比起被拖著跑起來放飛的純電動(dòng)，混合動(dòng)力則是水到渠成。某混動(dòng)概念上市公司，不到100天，股價(jià)暴漲114%。

混合動(dòng)力汽車（HEV）市場越來越熱鬧了，以前是日本車企豐田汽車一家，像老黃牛一樣耕耘，后來本田汽車也來加入混動(dòng)陣營，陪“老隊(duì)友”加強(qiáng)HEV市場普及。

2021上半年，中國HEV節(jié)能乘用車銷量達(dá)到24.7萬輛，同比增長72%。這還是在僅以豐田、本田壟斷情況下的數(shù)字，上半年HEV車型TOP10，也被兩大日系品牌瓜分。

如今，隨著“雙積分”政策和節(jié)能減排大勢(shì)所趨，近期更多中國本土車企逐步增強(qiáng)HEV市場布局，加入混合動(dòng)力汽車的大軍——長城汽車混動(dòng)了，長安汽車混動(dòng)了，比亞迪也混動(dòng)了，廣汽傳祺混動(dòng)了……吉利汽車也終于混動(dòng)了！

值得注意的是，作為中國混合動(dòng)力汽車第一股的科力遠(yuǎn)，股價(jià)從6月3日的3.95元低點(diǎn)，到8月26日，股價(jià)最高達(dá)到8.47元/股，不到100天，股價(jià)漲幅達(dá)到114.43%。

01 壓力來了怎能吊在純電動(dòng)一棵樹上

過去兩年，純電動(dòng)汽車表面上很熱，數(shù)據(jù)增幅的確好看，但沒有任何政策倚仗和支持、被歸類到節(jié)能汽車的混合動(dòng)力汽車，更如雨后春筍。2020年中國混合動(dòng)力乘用車銷量超過40萬輛，同比增幅超過40%。

面對(duì)2021年1月1日實(shí)施的修改后“雙積分新政”，明確2021~2023年新能源積分和乘用車平均燃油消耗量要求，汽車K線認(rèn)為，壓力來了，很多規(guī)模較大的中國傳統(tǒng)汽車制造商并不希望在純電動(dòng)這棵樹上吊死。更何況，HEV也能抵積分，還能切實(shí)降低油耗和排放。

據(jù)某國內(nèi)汽車品牌負(fù)責(zé)人表示，其每輛燃油車會(huì)付出4000元代價(jià)，而新能源積分也被炒到3000元以上。

若按照幾大中國汽車品牌規(guī)劃，今年四季度開始，中國HEV市場將逐漸迎來爆發(fā)期，而2022年才開始在純電動(dòng)領(lǐng)域推出新系列車型的豐田，同樣需要HEV助其緩解壓力。

這一點(diǎn)，從8月25日科力遠(yuǎn)發(fā)布的財(cái)報(bào)就可窺見一二。

作為豐田汽車在中國主要混合動(dòng)力系統(tǒng)核心本土供應(yīng)商，科力遠(yuǎn)2021年上半年?duì)I收達(dá)12.2億元，同比增長23.4%，創(chuàng)五年來同期最高水平；凈利潤3513.45萬元，扣非凈利潤806萬，同比均扭虧為盈，且為五年來同期首次。在對(duì)業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素的解釋中，主營業(yè)務(wù)回歸電池及材料板塊，成為重要因素。

值得注意的是，科力遠(yuǎn)旗下子公司HEV專用電池材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，已經(jīng)完成量產(chǎn)準(zhǔn)備，年產(chǎn)能達(dá)48萬臺(tái)套/年；科力遠(yuǎn)與豐田的合資公司科力美，今年上半年投資收益大幅提升同時(shí)（凈利潤近2億元），其擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目也于8月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

02 中國品牌大軍加入混合動(dòng)力陣營

除了為豐田配套的科力遠(yuǎn)，已經(jīng)把產(chǎn)能擴(kuò)張到48萬量級(jí)，中國民族汽車品牌吉利汽車7月底也發(fā)布公告，與欣旺達(dá)成立合資公司生產(chǎn)HEV電芯、電池和電池包，合資公司建成量產(chǎn)后，一期產(chǎn)能配套不低于60萬套HEV動(dòng)力電池包，二期則將達(dá)到80萬套，而這可能只是吉利需求量的80%。

尤其引人注意的是，8月9日，在吉利控股集團(tuán)與雷諾集團(tuán)簽署合作諒解備忘錄時(shí)，也提及在中國市場，雙方將基于吉利控股集團(tuán)先進(jìn)的平臺(tái)技術(shù)，聯(lián)合開發(fā)雷諾品牌混合動(dòng)力車型。可見經(jīng)過多年耕耘，吉利汽車在混合動(dòng)力領(lǐng)域具有一定的先進(jìn)性。

雖然發(fā)布GHS2.0規(guī)劃較晚，但不要忘記，早在多年前，吉利董事長李書福就與科力遠(yuǎn)董事長鐘發(fā)平，駕駛一輛混合動(dòng)力（HEV）汽車，進(jìn)京參加“兩會(huì)”。

同樣，長城汽車與長安汽車也已發(fā)布旗下的混合動(dòng)力技術(shù)——檸檬混動(dòng)DHT和藍(lán)鯨iDD。這意味著，占總銷量超過400萬量級(jí)的三家頭部中國汽車品牌加入混合動(dòng)力陣營。

由于高油耗的SUV車型占據(jù)兩家企業(yè)主導(dǎo)地位，因此兩家企業(yè)對(duì)于HEV的需求更為迫切。可是與日系品牌技術(shù)路線不同的是，長城汽車與長安汽車混合動(dòng)力似乎有點(diǎn)靠電池堆砌之嫌。

2020年底，長城汽車發(fā)布檸檬混動(dòng)DHT技術(shù)，其中檸檬混動(dòng)DHT PHEV四驅(qū)車型純電續(xù)航里程達(dá)200km。長城汽車表示，相比傳統(tǒng)燃油車在低速運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)10%左右的熱轉(zhuǎn)化效率，檸檬混動(dòng)DHT使動(dòng)力系統(tǒng)綜合效率達(dá)43-50%，節(jié)油率達(dá)35~50%。

大約半年后的2021年6月，長安汽車藍(lán)鯨iDD全球首發(fā)，虧電時(shí)油耗5L/100km，純電續(xù)航130km，首款產(chǎn)品電池電量高達(dá)30.7kwh。

實(shí)際上，除了吉利、長城汽車和長安汽車，廣汽傳祺也將通過母集団與豐田汽車合作，得到豐田汽車最為有優(yōu)勢(shì)的混合動(dòng)力技術(shù)支持。

……

都說大風(fēng)起于青萍之末。根據(jù)2021年1月1日實(shí)施的《乘用車燃料消耗量評(píng)價(jià)方法及指標(biāo)》標(biāo)準(zhǔn)，這是我國面向2025年的乘用車第五階段燃料消耗量標(biāo)準(zhǔn)。第五階段將繼續(xù)沿用先寬松后嚴(yán)格，按年度導(dǎo)入的實(shí)施方案。乘用車平均百公里燃料消耗量在2021年達(dá)到4.9L，2022年4.8L，2023年4.6L，2024年4.3L，2025年4.0L，這會(huì)倒逼我國節(jié)能與新能源汽車規(guī)模持續(xù)提升。而2021年，則是中國汽車品牌，或者說中國汽車市場HEV的元年。

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