近日，中國汽車流通協(xié)會公布了2020年12月經(jīng)銷商庫存系數(shù)，其中深度超過2個月的汽車品牌多達24個，庫存深度最高的三個品牌分別是：廣汽傳祺、捷豹路虎、榮威。
從2020年初停工停產(chǎn)、供應(yīng)鏈中斷，到車市加速洗牌、新勢力接連暴雷“出局”、邊緣車企掀破產(chǎn)潮，再到年底受海外疫情影響，芯片全線告急，進而傳至整個汽車行業(yè)，在“黑天鵝”新冠疫情襲擊下，去年的中國車市，以一種偏離既定軌道的方式打開。
經(jīng)歷先抑后揚，中國市場在去年下半年成功逆襲，產(chǎn)銷規(guī)模高于預(yù)期，降幅收窄。
1月11日，全國乘用車市場信息聯(lián)席會（簡稱“乘聯(lián)會”）發(fā)布2020年12月乘用車銷量數(shù)據(jù)顯示，去年12月，中國狹義乘用車零售228.8萬輛，同比增長6.6%；1-12月累計零售1928.8萬輛，同比下滑6.8%。雖然2020年累計銷量為負增長，但在乘聯(lián)會秘書長崔東樹看來，6.8%的跌幅要明顯好于2019年（-7.3%），這也是全球各大汽車市場中，難得的成就。
不過，從車企渠道端來看，中國超過2萬家汽車經(jīng)銷商的庫存壓力，并未得到明顯緩解。
中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)已連續(xù)3年位于榮枯線之上，且經(jīng)銷商為達成全年任務(wù)目標，拿到年終返利，終端渠道庫存明顯提升。降價促銷、新車價格不斷下探、經(jīng)銷盈利能力下降等狀況，已成為現(xiàn)實困局。
近日，在流通協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)后，汽車K線走訪北京多家汽車4S店，結(jié)合數(shù)據(jù)深入一線展開實地探訪調(diào)研。一線汽車經(jīng)銷商現(xiàn)狀，究竟如何？合資/自主上升
豪華品牌庫存指數(shù)環(huán)比下降
據(jù)1月11日，中國汽車流通協(xié)會（簡稱“流通協(xié)會”）發(fā)布2020年12月份“汽車經(jīng)銷商庫存”調(diào)查結(jié)果顯示，12月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.8，同比大幅上升35.3%，環(huán)比上升4.7%，庫存水平位于警戒線以上。
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2020年12月，我國各區(qū)域庫存預(yù)警指數(shù)由高到低分別為：東區(qū)66.1%，西區(qū)65.9%，北區(qū)61.6%，南區(qū)60.7%。流通協(xié)會分析稱，部分地區(qū)疫情反復(fù)，使當?shù)亟?jīng)銷商客流量和銷售受到一定影響。
從分品牌類型指數(shù)看，受汽車市場分化及消費升級影響，豪華車增勢不減，而合資、自主庫存隨著年末沖刺補庫，庫存壓力相對較大。
高端豪華&進口品牌庫存系數(shù)為1.39，環(huán)比下降12%；合資品牌庫存系數(shù)為1.91，環(huán)比上升14.4%；自主品牌庫存系數(shù)為2.08，環(huán)比上升11.2%。去年12月，庫存深度超過2個月的品牌有24個，其中庫存深度最高的品牌為：廣汽傳祺、捷豹路虎、榮威。
如此高的庫存，不僅對經(jīng)銷商形成壓力，而且對品牌正常經(jīng)營，甚至對上市公司中長期發(fā)展，都可能造成一定影響。此次，筆者探訪了廣汽傳祺二/三級經(jīng)銷商網(wǎng)點。網(wǎng)點面積并不大，店內(nèi)冷清，車型較少，店內(nèi)僅有1名銷售人員?！皞黛鱃S4和傳祺GS8均降價銷售，降價區(qū)間為7000-10000元”，銷售員表示。據(jù)流通協(xié)會公布12月份“汽車經(jīng)銷商庫存”調(diào)查結(jié)果顯示，廣汽傳祺以高達2.75的庫存系數(shù)排名所有品牌第一，這意味著廣汽傳祺經(jīng)銷商庫存量，在完全不向廠家提車的情況下，能繼續(xù)運行2.75個月，而自主品牌12月平均庫存系數(shù)為2.08。1月6日，廣汽集團發(fā)布產(chǎn)銷快報顯示，去年12月，廣汽乘用車產(chǎn)量為4萬輛，同比下降20.24%；1-12月累計產(chǎn)量為34.59萬輛，同比下降8.81% ；12月銷量為3.88萬輛，同比下降1.44%；1-12月累計銷量為35.4萬輛，同比下降7.95% 。
從全年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)比例來看，廣汽傳祺銷量比產(chǎn)量多8千輛，說明該品牌正在努力去庫存，減小經(jīng)銷商壓力。
2018年，廣汽傳祺銷量增長出現(xiàn)放緩，同比僅增長5.23%。彼時，中國SUV市場增速逐漸放緩，廣汽傳祺過度依賴GS4的問題，也顯現(xiàn)出來。2019年廣汽傳祺轉(zhuǎn)為負增長，全年銷售38.46萬輛，跌幅高達28%，并上榜當年5月份庫存系數(shù)第一。
從去年開始，廣汽傳祺也在積極尋找出路，走出低谷。經(jīng)歷大的人事調(diào)整后，接連推出全新GS4、M8、M6等產(chǎn)品，雖然取得一定成績，但面對高達2.75的庫存系數(shù)，仍有很大努力空間。
榮威品牌與廣汽傳祺頗有相似之處，去年12月份榮威品牌以2.66的庫存系數(shù)，成為高庫存系數(shù)榜單?？停ㄒ荒曛畠?nèi)5次上榜）。汽車K線查閱發(fā)現(xiàn)，截止去年12月，包括榮威在內(nèi)的多個上汽集團旗下品牌，已多次出現(xiàn)在流通協(xié)會高庫存榜單前列。這也明顯表現(xiàn)出上汽集團與其掌門人陳虹身上的巨大壓力。
在實際探店中，位于朝陽區(qū)的上汽乘用車旗艦4S店，地理位置突出，店內(nèi)基本涵蓋榮威全部車型。
不過筆者發(fā)現(xiàn)，偌大的展廳非常冷清，時值春節(jié)前一個月，卻沒有什么消費者看車。對此，店員表示受疫情影響較大（但在特斯拉和領(lǐng)克店內(nèi)，即便工作日，客流也源源不斷）。與銷售人員交談得知，主銷車型RX5系列和榮威i5均降價銷售，降價區(qū)間為1.5萬-2萬元左右，RX8降價約3萬元，如果置換購車優(yōu)惠更大，并且均有現(xiàn)車。
店外，大量榮威靜佇停車場，其中以轎車居多，這也就不難理解榮威為何多次上榜。對于經(jīng)銷商而言，這將是巨大的壓力。
1月7日，上汽集團銷量快報顯示，旗下乘用車公司（榮威、名爵、R汽車）12月銷量突破10萬輛，達10.35萬輛，同比增長33.65%，其中榮威品牌貢獻5萬輛，占比近半，同比增長11%。至此，上汽榮威已連續(xù)3個月實現(xiàn)銷量正增長。可問題是，經(jīng)銷商庫存系數(shù)，似乎卻“出賣”了榮威的成績單。
捷豹路虎“銷量增長”
到經(jīng)銷商庫存里了？
對捷豹路虎而言，2020年是具有紀念意義的一年。這一年是捷豹路虎品牌進入中國市場第十年，迎來在華銷量100萬輛的里程碑。縱觀捷豹路虎近幾年發(fā)展，在中國市場其銷量表現(xiàn)顯得有些跌宕起伏。2016、2017年井噴式增長后，捷豹路虎又迎來連續(xù)兩年負增長，但令人驚訝的是，去年捷豹路虎在中國市場呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。2020年第四季度，捷豹路虎中國市場銷量持續(xù)走強，同比增長19%，可其并未公布具體銷量業(yè)績，這也是捷豹路虎連續(xù)第二個正增長的季度。
據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月，奇瑞捷豹路虎累計銷量為5.78萬輛，同比增長8.54%。
據(jù)捷豹路虎透露，由于疫情影響，該公司2020年全球銷量同比下降近四分之一，但中國市場業(yè)績卻超出預(yù)料。不過，捷豹路虎靚麗的成績單，某種程度上可能有一定水分。據(jù)汽車K線查閱發(fā)現(xiàn)，截止去年12月份，捷豹路虎品牌經(jīng)銷商庫存系數(shù)已多次出現(xiàn)在庫存榜單前列，當年7月，捷豹路虎庫存系數(shù)高達3.52，是所有汽車品牌庫存中最高的。不管對于捷豹路虎，還是奇瑞，包括品牌經(jīng)銷商，這顯然并不是什么好消息。
似乎，某種意義上，捷豹路虎銷量高增長，是建立在經(jīng)銷商高庫存的基礎(chǔ)上。更有網(wǎng)友調(diào)侃：“其實，捷豹路虎銷量增長還是建立在大幅降價基礎(chǔ)上?！?/span>筆者查閱相關(guān)平臺發(fā)現(xiàn)，捷豹和路虎終端真實車主成交價格，優(yōu)惠幅度高達12萬元。捷豹F-PACE全系最高降價超過11.9萬元，其中2020款2.0T四驅(qū)都市版只要33.02萬元就能拿下；而另一款主力車型攬勝極光，2020款249PS青春版降價超6萬元，29.74萬元就能拿下。該價格放在5年前，想都不敢想。
1月18日，捷豹路虎再次發(fā)布人事變動，龐忠智自1月18日起擔任銷售執(zhí)行副總裁，領(lǐng)導(dǎo)捷豹和路虎雙品牌在華的銷售工作。對于龐忠智而言，目前如何提振捷豹路虎在華表現(xiàn)，以及減輕經(jīng)銷商庫存壓力，或?qū)⑹菙[在他面前最重要的KPI。1． 東風(fēng)本田某4S店：雖然店內(nèi)看似冷清，停留約20分鐘，僅有1家（3人）消費者探店看車；主銷車型CR-V、英思派、思域，均降價銷售，降價幅度為2萬-3萬元，但銷售員表示銷量較好，其中CR-V熱銷版無現(xiàn)車，需提前預(yù)定；店外看不到庫存車輛。2． 上汽大眾某4S店：店內(nèi)冷清，店內(nèi)停留約20分鐘，有2家（4人）消費者探店看車；主銷車型途岳、途觀L、途凱、朗逸等均降價銷售，降價幅度為3萬-4萬元，銷售員也表示，銷量較好，均有現(xiàn)車無需預(yù)定；店外無庫存車輛。3．紅旗、東風(fēng)雪鐵龍某4S店：店內(nèi)冷清，店外現(xiàn)大量庫存車；現(xiàn)車均降價銷售，東風(fēng)雪鐵龍降價1萬-2.5萬元、紅旗降價0.5萬-1.5萬元。4．領(lǐng)克某4S店：店內(nèi)陸續(xù)不斷有消費者看車，有消費者體驗試乘試駕，主銷車型領(lǐng)克03、01、06。5. 特斯拉：店內(nèi)看車人較多，Model 3等車型價格穩(wěn)定，銷量非常好，熱門車型需提前預(yù)定，基本無庫存車輛。![]()
整體而言，調(diào)庫存、降庫存，仍是多數(shù)車企和經(jīng)銷商2021年的主要任務(wù)。與此同時，穩(wěn)定價格體系、提升毛利率也是經(jīng)銷商的當務(wù)之急。
流通協(xié)會認為，2021年春節(jié)較晚，節(jié)前部分消費需求預(yù)計在1月釋放，各類促銷活動積極展開，預(yù)計1月市場銷量處于較高水平，與去年12月銷量不相上下。因此，經(jīng)銷商應(yīng)根據(jù)實情，合理控制庫存水平，以防庫存壓力過大，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險。不過，汽車K線認為，由于近期多地疫情呈現(xiàn)零星散發(fā)態(tài)勢，鼓勵春節(jié)不返鄉(xiāng)，尤其是東北疫情較為嚴峻，可能會影響第一季度銷量，對經(jīng)銷商造成壓力。所以，車企應(yīng)該合理安排生產(chǎn)，同時經(jīng)銷商也要謹慎控制進車水平。文字為【汽車K線】原創(chuàng)，部分圖片來源于網(wǎng)絡(luò)，版權(quán)歸原作者所有。本號文章，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載，違者必究。同時，文章內(nèi)容不構(gòu)成對任何人的投資建議。股市有風(fēng)險，投資需謹慎。 
