想獲得更完整的閱讀體驗

請登錄新出行官方網站 www.xchuxing.com 或者下載新出行App

北京時間 8 月 14 日凌晨 4 點，一個始料未及、毫無預兆的時刻，中國新勢力造車企業(yè)蔚來向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO（首次公開招股）招股書文件，招股書顯示，蔚來汽車計劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“NIO”，擬籌集最多 18 億美元資金，這說明距蔚來上市只差一步之遙。消息一出有如一抹藍色的光環(huán)劃破天空的黑暗，一股強大的藍色電流橫穿半個地球，即將在中國的新能源汽車產業(yè)領域再度掀起了一場藍色的風暴。



此前雖然已有消息稱蔚來將于今年 9 月在美提交 S1 文件，承銷商列表包含美銀美林、瑞信、花旗、德銀等知名投行。如果流程順利，蔚來最快將于今年年底到明年一季度在紐交所上市。如今看來此言方向不假，但是預測的時間晚了半個月，而當今天蔚來突然間爆出蔚來提交 IPO 招股書消息時，幾乎所有的人都可以用措手不及來形容。而在驚愕之余，在我們慢慢平靜一點后，就不免會產生一些列的疑問有待回答：

“招股書”中透露了哪些信息？

此次蔚來汽車向美國證券交易委員會(SEC)遞交了 IPO 申請，計劃最多融資 18 億美元。招股書披露，李斌持股 17.2%，騰訊持股 15.2%，高瓴資本持股7.5%。

在招股書中，李斌發(fā)表一封公開信，表示經過長時間思考，將拿出 5000 萬股 NIO 股份（占他所有實益擁有的 NIO 股份的約三分之一）轉讓給信托架構，保證自己投票權的基礎上，經濟收益將通過蔚來車展用戶討論和投票決定如何使用。李斌希望用真實行動體現(xiàn)“真誠、關愛、遠見、行動”的蔚來價值觀。縱觀 IPO 歷史，拿出如此多的股份由用戶決定使用方式還是首例。

“招股書”還使得蔚來汽車的業(yè)績得以披露，截至2018年6月30日的前六個月中，總營收為 695.1 萬美元（約合人民幣4599.1萬元），其中汽車銷售營收 671 萬美元（約合人民幣4439.9萬元），其他銷售營收 24.1 萬美元（約合人民幣159.2萬元）。截至 2018 年 6 月 30 日的前六個月中，運營虧損為5.04575 億美元（約合人民幣33.38829億元）。相比之下，上年同期運營虧損為人民幣 19.95616 億元。

此外在招股書中還透露出眾多我們所關心的數(shù)據(jù)：

1、 截至 7 月 31 日，蔚來 ES8 的累計訂單數(shù)超過 17000 個；累計生產數(shù)超過 1300 臺。

2、 截至招股書遞交前，蔚來已經累計完成融資 24 億美元。

3、 截至 3 月 31 日，蔚來共申請和獲得全球范圍內專利 2732 項。

4、 截至 7 月 31 日，蔚來在全國范圍內已經成功運營 7 家蔚來中心、53 家服務網點，預計在今年年底會投入運營 60-80 家換電站以及 400-500 臺移動充電車。

5、蔚來目前有 3 款車型正在研發(fā)過程中，未來三年有望和公眾見面。

蔚來為什么選擇上市？

汽車行業(yè)，典型的資金密集行業(yè)，尤其依賴資本，而上市，是募集資金最有效的一種方式。雖說蔚來是中國新勢力造車中的明星企業(yè)，在短短 4 年就已經獲得了四輪融資，但汽車行業(yè)的共性早有共識：前期投入大、回報周期長，此前的蔚來一直都處于投入期，距離收獲期還有較長距離要走。這一點通過蔚來汽車創(chuàng)始人、CEO 李斌對“虧損 50 個億”的表態(tài)中就能有所體現(xiàn)，“蔚來成立不到4年，還不是一個成熟的公司，我更愿意是看成投資和投入。如果我們公司有十年以上你可以用‘虧損’兩個字，但是我們現(xiàn)在還在投入階段?！?br>


據(jù)統(tǒng)計，當前蔚來募集的資金已經超過 150 億元，占據(jù)了國內造車新勢力的絕對榜首，即便是這樣面對“年內交付一萬輛”的目標、ES8 產能爬坡的現(xiàn)狀，對現(xiàn)有的資金還是造成了巨大的考驗。面對考驗，再次融資勢在必行，但是隨著多輪融資之后資方壓力的增加，國內融資變得更加困難，為了盡快實現(xiàn)量產交付的目標，推動蔚來進一步發(fā)展，上市融資就勢在必行了。

蔚來為什么能上市？

在企業(yè)進行 IPO 的過程中，有著嚴格的資產、經營、董事等各方面的要求，很少有新造車企業(yè)愿意公布自己資金的花費細則，因此不考慮IPO，對這些企業(yè)來說，不到萬不得已不會采取海外 IPO 融資方式。而其他企業(yè)的顧慮卻恰恰是蔚來的優(yōu)勢之所在。



蔚來汽車前期所積累的造車條件給資本方、民間均保留了良好的印象，在新勢力造車品牌中建立起了一定的品牌影響力，采取海外 IPO 的募集方式不僅不會降低蔚來汽車的品牌信任度，反而還可能帶來積極的效果。目前正處于蔚來品牌呼聲的上升期，借助良好的品牌形象，受眾的支持，適時地開啟 IPO 才能獲得更多資本方的支持。



而蔚來為了順利實現(xiàn) IPO 已經提早做出了不少準備：蔚來汽車在美國加利福尼亞設有分部，并且旗下有300多名雇員負責研發(fā)自動駕駛及其他關鍵軟件；而在資本方面還有一只專業(yè)的團隊，早已做好一切準備。

與此同時，鑒于近期美國股市中科技類公司的表現(xiàn)異?；鸨?，蔚來汽車上市后估值或將超出預期。

蔚來上市后會如何？

上市后首先解決的就是資金問題，有了充足的現(xiàn)金流之后，可以幫助蔚來順利實現(xiàn)產能爬坡，進一步增加在 2018 年實現(xiàn)量產交付 10000 輛蔚來 ES8 的目標。當然這些都是短期的、顯而易見的效果，蔚來的目光會放得更遠、更長。




自從蔚來汽車于 2014 年 11 月成立時，他們的新車上市計劃就在有條不紊地進行著，先是純電動超跑 EP9 ，后是如今已經在量產交付的蔚來 ES8 ，如今又計劃在今年 12 月 16 日的“NIO Day”上正式發(fā)布其面向大眾銷售的第二輛車——蔚來 ES6，而且未來三年仍會有全新陸續(xù)亮相車型。無疑上市將會對新車型的公布、上市、量產、交付都產生重大影響。



據(jù)蔚來內部預計：在 2021 年，公司凈利潤將達到 161 億元人民幣，目標市值 370 億美元，我相信這一定是考慮到上市因素后所預測的結果。在蔚來汽車內部看來，公司未來的對標企業(yè)主要有兩家，分別是主打豪華的美國特斯拉和以經濟型車為主導的比亞迪，而 2021年，蔚來汽車的市值預計將介于兩者之間，那將意味著 3 年之后蔚來會成為世界前列的電動車生產企業(yè)。

全文總結：不久前的一場“賭局”引發(fā)了中國新勢力造車的“一出好戲”，如今看來李斌提出賭局只是好戲的開始，蔚來實現(xiàn)在美上市讓這出戲漸入佳境。當李斌提出“賭局”時，很多人都替他捏了一把汗，但是大家又十分好奇他為什么會如此的淡定、自信？現(xiàn)在看來李斌的手中攥著一把我們意想不到的好牌，上市只是其中一張，將來這個局上還有多少奇妙的組合牌，就等著李斌打給我們看了。

在中美貿易戰(zhàn)的大背景之下，蔚來勇于在這個關鍵的關頭選擇赴美上市，不僅體現(xiàn)出其強大的自信與魄力，更表現(xiàn)中國企業(yè)應有的擔當，作為可能成為中國新勢力造車企業(yè)中最早上市的品牌，蔚來已經蓄勢待發(fā)。

同時，上市也只是手段而非目的，當初特斯拉上市是幫助這個企業(yè)擁有今天影響力的一個不可或缺的因素，然而月滿則虧，隨著規(guī)模地擴大上市的弊端開始顯露，精明的馬斯克明確表示要對特斯拉實行私有化，這家世界上影響力最大的電動車生產企業(yè)似乎已經走到了退市的邊緣。那么今日的蔚來又何嘗不是昨日的特斯拉，為發(fā)展選擇上市；說不定明日的蔚來又會像今日的特斯拉，為了現(xiàn)實利益而選擇退市。企業(yè)的運營沒有定式，發(fā)展是硬道理，實現(xiàn)自己與消費者的雙贏才是蔚來這樣一個“用戶企業(yè)”生存的根本。