一家月均銷量不足萬輛的新造車企業(yè)，估值可以有多高？

企查查顯示，今年2月完成A輪融資的極氪，融后估值已經(jīng)達(dá)到130億美元（約合900億元人民幣）。彼時(shí)，吉利汽車的市值也才1150億港元（約合近1055億元人民幣）。

眼下，已經(jīng)是極氪登陸市場的第二個(gè)年頭，也算是一個(gè)擁有三款車型的成熟新造車品牌；但是，極氪生動(dòng)地詮釋了什么是“出道即巔峰“——兩年過去了，眼下能撐起極氪銷量主心骨的，仍然是2021年推出的首款車型極氪001。

8月11日，極氪官方宣布了旗下中大型車——極氪001官方限時(shí)降價(jià)3萬~3.7萬元。降價(jià)之后，極氪001的售價(jià)從30.0萬元~38.6萬元下降至26.9萬元~34.9萬元。

很多人認(rèn)為，極氪此輪降價(jià)，是因?yàn)槭艽饲拔祦鞥T5、哪吒S等競品的降價(jià)攻勢影響，不得不加入價(jià)格戰(zhàn)。但是，真的單純是因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)嗎？

01 同比大漲，只是表面光鮮

數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，極氪品牌累計(jì)銷量達(dá)到54672輛，同比增長127.5%，7月銷量達(dá)到12039輛，在新勢力銷量榜單中，排到了第四位，僅次于理想蔚來零跑。

但是，看似形勢一片大好的極氪，其實(shí)并沒大家看到的那么好過。

今年1-7月和去年同期不同的是，如今，極氪已經(jīng)是擁有三款車型布局的品牌，極氪009今年2月開始交付，極氪X今年5月開始交付。也就是說，當(dāng)下三款車的銷量規(guī)模，僅比去年年底極氪001單車銷量多八百輛。

安聰慧曾在吉利汽車2022年業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，今年極氪001、009及極氪X預(yù)計(jì)分別交付7萬輛、3萬輛和4萬輛以上，全年確保14萬輛的交付目標(biāo)，但是截至7月底，完成率只有39%。

02 內(nèi)外交困，青黃不接

造成當(dāng)下局面主要有兩方面原因，其一是舊車增長乏力，其二是新車不及預(yù)期。

2022年，極氪憑借001一款車型累計(jì)銷量達(dá)到71941輛，其中2022年12月單月銷量高達(dá)11337輛。但是進(jìn)入2023年，在價(jià)格戰(zhàn)的背景下，極氪001銷量快速下滑，今年1-7月累計(jì)銷量37457輛，同比增長55.9%，但是月均銷量5351輛，相比去年月均5995輛的成績，是不增反降的。

現(xiàn)在的極氪001還不是最艱難的，8月份騰勢N7陸續(xù)開始交付，新款Model 3據(jù)說也將于9月份正式上市，下半年極氪001面臨的挑戰(zhàn)比2022年直接翻倍，所以年內(nèi)極氪001還能否重回月銷萬輛的高峰十分不樂觀。

新車方面，2月份上市的極氪009截至7月底累計(jì)交付10010輛，月均銷量1668輛，算是在50萬以上級別的純電MPV市場奪得了先發(fā)優(yōu)勢，這一點(diǎn)是值得肯定的，但是對于支撐起極氪品牌新的增長曲線，只能說是杯水車薪。

而極氪009的苦日子還在后頭，理想首款純電MPV車型將于今年四季度來襲，李想已經(jīng)放出狠話要成為“50萬以上所有乘用車銷量第一”，正面對陣?yán)钕脒@樣的產(chǎn)品力強(qiáng)者，極氪009能否守住月銷1000輛底線不容樂觀。

作為極氪品牌目前售價(jià)最低的車型，極氪X的卷面也略顯尷尬。雖然銷量是一路攀升，但是本應(yīng)是最走量的極氪X，7月4367輛的成績還不如售價(jià)更高的極氪001。而此次極氪001降價(jià)，也直接導(dǎo)致部分極氪X的潛客直接轉(zhuǎn)訂了001，后續(xù)銷量就更加壓力山大了。

事實(shí)上，從極氪X的產(chǎn)品定位來看，也基本可以預(yù)見，它無法成為極氪品牌新的主心骨。

極氪X這款產(chǎn)品雖然和主流競品明顯差異化，但是它也成功避開了市場的主流需求。緊湊級車型對于BBA等標(biāo)桿豪華品牌來說，一直就難以成為真正的主心骨，其中銷量最高的寶馬X1也不過月均六千輛出頭，而且還是有寶馬品牌加持的作用下，而極氪雖然自詡高端，但是品牌影響力相比前者現(xiàn)階段還是難以相提并論的，所以，極氪X7月月銷4000輛基本已經(jīng)是該車型的銷量天花板。

如果極氪X通過價(jià)格下探來搶奪市場，又難免會(huì)自毀極氪的高端品牌定位，同時(shí)又難免會(huì)和自家的銀河L7形成競爭，最終是得不償失。

極氪X不僅產(chǎn)品定位有問題，8月以來更是遭遇多起用戶投訴，原因無一例外都是因?yàn)樾麄鞴δ芤驗(yàn)橄到y(tǒng)未更新無法使用。同時(shí)極氪001出現(xiàn)過的“人工智障”問題也很不幸地重現(xiàn)在極氪X身上。如此看來，7月之后極氪X恐怕很快就要走向下坡路。

眼下，極氪看似擁有三款車型的產(chǎn)品陣容，但是說得殘酷點(diǎn)，仍然是靠著極氪001一款車打天下，這也是為什么價(jià)格戰(zhàn)打了幾個(gè)回合，極氪來來去去只敢拿001來迎戰(zhàn)。

03 千億估值，何以兌現(xiàn)

更尷尬的是，理想汽車公布的最新周銷量數(shù)據(jù)顯示，在官宣降價(jià)后的8月14-20日，極氪品牌銷量不僅沒有增長，反而比上一周少了200輛。

這說明，在價(jià)格戰(zhàn)混戰(zhàn)的局面下，單純的價(jià)格手段已經(jīng)成為了極氪最無力的武器，連短期的銷量刺激都難以實(shí)現(xiàn)，更別談解決長期的困局。

要想改變當(dāng)下局面，極氪急需一款定位精準(zhǔn)的新車來撐起品牌的主心骨。但是諜照曝光的新車型CS1E為中型純電轎車，這個(gè)定位精準(zhǔn)撞到了Model 3、比亞迪漢的槍口上，甚至很有可能會(huì)和自家的001形成競爭，所以即使這款新車上市，大概率也難以為極氪撐起新的增長曲線。

總的來說，極氪向內(nèi)存在產(chǎn)品規(guī)劃上的失誤，看似有三款產(chǎn)品，實(shí)際還是靠001孤軍奮戰(zhàn)，向外面臨著密集的競品圍攻，八面為敵，在這種局面下，極氪品牌年內(nèi)銷量恐怕難以實(shí)現(xiàn)大幅提升。

值得一提的是，安聰慧曾表示，極氪已經(jīng)在2022年12月已經(jīng)秘密遞交美國IPO申請，吉利官方在3月的吉利汽車業(yè)績會(huì)上明確表示將“擇機(jī)上市”，但時(shí)如今不知不覺半年又過去了，一切又歸于了平靜。

無論是目前月銷勉強(qiáng)破萬輛的局面，還是后續(xù)并不樂觀的增長預(yù)期，都難以撐起近千億估值，而且，在眼下這個(gè)白熱化的局面下，越往后，極氪面對的不確定性會(huì)越來越大，屆時(shí)，IPO成功落子將越發(fā)成謎。