1月12日收盤,蔚來股價(jià)上漲6.42%,報(bào)62.70美元,市值977.43億美元,盤中股價(jià)一度來到66.99美元,市值一度沖破1000億美元。目前已超越大眾汽車集團(tuán),市值僅次于特斯拉和豐田,成為全球第三大市值的公司。
關(guān)于蔚來汽車的市值,有的人認(rèn)為這是蔚來汽車價(jià)值的真實(shí)體現(xiàn),而有的則認(rèn)為這背后是一個(gè)大泡沫。那么到底是什么推動(dòng)了蔚來汽車的市值呢?
關(guān)于蔚來汽車的高市值,網(wǎng)上有人這樣評(píng)價(jià)。說蔚來汽車所有的業(yè)務(wù)模塊都可以分開上市,所以它不是車企。而是BBA(豪華汽車)+中石化(三位一體的補(bǔ)點(diǎn)體系)+微信(APP社交)+京東(電商)+海底撈(高端服務(wù))+易車(二手車)的超級(jí)綜合體。這是高估值的源泉。
這樣對(duì)蔚來汽車的評(píng)價(jià),有一定道理,但也不全對(duì)。因?yàn)槠渌臉I(yè)務(wù),比如說社交,電商,二手車,都是僅僅針對(duì)蔚來汽車的車主來說的。但2020年,蔚來汽車全年交付量?jī)H僅43728輛。雖然蔚來汽車有社交,電商,二手車業(yè)務(wù),但也實(shí)在是太少了。哪怕今后蔚來能發(fā)展壯大,累計(jì)銷量達(dá)到100萬輛的規(guī)模。那么圍繞這100萬人開展的社交,電商,二手車,也很難支撐起千億美金的估值。
真正推動(dòng)蔚來汽車市值增長(zhǎng)的,另有原因。首先是美國資本市場(chǎng)對(duì)新能源汽車普遍看好。因?yàn)橹耙呀?jīng)成功了一個(gè)特斯拉,資本市場(chǎng)目前把蔚來汽車當(dāng)成了第二個(gè)特斯拉。有些投資機(jī)構(gòu),在特斯拉早期沒有給特斯拉投資,如今特斯拉的市值高漲,再買入就不劃算了。所以我相信很多投資機(jī)構(gòu),是不愿意再錯(cuò)過蔚來汽車的。
此外,資本市場(chǎng)一直是看好“新技術(shù)”公司的,比如說電子電器,汽車,互聯(lián)網(wǎng),房地產(chǎn),芯片,生物制藥這些產(chǎn)業(yè)相關(guān)的公司都是有很高市值的公司。所以蔚來汽車市值高,也不是特例,而是普遍現(xiàn)象。
其次,資本市場(chǎng)看中的是中國的未來發(fā)展前景,蔚來汽車是誕生于中國的公司,如果這家公司在日本,韓國,歐洲,印度,恐怕也不會(huì)有這么高的市值了。在中國市場(chǎng)見證了一個(gè)個(gè)資本市場(chǎng)奇跡的發(fā)生。而且中國消費(fèi)者的購買力也很強(qiáng),市場(chǎng)很大。中國政府對(duì)新能源汽車的發(fā)展決心也很堅(jiān)定,政策導(dǎo)向也不錯(cuò)。
第三才是蔚來汽車今后的成長(zhǎng)空間,特別是2020年合肥政府與蔚來汽車簽署了協(xié)議,給蔚來投資。蔚來汽車從此有了政府背書。而且蔚來ES8,ES6,EC6,ET7等一款款新車接連發(fā)布。給蔚來今后的發(fā)展充分的想象空間。2020年,蔚來汽車的銷量也不錯(cuò)。2020年全年累計(jì)交付量為43728輛,同比增長(zhǎng)112.6%。是國內(nèi)“造車新勢(shì)力”中表現(xiàn)最為搶眼的車企。而理想汽車的銷量比蔚來少1萬輛,小鵬汽車比蔚來少了1.6萬輛左右。
很多人說,特斯拉,蔚來汽車的市值太高了,全是泡沫。但是哪個(gè)資本市場(chǎng)沒有泡沫呢?只是泡沫大小而已。只要是合理可控的范圍內(nèi),都不算是泡沫。
此外,關(guān)于資本市場(chǎng)泡沫其實(shí)也一直沒有一個(gè)明確的定義,簡(jiǎn)單理解的話,就是一個(gè)公司未來沒有盈利能力支撐現(xiàn)在的股價(jià),那就是泡沫。也就是說,今后蔚來如果盈利能力變差,那么現(xiàn)在的市值就是過高的。
回顧2008年美國次貸危機(jī),那才叫真的泡沫。銀行基本上不進(jìn)行嚴(yán)格的審核,就隨便放貸給消費(fèi)者買房,但是購房者根本沒有還款能力,住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫,也讓出售或者抵押住房融資變得困難,所以即使銀行收回房屋,也賣不到高價(jià),導(dǎo)致虧損,引發(fā)了次貸危機(jī)。所以看看目前的特斯拉和蔚來,雖然是有泡沫,但是還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到危險(xiǎn)的程度。