早在今年年初，大眾集團旗下的超豪華品牌保時捷便傳出獨立上市的流言，只是被大眾CEO迪斯給義正言辭地否決了。

可半年時間沒到，又有內(nèi)部人士爆料稱，保時捷、皮耶希家族對于保時捷獨立上市的操作很感興趣，并準備在上市之后直接入股，以便于取得保時捷汽車的直接控制權(quán)。據(jù)悉，金融機構(gòu)對于保時捷品牌的估值為450-900億歐元（約550-1100億美元），而整個大眾集團目前的市值才接近1700億美元。

這就意味著，如果大眾集團全資控股的保時捷汽車完成獨立上市操作，前者在資本市場上便能夠獲得充足的現(xiàn)金流，從而滿足集團全面電動化轉(zhuǎn)型的資金需求。只是這種可能性一直被迪斯所否定，因為他堅稱大眾目前的現(xiàn)金儲備足以支撐集團的戰(zhàn)略規(guī)劃，直到成為全球最大的電動車制造商。

那問題就來了，市面上一直有關(guān)于保時捷獨立上市的傳聞，可大眾官方卻始終沒有明確的答復，難道迪斯說的話不管用嗎？事實就是如此，迪斯的身份一直是職業(yè)經(jīng)理人，他被大眾集團的股東們聘請而來擔任CEO一職，負責掌管大眾集團的運營事項?？扇绻婕肮蓹?quán)相關(guān)的事宜，便不是迪斯能夠掌握的了。

而且大眾集團內(nèi)部盤根錯節(jié)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，相信老車迷都有所耳聞，如果展開寫的話，估計都能成為一部汽車圈的“宮斗大戲”了，所以這里進行簡單的回顧就可以了。

2005年，財大氣粗的保時捷在年度凈利潤上遠比大眾要高得多，所以它一心想要收購師出同門的大眾集團，兩家集團的創(chuàng)始人均為費迪南德·保時捷?？删驮?008年，只差臨門一腳完成收購的保時捷卻遭到了嚴重的金融危機，反倒是大眾集團以全資的方式100%收購保時捷汽車。

值得一提的是，保時捷當年為了收購大眾汽車，特意成立了保時捷控股公司（Porsche SE）。而大眾收購的只是前者旗下的保時捷汽車（Porsche AG），Porsche SE目前依舊擁有大眾集團31.3%的股權(quán)和53.3%的投票權(quán)，是大眾集團實際上的最大股東。

所以對于完全掌握Porsche SE的保時捷、皮耶希家族來說，迪斯的話并沒能對他們造成什么影響。相反的，如果保時捷完成上市，他們或?qū)⒛軓拇蟊娂瘓F手中重新奪回保時捷品牌的全部控制權(quán)。

根據(jù)金融分析師的說法，保時捷、皮耶希家族希望向大眾的聯(lián)合股東Lower Saxony（德國下薩克森州立政府，擁有大眾20%的投票權(quán)）出售部分大眾投票權(quán)來獲取保時捷汽車的直接股份。這種做法也有助于兩大家族在保時捷汽車上市之后，排除其他投資者的入局，從而更好掌控保時捷汽車的所有股權(quán)。

寫在最后

鑒于保時捷、皮耶希家族對于大眾集團的執(zhí)念，我們不難排除如果兩大家族重新取得保時捷汽車的完整控制權(quán)，是否會在未來的某一天再度發(fā)起對大眾的收購之戰(zhàn)，繼續(xù)上演相愛相殺的宮斗大戲呢？