1月24日，蔚來宣布，公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李斌轉(zhuǎn)讓了其名下5,000萬股股份（含189,253股A類股票和49,810,747股C類股票），用于成立蔚來用戶信托，以使蔚來和用戶之間建立更加深入的連接。

李斌依舊保留所轉(zhuǎn)讓股份的投票權(quán)，但蔚來用戶則有機(jī)會(huì)共同商議如何更好使用這些股份的經(jīng)濟(jì)收益。接下來，李斌將與蔚來用戶進(jìn)一步探討信托的運(yùn)作機(jī)制。

作為一家新近崛起、呼聲最高的造車新企業(yè)，蔚來一直號(hào)稱要打造全球范圍內(nèi)的“用戶品牌”。如此一家“用戶企業(yè)”，此次成立用戶信托似乎是水到渠成。

有評(píng)論認(rèn)為，李斌的這種做法在全球尚屬首次，并無先例。但在蔚來深陷巨虧的狀態(tài)下，用戶何時(shí)能夠獲得經(jīng)濟(jì)收益是個(gè)未知數(shù)。李斌此舉也被質(zhì)疑是噱頭大過實(shí)用價(jià)值。

巨虧夢(mèng)魘

2014年11月，蔚來由李斌、劉強(qiáng)東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與企業(yè)家聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，并獲得淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團(tuán)、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)投資。

蔚來的首款純電動(dòng)車型ES8于2017年發(fā)布上市，并在2018年完成萬輛交付，但依然逃不脫巨虧夢(mèng)魘，至今仍在虧損中。

2018年9月12日，蔚來汽車在美國(guó)紐交所成功上市。此舉曾被業(yè)界解讀為靠IPO來補(bǔ)充糧草彈藥。

“造車燒錢，但沒想到這么燒錢”道出了不少造車新勢(shì)力掌舵者的心聲。李斌曾說“200億元是造車的門票”，而相比其他新造車企業(yè)，蔚來所花的錢可能更多。

在IPO前，蔚來6輪融資約有145億元人民幣的進(jìn)賬。而據(jù)公開的賬面數(shù)據(jù)，蔚來2017年和2016年分別虧損25.7億元、50.2億元， 2018年前6個(gè)月虧損33.3億元，累計(jì)虧損109.2億。

盈利之難

隨著ES8的交付量破萬，蔚來的營(yíng)收大幅增加，但研發(fā)、生產(chǎn)和售后服務(wù)也在源源不斷燒錢中。而系統(tǒng)軟件出現(xiàn)的bug和低溫天氣下實(shí)際續(xù)航里程的嚴(yán)重縮水，也讓蔚來的產(chǎn)品受到不少用戶的質(zhì)疑。

李斌表示，成立用戶信托是為了忠于蔚來成為一家用戶企業(yè)的初心。

“我在蔚來上市招股說明書的公開信中曾經(jīng)承諾，將我本人所擁有的5,000萬股蔚來股票，用于成立蔚來用戶信托。今天，我們完成了這項(xiàng)工作。我相信，通過讓蔚來車主用戶決定如何分配這些股份經(jīng)濟(jì)收益的方式，信托將會(huì)體現(xiàn)蔚來的核心價(jià)值觀，從而讓蔚來的用戶、股東、員工和合作伙伴長(zhǎng)期受益?！?/span>

理論上講，隨著產(chǎn)品的規(guī)?；?，蔚來的虧損狀況將大大好轉(zhuǎn)。但一個(gè)具有參考價(jià)值的事實(shí)是，作為全球最暢銷純電動(dòng)汽車品牌的特斯拉，產(chǎn)品上市十年才開始實(shí)現(xiàn)盈利。因此，蔚來想在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的難度極大。