到長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮同樣是在8月底表示“停售燃油車的條件已經(jīng)成熟”,燃油車似乎已經(jīng)沒有太大想象力的情況下,看上去吉利卻在反其道而行之,頻頻在傳統(tǒng)技術(shù)領(lǐng)域大手筆入股和收購(gòu)。
收購(gòu)意在推廣混動(dòng)技術(shù)?
實(shí)際上,5月份的那次交易,已經(jīng)在一定程度上解釋了吉利此次收購(gòu)雷諾內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)的原因——那就是雙方將會(huì)聯(lián)手推出混動(dòng)車型。
事實(shí)是,在當(dāng)前的汽車市場(chǎng)上,各種混動(dòng)技術(shù)已經(jīng)成為收割銷量的利器。吉利9月份的銷量數(shù)據(jù)顯示,其純電車型銷量超過3萬臺(tái),同比增幅322%;插電式混合動(dòng)力車型銷量8950輛,同比增長(zhǎng)485%,混動(dòng)車型的漲勢(shì)要大幅超過純電車型。
來自全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)也顯示,8月份純電動(dòng)汽車批發(fā)銷量49.0萬輛,同比增長(zhǎng)92.0%,但插電混動(dòng)銷量達(dá)到了14.2萬輛,同比增長(zhǎng)159.2%,同樣遠(yuǎn)超純電動(dòng)車型的銷量增幅。
具體到吉利,其開發(fā)的“雷神動(dòng)力系統(tǒng)”,已經(jīng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)嶄露頭角,同時(shí)借助于雷諾在韓國(guó)市場(chǎng)的布局,又可以把自己的混動(dòng)技術(shù)輸出到海外市場(chǎng),從而賺取技術(shù)授權(quán)和技術(shù)服務(wù)方面的利潤(rùn)。
但是這一次收購(gòu)雷諾的內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù),對(duì)于吉利來說也可能獲得意外的收獲——因?yàn)槔字Z的內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù),實(shí)際上也包括了雷諾自己的混動(dòng)技術(shù)。也就是說,吉利看上的可能并非雷諾的全部?jī)?nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù),但是僅僅其中包含的混動(dòng)技術(shù),以及這次收購(gòu)可能帶動(dòng)的市場(chǎng)、渠道方面的合作,就足以讓吉利動(dòng)心了。
就當(dāng)前而言,雷諾旗下的混動(dòng)分為HEV混動(dòng)和PHEV插電式混動(dòng)兩種技術(shù)路線,而且均在歐洲市場(chǎng)獲得了不錯(cuò)的銷量,這表明歐洲用戶已經(jīng)認(rèn)可了雷諾的混動(dòng)車型解決方案,如果吉利達(dá)成此次收購(gòu),那么雙方未來在歐洲市場(chǎng)的技術(shù)合作將會(huì)水到渠成。值得一提的是,在中國(guó)本土車企紛紛喊出“出?!笨谔?hào)的背景下,借助于雷諾的成熟混動(dòng)技術(shù),吉利將會(huì)在短時(shí)間內(nèi)大幅提升出海產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。
中國(guó)最擅長(zhǎng)并購(gòu)的車企
對(duì)于吉利此次和雷諾正在談判的收購(gòu)業(yè)務(wù),需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)在于,在經(jīng)歷了多次海外收購(gòu)后,吉利在相關(guān)方面的操作已經(jīng)達(dá)到了爐火純青的地步。換句話說就是,吉利的收購(gòu)一般不會(huì)吃虧。
以5月份吉利收購(gòu)雷諾韓國(guó)汽車業(yè)務(wù)為例,吉利在這次收購(gòu)中花費(fèi)了將近14億元,但也規(guī)定了多個(gè)條件,以便讓自己在這次收購(gòu)中盡可能獲益,而非僅僅扮演財(cái)務(wù)投資者的角色。這些條件包括——吉利將會(huì)成為技術(shù)輸出方,通過輸出自己研發(fā)的CMA平臺(tái),以及雷神動(dòng)力系統(tǒng),支持入股公司在韓國(guó)開展業(yè)務(wù),雷諾則負(fù)責(zé)造型設(shè)計(jì)和渠道。
需要指出的是,吉利輸出的平臺(tái)和混動(dòng)技術(shù),均需收取技術(shù)授權(quán)和服務(wù)費(fèi)用。同時(shí),收購(gòu)協(xié)議還規(guī)定,在今明兩年,雷諾韓國(guó)汽車需要向吉利支付不少于3.28億元股息。所以綜合算下來,這樁買賣吉利幾乎穩(wěn)賺不賠。
當(dāng)然收購(gòu)條件都是雙方談判的結(jié)果——雷諾同樣認(rèn)為自己也賺了,畢竟通過出售韓國(guó)汽車業(yè)務(wù)部分股權(quán),自己大股東的地位并未丟掉,同時(shí)還變現(xiàn)了一部分股權(quán),所以總體而言這是一樁雙贏的交易。而正是因?yàn)殡p方都對(duì)5月份的那次股權(quán)交易都比較滿意,所以這次選擇出售內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù),雷諾和吉利又坐在了一起。
從雷諾的角度看,一旦成功出售內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù),將使自己集中手中的所有資源推進(jìn)電氣化進(jìn)程,無需再顧及內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù),即便是其中包含了混動(dòng)技術(shù),但也對(duì)自己利大于弊——畢竟無需擔(dān)心勞工問題了,同時(shí)還能把回收一筆不算小的現(xiàn)金流。另外,就內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)本身來說,拖的時(shí)間越長(zhǎng)越不值錢這個(gè)事實(shí),雷諾自己心里也非常清楚,所以急于推進(jìn)和吉利的交易。
但是變數(shù)也來了——雷諾的聯(lián)盟合作伙伴日產(chǎn),并不樂意看到吉利插手雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟的技術(shù)合作,其中當(dāng)然也包括內(nèi)燃機(jī),以及混動(dòng)技術(shù)。這讓日產(chǎn)這個(gè)之前并不顯眼的角色,讓這次收購(gòu)變得不確定起來。
日產(chǎn)能阻止收購(gòu)嗎?
日產(chǎn)在這次收購(gòu)中的角色經(jīng)歷了一個(gè)變化的過程。最早傳出收購(gòu)消息時(shí),日產(chǎn)的態(tài)度是不會(huì)參與此次有關(guān)雷諾出售內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)的相關(guān)事務(wù),但是隨著談判的推進(jìn),日產(chǎn)的態(tài)度有所改變,開始反對(duì)這項(xiàng)收購(gòu)。根據(jù)媒體的報(bào)道,日產(chǎn)反對(duì)的理由是不希望其與雷諾合作開發(fā)的技術(shù)被“共享”給一家來自中國(guó)的汽車公司。
日產(chǎn)的態(tài)度轉(zhuǎn)變,某種程度上反映了其在雷諾-日產(chǎn)-三菱的聯(lián)盟內(nèi)部,對(duì)于自身話語權(quán)旁落的不滿——在聯(lián)盟中,雷諾擁有44.4%的日產(chǎn)股權(quán),同時(shí)還附帶投票權(quán),日產(chǎn)只持有雷諾15%股權(quán),但卻沒有任何投票權(quán)。這種話語權(quán)方面的不滿早已讓整個(gè)聯(lián)盟貌合神離——因?yàn)槁?lián)盟賺到的錢絕大多數(shù)都被占有多數(shù)股權(quán)的雷諾分走。
所以從這個(gè)角度看,日產(chǎn)在這樁收購(gòu)案中的態(tài)度從最早的“不參與”,再到最近的“反對(duì)”,實(shí)際上暗含了對(duì)于聯(lián)盟內(nèi)部利益分配和話語權(quán)不足的不滿,阻撓這次收購(gòu)可以為日產(chǎn)擺脫這種態(tài)勢(shì)爭(zhēng)得更多籌碼。
果不其然,近日雷諾CEO盧卡·德·梅奧將與日產(chǎn)CEO內(nèi)田誠(chéng)舉行會(huì)談,討論的話題就是雷諾和吉利之間的這次交易。如果沒有什么特別的事發(fā)生的話,內(nèi)田誠(chéng)大概率會(huì)被說服,因?yàn)樵诼?lián)盟內(nèi)部日產(chǎn)現(xiàn)在依然處于弱勢(shì)地位。但雷諾可能也會(huì)給出相應(yīng)補(bǔ)償——此前就有報(bào)道稱,雷諾打算出售手中持有的部分日產(chǎn)股份,一方面變現(xiàn)后可以作為推進(jìn)電氣化轉(zhuǎn)型的資金,另一方面也能安撫自己的合作伙伴日產(chǎn)。
百姓評(píng)車
因?yàn)閺睦字Z角度看,如果再不集中手中有限的資源發(fā)展新能源,很可能將會(huì)和其他歐洲車企一樣墮入電氣化陷阱,而在這個(gè)過程中內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)是一個(gè)雞肋,能夠找到吉利這樣的買家已經(jīng)是天上掉餡餅,一旦錯(cuò)過將會(huì)徹底砸在自己手里。
由此,雷諾和日產(chǎn)的內(nèi)部矛盾,將會(huì)隨著雙方的討價(jià)還價(jià)而逐漸解決,吉利將會(huì)有極大機(jī)會(huì)從雷諾手中接盤內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù),夯實(shí)自己的混動(dòng)技術(shù)實(shí)力,同時(shí)為下一步借助于雷諾的渠道“出?!变伷降缆贰?/p>
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