作者｜王云朋

來源｜汽車大觀

今年上半年，因受新冠肺炎疫情、原材料價格上漲和芯片短缺等因素的影響，不少車企都出現(xiàn)了減產(chǎn)和銷量下滑。但從上半年業(yè)績來看，減產(chǎn)和銷量下滑似乎并未影響部分車企實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的雙重增長。

具體而言，在已經(jīng)發(fā)布了2021年上半年財報的16家上市整車企業(yè)中，有14家營收實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，11家上半年實現(xiàn)盈利，比亞迪、長城汽車、長安汽車、恒大汽車4家車企營收漲幅超50%，長城汽車、東風(fēng)集團、北京汽車凈利潤增長超100%。

值得一提的是，2020年上半年凈利潤同比下滑40%的上汽集團，今年上半年也恢復(fù)了增長，營業(yè)總收入達到3661億元，同比增長29%，歸母凈利潤達到133億元，同比增長58.6%。

從多家車企上半年的表現(xiàn)來看，盡管市場需求已有所恢復(fù)，但仍有部分車企未能把握住市場機遇，如恒大汽車、小康股份、北汽藍谷、海馬汽車等均出現(xiàn)虧損。其中，恒大汽車虧損達到47.87億元，北汽藍谷虧損18.13億元，是利潤下滑最嚴重的傳統(tǒng)車企。

此外，從上半年芯片、原材等上游零部件供應(yīng)短缺的情況來看，下半年國內(nèi)汽車市場或?qū)⑦€有諸多不確定性。

車企上半年業(yè)績分化

從營業(yè)收入來看，上汽集團、比亞迪、北京汽車、東風(fēng)集團和長城汽車排名較為靠前，而從凈利潤維度看，上汽集團、東風(fēng)集團、廣汽集團、長城汽車和北京汽車，是最掙錢的5家。

其中，上汽集團上半年營收、利潤均居行業(yè)前列。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年上汽集團實現(xiàn)營收3566.14億元，凈利潤133.14億元，扣非凈利潤118.54億元。

較為亮眼的業(yè)績背后，是頗為不錯的銷量。據(jù)其財報顯示，上半年上汽集團批發(fā)銷量為229.7萬輛，零售銷量為294.5萬輛。

“上汽集團主要依賴上汽大眾和上汽通用兩大‘利潤奶?！?，但上半年上汽大眾表現(xiàn)得并不好，凈利潤為僅28.85億元，而去年同期為69.06億元，相比之下，上汽通用則實現(xiàn)了23.48億元的凈利潤（去年同期為17.95億元）?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。

換句話講，如果上汽大眾的凈利潤沒有出現(xiàn)大幅度下滑，那么上汽集團上半年的凈利潤表現(xiàn)會更好。

而北京汽車方面，上半年營業(yè)收入為903.75億元，同比上漲16.1%，歸母凈利潤為27.58億元，同比增漲了163.5%。不過，從財報看北京汽車與上汽集團一樣，也較為依賴合資板塊。數(shù)據(jù)顯示，上半年北京奔馳營收為880.59億元，占北京汽車總營收的97.44%，去年同期為96.24%。

如果拋開上汽集團、北京汽車等較為依賴合資板塊的車企不談，那么上半年表現(xiàn)較好的車企當屬長城汽車。數(shù)據(jù)顯示，上半年長城汽車營業(yè)收入為619.28億元，同比增長72.36%，歸母凈利潤為35.29億元，同比增長207.87%，其營收與凈利潤增速雙雙位列16家整車上市公司之首。

與此同時，相關(guān)數(shù)據(jù)還顯示，長城汽車品牌的溢價能力也在穩(wěn)步提升，平均單車售價達到10.08萬元，同比增長12.15%。

值得一提的是，上半年并非所有上市車企都有較為不錯的業(yè)績。如江淮汽車凈盈利僅為4.78億元、力帆科技凈盈利僅為0.37億元，而小康股份、恒大汽車、北汽藍谷、海馬汽車等，凈盈利均為負數(shù)。

以北汽藍谷為例，其上半年營業(yè)收入僅為24.37億元，同比增長21.69%，凈虧損達到18.13億元，不僅是利潤下滑最嚴重的傳統(tǒng)車企，而且還是“最慘”的上市車企。

公開資料顯示，2013年至2019年，北汽藍谷旗下北汽新能源曾連續(xù)7年位居國內(nèi)純電動汽車銷量第一位。但高光之后既是深淵，2020年北汽新能源銷量大幅下滑，僅售出新車2.59萬輛，凈虧損達到64.82億元。

而從今年上半年的業(yè)績來看，北汽藍谷依舊未有回暖跡象。

多家車企增收不增利

公開數(shù)據(jù)顯示，上半年比亞迪、長安、吉利、恒大等營業(yè)收入分為908.85億元、567.85億元、450.32億元和69.2億元，營業(yè)收入增幅分別為50.22%、73.22%、22.00%和53.50%?？梢哉f，上述幾家車企上半年的營業(yè)收入表現(xiàn)還是較為不錯的。

但如果再橫向?qū)Ρ绕鋬粲麪顩r的話，就不難看出比亞迪、長安汽車、吉利汽車、恒大汽車陷入了“增收不增利”的境況。

先以比亞迪為例，其在上半年營業(yè)收入908.9億元，同比增長50.2%的情況下，凈利潤下滑了29.4%，僅為11.7億元。

對此，業(yè)內(nèi)有聲音認為，比亞迪除了汽車相關(guān)業(yè)務(wù)，還有手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)，以及二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)，其中電池業(yè)務(wù)的毛利率或有顯著降低。而今年以來鋰電上游原材料漲價幅度較大，其中如六氟、碳酸鋰都有翻倍的漲幅，因此電池的毛利率受到一定程度的影響。

“比亞迪汽車相關(guān)業(yè)務(wù)不但在公司總營收中比重下降，而且增長率也相對較低，這就導(dǎo)致盈利性相對較強的汽車產(chǎn)業(yè)，在整體盈利中貢獻較小，進而導(dǎo)致了比亞迪‘增收不增利’?！庇袠I(yè)內(nèi)分析師表示。

相比比亞迪凈利潤29.4%的下滑幅度，長安汽車的下滑幅度更大，達33.55%，凈利潤僅為17.29億元。對于歸母凈利潤的下滑，長安汽車方面表示，主要因是非經(jīng)常性損益與去年同期相比大幅減少約42億元。

不過，在業(yè)界看來長安汽車的“增收不增利”，還有長安福特、馬自達等合資板塊的疲軟，以及長安自主品牌整體單車利潤較低的原因。

“長安汽車在失去了長安福特這只‘利潤奶?！螅恢闭覜]找到替代者，而其自主品牌板塊銷量雖然很風(fēng)光，但其實不怎么賺錢，增收不增利并不令人感到意外?！庇袠I(yè)內(nèi)人士談到。

對于吉利汽車僅有4%的凈利潤增幅，光大證券指出，是吉利汽車上半年期股權(quán)激勵費用影響了6.4億元凈利潤，扣除此影響后，吉利汽車上半年合計利潤為30.21 億元，同比增長31%。

而恒大汽車方面表示，上半年47.87億元的虧損，主要是因為健康業(yè)務(wù)毛利減少，另外公司正處于拓展新能源汽車業(yè)務(wù)的投入階段，新能源汽車業(yè)務(wù)的市場推廣費用及研發(fā)投入增加。

“恒馳處于量產(chǎn)沖刺階段，但公司仍然面臨現(xiàn)金流的挑戰(zhàn)，假如在短期內(nèi)缺乏進一步資金投入，新能源汽車量產(chǎn)時間表有可能需要推遲?！焙愦笃嚤硎?。

寫在最后：

從上市車企上半年的財報數(shù)據(jù)不難看出，國內(nèi)車市已呈現(xiàn)出“強者恒強”的局面。同時，盡管上汽集團、比亞迪、長城汽車等主流車企上半年均交出了較為亮眼的業(yè)績，但芯片短缺、原材料價格上漲等不利因素，對整車企業(yè)的影響也不容忽視，如上汽集團在半年報中就提到：“全球車用芯片供應(yīng)嚴重短缺，對公司生產(chǎn)和批發(fā)銷量的完成進度造成較大影響?！遍L城汽車方面也表示，芯片供應(yīng)問題對企業(yè)生產(chǎn)的影響依然較為突出，原材料價格大幅上漲也將進一步加大企業(yè)成本壓力。

此外，乘聯(lián)會曾預(yù)測芯片短缺問題有望在第三季度大幅緩解，但隨著東南亞地區(qū)疫情的反復(fù)，導(dǎo)致部分芯片廠停產(chǎn)，所以下半年國內(nèi)車企的生產(chǎn)節(jié)奏或再度受到影響。