長城汽車董事長魏建軍的“車圈恒大”論爆出后，在行業(yè)內(nèi)引發(fā)震動。近日來不斷發(fā)酵，大量文章、評論還有視頻盡管未點名比亞迪，但輿論迅速將矛頭指向這家新能源巨頭。

終于在5月30日，比亞迪品牌及公關(guān)總經(jīng)理李云飛以一篇長文正式回應(yīng)近期沸沸揚揚的“車圈恒大”爭議。李云飛的回應(yīng)可以說是完全體現(xiàn)了比亞迪的工程師思維，有理有據(jù)，其論據(jù)的核心就在于用全球車企財報數(shù)據(jù)拆解“高負債風險論”。

針對資產(chǎn)負債率高，李云飛列舉國內(nèi)以及海外主流車企的負債率，如福特84%、通用汽車76%、賽力斯76%、吉利68%，相比之下比亞迪的資產(chǎn)負債率僅70%。其實整個汽車行業(yè)的合理水平就是在60%-70%之間。

而相比起豐田2.7萬億、大眾3.4萬億、福特1.7萬億的總負債，比亞迪的總負債只有5800多億元，甚至比上汽還少。

李云飛強調(diào)了看負債要重點看“有息負債”，也就是需要償還利息的債務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪的有息負債是286億元，吉利是860億元、上汽是945億元、豐田是1.8萬億元、福特是1.1萬億元、大眾1萬億元。相比之下，中國車企比海外車企更健康，比亞迪在中國車企當中也是相當健康的。

關(guān)于供應(yīng)商應(yīng)付款和賬期的問題，比亞迪的供應(yīng)商應(yīng)付款為2440億元，與上汽、吉利等車企相當。如果從應(yīng)付賬款占營業(yè)收入的比例來看，比亞迪是31%，吉利是32%、上汽是38%、長城是39%。這說明，比亞迪的未支付貨款占營業(yè)收入的比例反而是最小的。

賬期也從另一個側(cè)面印證了這一點：比亞迪的付款周期只有127天，遠遠短于其他主流車企，更不存在所謂的超長的賬期。

其實所謂的“車圈恒大”本就是一種悖論。汽車行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)的商業(yè)邏輯有本質(zhì)上的不同。恒大之所以爆雷，其是源于：高負債、高息貸款、低現(xiàn)金流、零創(chuàng)新，再加上行業(yè)的整體萎縮導致的庫存積壓。這是房企一直以來的商業(yè)模式導致的。

而汽車行業(yè)則不同。從大環(huán)境看，過去幾年，中國汽車品牌在國內(nèi)的銷量持續(xù)增長，市場份額已超60%。新能源滲透率穩(wěn)步提升，中國汽車連續(xù)兩年出口全球第一，而比亞迪作為全球新能源車的龍頭，在海外很多國家及主流市場全面爆發(fā)?？梢哉f，中國汽車目前雖然競爭激烈，但發(fā)展態(tài)勢良好。

從企業(yè)微觀層面看，比亞迪在研發(fā)上持續(xù)高投入，2024年研發(fā)投入542億，占營收7%，因此在新能源車技術(shù)上保持著領(lǐng)先。而恒大爆雷前，研發(fā)幾乎為零。

比亞迪2024年全年營收7771億、凈利潤403億、研發(fā)投入542億、國內(nèi)納稅510億、現(xiàn)金儲備1549億，完全可以支撐起債務(wù)滾動。而恒大一直以來依賴的是高息貸款，將有限的現(xiàn)金流輾轉(zhuǎn)騰挪。

而庫存就更不用說了，當年恒大爆雷時，房企庫存積壓率超過50%。而比亞迪目前月銷量接近50萬輛，工廠產(chǎn)能甚至得拉滿。

所以二者完全不能相提并論。

此次由長城方面引發(fā)的“車圈恒大”論，早已經(jīng)不是兩家車企的首次交鋒。魏建軍在訪談中也不止有“車圈恒大”的觀點，諸如“什么車降10萬還能保證質(zhì)量”等觀點都疑似將矛頭指向比亞迪。

其實目前汽車行業(yè)的競爭態(tài)勢確實慘烈，看看曾經(jīng)不可一世的豪華品牌、合資品牌，哪家主力車型不是直降少則七八萬，多則十多二十萬的。這在行業(yè)洗牌階段，是再正常不過的現(xiàn)象。片面將降價等同于低質(zhì)量，未免以偏概全。

更何況在汽車這個講求規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)里，汽車產(chǎn)品在規(guī)模量產(chǎn)以后價格逐漸下探，這是一個常識性問題。燃油時代的福特，電動時代的特斯拉，都是在大規(guī)模量產(chǎn)后主動把價格下調(diào)，實現(xiàn)更大的市場規(guī)模，讓更多普通人能夠買得起，用得起。

而比亞迪擁有著完全自研的技術(shù)和自有的供應(yīng)鏈體系，同樣有能力也有責任將新能源產(chǎn)品的價格下探到更親民的水平。讓消費者得到實惠，是值得尊敬的，這與低質(zhì)造假完全是兩回事。

就在魏建軍的訪談發(fā)出之后，比亞迪立刻開啟了新一輪的降價，或許就在用行動來證明自己。

正如長安汽車董事長朱華榮所言，一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展到白熱化激烈競爭的階段，是即將進入健康階段的開始，而不是末日。很多產(chǎn)業(yè)都會經(jīng)歷過非常痛苦的階段，再回到更加良性的發(fā)展過程中。

在這個過程中，或許我們不應(yīng)該頻頻指責別人，而應(yīng)該更清醒的審視自己。（文/優(yōu)視汽車 老炮 ）

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