福特、通用凈收入分別下降24%和40%，Stellantis營收下滑14%

編譯 | 楊玉科

編輯 | 甄 瑤

出品 | 幫寧工作室（gbngzs）

這是一個(gè)讓底特律三巨頭提前進(jìn)入寒冬的季度。

日前，通用汽車、福特汽車和Stellantis集團(tuán)發(fā)布2021年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。從整體業(yè)績看，這三家汽車企業(yè)的營收、凈利潤、交易量均處于急劇下降狀態(tài)。究其原因，芯片供應(yīng)短缺和供應(yīng)鏈原材料價(jià)格上漲，成其業(yè)績最大絆腳石。

由于全球半導(dǎo)體缺乏，大多數(shù)汽車企業(yè)陷入水深火熱之中。通用汽車、福特汽車和Stellantis集團(tuán)不得不暫停一些裝配線，以應(yīng)對(duì)零部件短缺以及原材料和運(yùn)輸成本的上升。

一方面，隨著經(jīng)銷商庫存枯竭，芯片短缺嚴(yán)重打擊了銷售。今年9月，美國新車銷售年率降至略高于1200萬輛。行業(yè)預(yù)測機(jī)構(gòu)IHS Markit將其2022年全球輕型汽車產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)了850萬輛，約占比9.3%，原因是供應(yīng)鏈中斷。

另一方面，鋼鐵和其他大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲。全球供應(yīng)鏈中斷，無論是港口擁擠，還是樹脂和鎂等材料短缺，都在繼續(xù)推高運(yùn)營成本，擾亂汽車生產(chǎn)計(jì)劃。

以通用汽車總裁馬克·睿斯（Mark Reuss）為代表的汽車高管表示，芯片狀況明年有望趨穩(wěn)，但將低于預(yù)期。另一些高管則認(rèn)為，芯片影響或持續(xù)到2023年。

▍福特汽車

  凈收入下降24%

  芯片短缺或延至2023年

10月27日，福特汽車發(fā)布報(bào)表，其第三季度營收下降4.8%，至357億美元；調(diào)整后息稅前利潤為30億美元，低于去年同期的36億美元；凈收入下降24%，至18億美元。

凈收入下降主要受微芯片短缺影響。但值得一提的是，市場強(qiáng)勁需求促使該公司再次上調(diào)全年財(cái)務(wù)預(yù)期，并恢復(fù)季度現(xiàn)金分紅。

福特汽車調(diào)高全年預(yù)估自105億美元至115億美元，高于此前90億美元至100億美元。這個(gè)數(shù)字相對(duì)于福特汽車在芯片危機(jī)初期預(yù)測的55億美元至65億美元，幾乎翻了一番。

福特汽車首席財(cái)務(wù)官羅禮祥（John Lawler）告訴記者，這證明了Ford+計(jì)劃正在獲得更多關(guān)注，顯示其業(yè)務(wù)的潛在實(shí)力。

在北美區(qū)域，福特汽車第三季度稅前利潤為24億美元，較上年同期下降24%。北美區(qū)域利潤率為10.1%。福特汽車有望在2023年前實(shí)現(xiàn)年利潤率10%的目標(biāo)。

其他幾個(gè)區(qū)域，福特汽車在歐洲和中國虧損，但在南美及其國際市場集團(tuán)（International Markets Group）實(shí)現(xiàn)盈利。其中，南美地區(qū)獲得200萬美元利潤，是2013年以來該公司在南美地區(qū)首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。

福特汽車高管們將北美市場歸功于轉(zhuǎn)型產(chǎn)品組合，包括野馬Mach-E、Bronco系列，以及重新設(shè)計(jì)的F-150皮卡等新產(chǎn)品。

未來幾年，福特汽車計(jì)劃增加一些新車型——擬于今年年底推出E-Transit貨車和明年推出F-150閃電。

福特汽車表示，2020年至2025年，其資本支出將在400億美元至450億美元之間。其中，300億美元用于電動(dòng)汽車。

本季度開始時(shí)，福特汽車約有6萬-7萬輛未完工汽車停放在組裝廠附近倉庫里，等待芯片和相關(guān)零部件。其中，第二季度未完成汽車生產(chǎn)數(shù)量為2.7萬輛，至今年年底前，這一數(shù)字可降至5000輛以下。

福特汽車希望采取的另一項(xiàng)計(jì)劃是，將至少一部分未完成汽車運(yùn)往經(jīng)銷商處，一旦芯片到位，服務(wù)部門將完成這些汽車生產(chǎn)。但據(jù)了解情況的經(jīng)銷商透露，目前這項(xiàng)計(jì)劃已擱置，除非本季度面臨嚴(yán)重減產(chǎn)，否則不會(huì)實(shí)施這些計(jì)劃。

福特汽車首席執(zhí)行官吉姆·法利（Jim Farley）稱，福特汽車已直接與芯片制造工廠接觸，向供應(yīng)商提供長期需求規(guī)劃。這家企業(yè)正在雙重采購更多零部件，并儲(chǔ)備某些零部件，以防止進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)損失。

福特汽車預(yù)計(jì)，第四季度產(chǎn)量將較第三季度增長約10%。盡管如此，羅禮祥仍然認(rèn)為，芯片短缺的流動(dòng)性將持續(xù)到2022年，甚至可能擴(kuò)大到2023年，但范圍和嚴(yán)重程度將有所減小。

▍通用汽車

  凈收入下降40%

  芯片影響至少到2022年上半年

10月27日，通用汽車發(fā)布公告稱，由于微芯片短缺嚴(yán)重影響生產(chǎn)，其第三季度凈收入下降40%，至24億美元，北美地區(qū)利潤驟降逾一半。

其中，通用汽車營收同比下降25%，至268億美元；調(diào)整后息稅前利潤下降45%，至29億美元。2021年前9個(gè)月，通用汽車調(diào)整后的息稅前利潤總計(jì)115億美元。當(dāng)前數(shù)據(jù)已處于此前全年預(yù)測115億美元至135億美元的低端。

通用汽車首席執(zhí)行官瑪麗·博拉（Mary Barra）在致股東的一封信中寫道，從全年預(yù)期看，預(yù)計(jì)調(diào)整后的獲利將達(dá)到此前預(yù)期的最高范圍。

通用汽車營業(yè)利潤率較上年同期下降4個(gè)百分點(diǎn)，至10.9%。盡管在定價(jià)和組合方面表現(xiàn)強(qiáng)勁，但其北美市場營收仍較上年同期減少51%，為21億美元。

根據(jù)兩班制產(chǎn)能計(jì)算，通用汽車北美工廠利用率在第三季度僅為60%，低于一年前的112%，當(dāng)時(shí)多家工廠加班以彌補(bǔ)疫情開始時(shí)的停產(chǎn)。今年前9個(gè)月，通用汽車的產(chǎn)能利用率為81%，低于2020年的85%。

博拉表示，芯片供應(yīng)已有所改善，但至少到2022年上半年，這種短缺仍可能阻礙汽車行業(yè)發(fā)展。

自2021年11月1日后，通用汽車北美工廠全都正常排產(chǎn)，這是該公司自2月以來首次出現(xiàn)沒有一家工廠停產(chǎn)的情景。此舉表明，在可預(yù)見的未來，通用汽車相信自己可以獲得足夠芯片供應(yīng)。

一旦庫存改善，通用汽車有望收回失去的市場份額。根據(jù)Automotive News研究和數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)，通用汽車在美國的市場份額從去年同期的16.9%，下降到第三季度的13%。

博拉對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品線和即將推出的新產(chǎn)品抱持信心?！耙坏┯懈嘬囕v，我們將重新獲得份額優(yōu)勢，這絕對(duì)是我們的首要任務(wù)?！彼f。

通用汽車一名高管10月22日表示，由于芯片短缺而暫存原地的新組裝的皮卡，其運(yùn)輸工作已經(jīng)進(jìn)行一半以上。通用汽車發(fā)言人稱，這些皮卡已經(jīng)安裝芯片。

通用北美首席執(zhí)行官Steve Carlisle在路透社汽車峰會(huì)上表示：“我們已經(jīng)完成了一半，我們的目標(biāo)是，在今年年底完成2021年度車型。新一年里，我們會(huì)有一些2022年度車型，但不會(huì)太久?！?/p>

通用汽車發(fā)言人Dave Barnas在發(fā)給Automotive News的一封電子郵件中寫道：“我們?cè)跊]有特定模塊的情況下制造了這些部件，并一直保留到芯片到位，然后通過裝配廠完成組裝，最終將成品車運(yùn)往經(jīng)銷商……我們不會(huì)把未完工的汽車運(yùn)到經(jīng)銷商那里，讓他們安裝芯片?！?/p>

上個(gè)月，通用汽車首席財(cái)務(wù)官保羅·雅各布森（Paul Jacobson）警告道，由于芯片短缺，通用汽車第三季度批發(fā)交貨量可能減少20萬輛。但他沒有說明皮卡占據(jù)多少份額。

為加快將新車運(yùn)往經(jīng)銷商處，通用汽車還購買了一些板車，將車輛從工廠或配送中心直接運(yùn)送出去，同時(shí)允許經(jīng)銷商在一些地點(diǎn)自行提車。

Carlisle稱，由于供應(yīng)鏈中斷，美國的新汽車庫存已縮減至20天以下。通用汽車希望將庫存恢復(fù)至30-45天，有些達(dá)到60天，主要取決于產(chǎn)品線。

根據(jù)AFS提供數(shù)據(jù)，由于芯片短缺，通用汽車全球或?qū)p失77.8萬輛汽車。通用汽車的生產(chǎn)策略是，優(yōu)先考慮利潤最高的細(xì)分市場——全尺寸皮卡和SUV。為此，它幾乎每周都在調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，以便將芯片分配到最合適的生產(chǎn)線上。

通用汽車還簡化車輛配置數(shù)量，以減少對(duì)特定芯片的需求。亦因此，其部分2021年生產(chǎn)皮卡取消了燃油管理模塊。

零售方面，經(jīng)銷商繼續(xù)應(yīng)對(duì)庫存不足問題。許多經(jīng)銷商已經(jīng)擴(kuò)大二手車庫存，甚至在新車到貨之前就安排下單。

為幫助經(jīng)銷商提前計(jì)劃，通用汽車推出了兩個(gè)工具。一個(gè)工具專注于提前訂購，將汽車裝飾選項(xiàng)與市場數(shù)據(jù)結(jié)合起來，幫助經(jīng)銷商獲得所在地區(qū)最搶手的汽車。另一個(gè)工具VinView，讓經(jīng)銷商跟蹤從工廠到經(jīng)銷店的訂單，讓客戶了解車輛動(dòng)態(tài)，并預(yù)估交貨時(shí)間。

▍Stellantis集團(tuán)

  未公布季度利潤

  芯片危機(jī)將持續(xù)到2022年

盡管由于芯片供應(yīng)危機(jī)，Stellantis集團(tuán)第三季度營收下滑14%，但該公司仍堅(jiān)持全年?duì)I業(yè)利潤率10%的目標(biāo)。

10月28日，Stellantis集團(tuán)發(fā)布公告，第三季度營收為326億歐元（折合378億美元）。汽車出貨量下降27%，至113.1萬輛。

與大多數(shù)汽車制造商一樣，由于缺乏汽車用半導(dǎo)體，Stellantis集團(tuán)被迫在本季度閑置一些生產(chǎn)線。該公司在本季度損失了30%的計(jì)劃產(chǎn)量，即60萬輛汽車。

“芯片短缺程度可能略高于我們8月與市場溝通時(shí)的預(yù)期?！盨tellantis集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Richard Palmer說，因芯片危機(jī)造成的全年產(chǎn)量損失將超過此前預(yù)估的140萬輛。

與9月相比，Stellantis集團(tuán)10月芯片供應(yīng)出現(xiàn)溫和改善，預(yù)計(jì)這種趨勢將持續(xù)到第四季度。不過，Palmer補(bǔ)充道：“芯片前景仍是一個(gè)未知數(shù)。”

Stellantis集團(tuán)預(yù)計(jì)，第四季度的出貨量會(huì)有溫和改善?！八械貐^(qū)都在積極定價(jià)?！盤almer看到合并后協(xié)同效應(yīng)和成本管理的良好進(jìn)展。

Palmer證實(shí)全年目標(biāo)營業(yè)利潤率約為10%，但前提是，芯片供應(yīng)沒有進(jìn)一步惡化，而歐洲或美國不再發(fā)生更嚴(yán)重的疫情。今年8月，該公司利潤率預(yù)期從5.5%至7.5%之間調(diào)整至10%。

Stellantis集團(tuán)沒有公布季度利潤數(shù)據(jù)。其2020年利潤率約為1.5%，這是一個(gè)估算結(jié)果，因?yàn)樵?020年，重組Stellantis集團(tuán)前的兩家公司獨(dú)立運(yùn)營。

Stellantis集團(tuán)首席執(zhí)行官卡洛斯·唐唯實(shí)（Carlos Tavares）預(yù)計(jì)，芯片危機(jī)將持續(xù)到2022年，公司正在做出改變半導(dǎo)體多樣性的決定。

吉普北美副總裁吉姆·莫里森（Jim Morrison）表示，其供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)在夜以繼日地尋找芯片。

“開發(fā)團(tuán)隊(duì)也在奮戰(zhàn)，努力改造吉普，讓它使用不同芯片。這是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，需要大量的辛勤工作?！蹦锷f：“時(shí)針走到2021年，我們以為，我們會(huì)走出疫情迷霧，恢復(fù)正常。但你永遠(yuǎn)無法預(yù)知，這個(gè)世界會(huì)拋給你什么問題。”

由于可供使用的芯片半導(dǎo)體數(shù)量有限，Stellantis集團(tuán)將芯片優(yōu)先使用在電動(dòng)汽車上，其次才是內(nèi)燃機(jī)汽車。

“我們將繼續(xù)共同管理所有動(dòng)力系統(tǒng)，但電動(dòng)汽車是第一位?！盨tellantis集團(tuán)電動(dòng)出行部門主管Anne-Lise Richard在接受采訪時(shí)說，“現(xiàn)在有更多消費(fèi)者愿意購買電動(dòng)汽車?！?/p>

對(duì)電動(dòng)汽車的需求正在加速增長，尤其是在歐洲，政府激勵(lì)措施使電動(dòng)汽車更具吸引力。雖然各國提供的優(yōu)惠計(jì)劃各不相同，但德國買家可以從一輛純電動(dòng)汽車的標(biāo)價(jià)上節(jié)省9000歐元（折合10438美元）。

Stellantis集團(tuán)斥資300億歐元投資電動(dòng)汽車和軟件，與大眾汽車集團(tuán)等展開競爭。2021年上半年，其在歐洲交付的電動(dòng)汽車占14%，在美國占4%。到2030年年底，該公司預(yù)計(jì)，電動(dòng)汽車市場份額在歐洲和美國的比例將分別升至70%和40%。

（本文部分內(nèi)容綜合Automotive News、Bloomberg、Reuters報(bào)道，部分圖片來自網(wǎng)絡(luò)）