相比主板市場(chǎng)，科創(chuàng)板注冊(cè)制，估值相對(duì)高，這也成為新老車企競(jìng)逐科創(chuàng)板的主要原因，只是，無論是吉利汽車這樣的老牌車企，還是威馬汽車這樣的造車新勢(shì)力，汽車行業(yè)都始終沒有整車企業(yè)成功登錄科創(chuàng)板。究竟是何原因呢？

作為新板塊，從2018年11月5日提出到2019年3月2日凌晨正式推出科創(chuàng)板的全套文件，前后只用了116天，科創(chuàng)板的新與快不可避免的帶來一些問題。比如，由于受到螞蟻金服事件的影響，科創(chuàng)板強(qiáng)化了對(duì)上市企業(yè)的“科技含量”審查，這使得整個(gè)審批延后。

去年12月4日，上交所修訂發(fā)布《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》及《上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)管理辦法》，科創(chuàng)板IPO的政策正在收緊，不少企業(yè)止步于科創(chuàng)板。6月22日，上海證券交易所發(fā)布了新修訂的《科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》及《科創(chuàng)板上市委員會(huì)管理辦法》。同時(shí)，為進(jìn)一步明確科創(chuàng)板上市公司并購重組審核標(biāo)準(zhǔn)和程序，提高重組審核工作透明度，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所制定發(fā)布了《科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號(hào)——上市公司重大資產(chǎn)重組審核標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)事項(xiàng)》。

簡單來說，科創(chuàng)板正在實(shí)踐中一步步完善相關(guān)規(guī)定，與此同時(shí)也在進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化、嚴(yán)格化?；蛟S也正是因?yàn)槿绱耍t來的汽車企業(yè)才久久未能登上科創(chuàng)板。

事實(shí)上，吉利和威馬遲遲未能登錄科創(chuàng)板不止因?yàn)檎w科創(chuàng)板上市節(jié)奏放緩，畢竟，這兩家在科創(chuàng)板上市這條路上均非“無懈可擊”。

在“蔚小理”相繼登錄美股市場(chǎng)后，遞交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的威馬汽車有望成為科創(chuàng)板第一造車新勢(shì)力，但今年4月有消息稱，威馬汽車卻暫緩科創(chuàng)板IPO進(jìn)程，原因是在上市材料審查中發(fā)現(xiàn)了不少問題，被質(zhì)疑科技含量不足、研發(fā)投入營收占比不高、持續(xù)虧損等。雖然威馬汽車方面的回應(yīng)是，目前正在科創(chuàng)板政策收緊下進(jìn)行IPO排隊(duì)，上市時(shí)間未定，科創(chuàng)板上市情況請(qǐng)以上交所公示為準(zhǔn)。

而回顧吉利的科創(chuàng)板上市路，可謂并不順暢。9月28日，上交所科創(chuàng)板上市委已同意吉利汽車的首發(fā)發(fā)行上市請(qǐng)求之后，吉利汽車的科創(chuàng)板之路就基本沒了消息，直到2021年3月31日，上交所中止了回歸進(jìn)程，公告顯示：吉利汽車控股有限公司因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交。與此同時(shí)，吉利汽車在3月被傳因?yàn)椤案呖萍级ㄎ弧眴栴}，在科創(chuàng)板上市遇到阻礙。

值得一提的是，吉利因“高科技定位”被否的可能性并不大，數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車2019年、2020年研發(fā)投入分別是54億元、48億元，研發(fā)營收比超過5%。目前已經(jīng)在科創(chuàng)板上市的298家公司中，研發(fā)投入超過10億元的只有7家，其中6家為十來億元，最大為中芯國際的46.92億元，都低于吉利汽車。以此來看，吉利的“科創(chuàng)屬性”并不低。那么，吉利撤回回A股科創(chuàng)板IPO或許真的另有深意。

對(duì)于“撤回回A股科創(chuàng)板IPO”，吉利公告中的回應(yīng)是“鑒于公司的經(jīng)營決策和戰(zhàn)略調(diào)整”，與此同時(shí)，吉利公告中也強(qiáng)調(diào)了對(duì)極氪的安排，“將對(duì)旗下智能汽車品牌極氪智能科技尋求不同的外部融資方案”。這很難不令人懷疑，吉利撤回回A股科創(chuàng)板IPO的原因之一或許正是極氪。

眾所周知，吉利對(duì)極氪的重視程度非同一般，今年3月23日，極氪智能科技正式宣布成立。極氪由吉利汽車、吉利控股集團(tuán)（含員工跟投平臺(tái)和用戶權(quán)益平臺(tái)）共同投資，其中吉利汽車持股51%，吉利控股集團(tuán)持股49%。吉利控股集團(tuán)董事長李書福出任極氪智能科技董事長，吉利汽車集團(tuán)總裁安聰慧出任極氪智能科技CEO。從出身來看，極氪算的上極受重視。

值得一提的是，自2020年后資本市場(chǎng)對(duì)于傳統(tǒng)車企的興趣一般，而對(duì)于具有“智能電動(dòng)車”屬性的新能源車企則展現(xiàn)出近乎狂熱的態(tài)度，以此來看，極氪若獨(dú)立上市或許會(huì)比吉利汽車更受歡迎也說不定。吉利集中精力辦大事的可能性頗高。

此外，將新能源子品牌獨(dú)立上市或獨(dú)立發(fā)展或許正在被各個(gè)大型汽車集團(tuán)所籌劃中，去年的廣州車展中，廣汽集團(tuán)旗下廣汽埃安獨(dú)立運(yùn)營，之后在被問及廣汽埃安是否會(huì)拆分上市時(shí)，廣汽集團(tuán)方面給出了十分模糊的回應(yīng)，“未來廣汽埃安新能源怎么走，是采取分拆上市融資來發(fā)展，還是通過發(fā)展埃安來提升廣汽集團(tuán)的股價(jià)再投入到埃安，這兩種道路都未嘗不可，至于何種方式更有利于埃安的發(fā)展，我們還在研究中”。而最近，東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下的新能源汽車嵐圖也正式獨(dú)立運(yùn)營?；蛟S，傳統(tǒng)汽車企業(yè)們正在試圖培養(yǎng)“富二代”，讓子品牌在新能源汽車時(shí)代的浪潮中挺進(jìn)。而吉利是否要先將極氪推向資本市場(chǎng)呢？

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