過去十年來，在股東分紅這件事上，整車上市車企們呈現(xiàn)出了鮮明的層次感。其中，連續(xù)多年高比例分紅的上汽集團(tuán)以1199.91億高居22家整車上市車企分紅榜首，而與之形成鮮明反差的亞星客車則在2010-2019年期間沒有任何分紅，可謂是A股名副其實(shí)的“鐵公雞”。

根據(jù)《道哥說車》編輯對(duì)22家整車上市車企近十年來的分紅記錄統(tǒng)計(jì)，十年累計(jì)分紅百億以上的企業(yè)只有三家，分別為上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)和宇通客車。其中，業(yè)績不強(qiáng)卻分紅爽快的宇通客車恐無法洗清“大股東占款”的嫌疑。

2021年即將過去四分之一，目前還沒有任何一家上市車企公布2020年的分紅送轉(zhuǎn)情況。繞過2020年的車企寒冬回頭看看過去十年來車企股東分紅情況也是幾家歡喜幾家憂，《道哥說車》編輯特選取22家整車上市車企，觀察其近十年來的分紅送轉(zhuǎn)情況，綜合年度分紅、單股分紅數(shù)額和累計(jì)分紅金額評(píng)定為五個(gè)不同的星級(jí)，有的年年花開似錦，有的稀疏凋零，有的曇花一現(xiàn)……

2010-2019年整車上市車企分紅好評(píng)表

平平無奇的分紅小天才

綜合近十年的分紅情況來看，五星好評(píng)王者稱號(hào)中的上汽集團(tuán)和宇通客車這兩家可謂是不分上下，宇通客車在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)歷史單股分紅額度最高是1.5元，遜于上汽集團(tuán)。這兩家都具有高比例分紅的特點(diǎn)，在年度分紅和單股分紅上的表現(xiàn)都很亮眼。

上汽集團(tuán)這10年的分紅額度除2012年和2019年外，其余6年的單股分紅都在1元（稅前）以上，是被選取車企中單股分紅額度最高的。其中，2017年的單股分紅更是達(dá)到了1.83元。

2019年車企利潤的下滑直接導(dǎo)致股東分紅也出現(xiàn)相應(yīng)的調(diào)整，連續(xù)多年股東分紅最闊綽的上汽集團(tuán)首次凈利潤下滑，與業(yè)績下滑相呼應(yīng)的是，集團(tuán)擬每10股派送現(xiàn)金紅利8.8元(含稅)的分紅數(shù)額也創(chuàng)下近3年來最低。然而它的兄弟集團(tuán)宇通客車卻首次在分紅上超越了它。

在2019年度的利潤分配方案中，宇通客車以每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅）的金額位居汽車行業(yè)上市公司分紅首位。事實(shí)上，這并不是宇通客車在分紅上突然闖入大眾視線的一次，它一直展現(xiàn)的是平平無奇的分紅小天才的形象。根據(jù)《道哥說車》編輯匯總的企業(yè)年度公告統(tǒng)計(jì)表來看，宇通客車2010至2019年每年都有分紅，累計(jì)分紅金額為102.7億元。

值得注意的是，2019年宇通客車歸屬于上市公司股東的凈利潤約為19.4億元，同比下滑15.7%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為175.4億元，同比增長5.4%。與此同時(shí)，宇通客車同步推出了2019年度“每10股分配10元”的利潤分配預(yù)案，擬發(fā)放現(xiàn)金股利22.14億元。

明明歸屬于上市公司股東的凈利潤下降了，給股東的分紅卻大幅上漲了這是為什么呢？勁邦資本合伙人王榮進(jìn)對(duì)《道哥說車》編輯表示，這種情況一般為大股東缺錢的可能性比較大，畢竟分紅他們拿到的最多。

實(shí)際上，宇通客車這種逆市分紅現(xiàn)象已經(jīng)不是第一次了，只是這一次分紅的力度相比之前要強(qiáng)很多。闊綽分紅的同時(shí)，宇通客車的營收、凈利已經(jīng)連續(xù)下滑3年?；蛟S大家會(huì)疑問既然業(yè)績不佳那這些巨額分紅的錢是從哪兒來的呢？

宇通客車作為客車行業(yè)龍頭，自然在新能源產(chǎn)業(yè)的浪潮中受惠于補(bǔ)貼。數(shù)據(jù)顯示，盡管公司2019年經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到53.4億，遠(yuǎn)超同期19.4億元的凈利潤。但是這其中貢獻(xiàn)不菲的實(shí)際上是國家補(bǔ)貼的到賬。在2019年財(cái)報(bào)中的應(yīng)收賬款為138.6億，其中國家補(bǔ)貼為72.1億。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，宇通客車的大股東鄭州宇通集團(tuán)有限公司的持股比例從上市之初的31.54%已經(jīng)提升至當(dāng)前的37.19%。多年來持續(xù)分紅的背后或許離不開國家補(bǔ)貼的鼎力支持，但實(shí)控人與大股東不斷攀升的持股比例也不禁令人生疑，闊綽分紅的背后究竟誰才是贏家？

五星好評(píng)王者中的廣汽集團(tuán)、長城汽車、江鈴汽車雖然10年來在單股分紅上不敵上汽集團(tuán)和宇通客車，但是十年來也都進(jìn)行了較高數(shù)額的現(xiàn)金紅利派發(fā)。

其中廣汽集團(tuán)自2012年回歸A股，已連續(xù)8年對(duì)股民分紅，2017年分紅最為大方“10轉(zhuǎn)4派4.3元”，當(dāng)年其營收大幅增加，利潤增幅超過七成，且在10年累計(jì)分紅金額上也位居22家整車上市車企第二名的好成績。

默默無聞的中等生

除了五星好評(píng)王者的高比例分紅的企業(yè)，四星好評(píng)鉆石中的東風(fēng)汽車也值得關(guān)注，盡管每年分紅金額可以忽略不計(jì)，但自2010年以來已經(jīng)是連續(xù)10年分紅了。

值得一提的是，2019年是長安汽車10年來首次沒有進(jìn)行現(xiàn)金分紅的年度，這一大變動(dòng)主要是因?yàn)殚L安汽車在2019年巨虧超26億元。數(shù)據(jù)顯示，長安汽車2019年?duì)I業(yè)總收入705.95億元，同比增長6.48%，歸屬于上市公司股東的凈虧損為-26.47億元，同比下降488.81%。其中，長安汽車歸于合資公司業(yè)績的下滑是造成利潤受損最大的因素。2019年，長安福特銷量18.4萬輛，同比下降51.3%；長安馬自達(dá)銷量13.4萬輛，同比下降19.7%。

反觀它的“歡喜冤家”長城汽車，2019年度則向全體股民每股分配現(xiàn)金紅利0.25元。正是因?yàn)殚L安汽車2019年一失足成千古恨的狀態(tài)使它無緣五星好評(píng)王者，只能跌入四星好評(píng)鉆石的行列中。

此外，四星好評(píng)鉆石中的中國重汽盡管累計(jì)分紅數(shù)額并不高但卻有九年進(jìn)行了現(xiàn)金紅利派發(fā)，2016年才上市的小康股份則連續(xù)四年進(jìn)行了分紅。

窮酸的眾生相

事實(shí)上，三星好評(píng)鉑金及以下車企的分紅情況都十分慘淡，三星好評(píng)鉑金的企業(yè)屬于年度分紅且單股分紅金額相對(duì)較小的車企，二星好評(píng)黃金的企業(yè)是分紅年度更少且單股分紅分紅金額更小的車企，而一星好評(píng)白金的車企則屬于曇花一現(xiàn)的車企。

誠然，這些企業(yè)分紅數(shù)據(jù)的背后往往都是一份并不好看的財(cái)務(wù)報(bào)表。例如，三星好評(píng)鉑金中的金龍汽車僅2014年和2016未派發(fā)分紅，在達(dá)成分紅的8年時(shí)間里，大部分年度的單股分紅額度都在0.1元以上。

然而2019年金龍汽車給出的分紅甚至連每股0.03元都沒有達(dá)到。金龍汽車2019年年報(bào)顯示，其營業(yè)收入179億元，同比下降2.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤僅有1.81億元。

值得注意的是，其中三星好評(píng)鉑金中的比亞迪是最被看好能升級(jí)星級(jí)評(píng)定的車企，比亞迪在2011年回歸A股后，共有5次分紅記錄，尤其是近四年連續(xù)分紅。由于新能源汽車仍處于投入期，比亞迪分紅金額并不多，2018年是其最為大方的一次分紅“10派2.04元”。

“鐵公雞”亞星客車在2010至2019年期間是沒有分紅的，歷史上唯一一次分紅記錄還得追溯到2002年，當(dāng)時(shí)每10股派0.6元（含稅）。除了亞星客車這位老人外，另外兩位曇花一現(xiàn)的海馬汽車和北汽藍(lán)谷也僅有一次分紅。

2020年是汽車市場極為特殊的一年，這一年的整車上市車企股東分紅情況又會(huì)有怎樣的變局呢？《道哥說車》編輯將持續(xù)為您報(bào)道。