“火箭式增長”，或許這是對通用汽車2018年財(cái)報(bào)最恰當(dāng)?shù)年U釋。當(dāng)全球汽車市場開始增速放緩時(shí)，通用汽車以重組計(jì)劃開啟了它初具雛形的變革之路，這在外界看來，也是推動(dòng)整個(gè)汽車行業(yè)加速轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵舉動(dòng)。

　　2月6日，通用汽車公布了2018年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，公司全年凈收入為1470億美元，同比增長1%；凈利潤為81億美元，較2017年的3億美元同比增長2347%。

　　通用汽車表示，凈利潤的增長得益于穩(wěn)健的定價(jià)優(yōu)勢、跨界車產(chǎn)品的良好表現(xiàn)、全尺寸皮卡的成功上市、通用汽車金融業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，以及卓有成效的成本控制。通用汽車全年調(diào)整后攤薄后每股收益強(qiáng)勁，達(dá)6.54美元。全年調(diào)整后汽車業(yè)務(wù)自由現(xiàn)金流達(dá)38億美元。

　　汽車預(yù)言家通過梳理發(fā)現(xiàn)，81億美元的凈利潤中包含了去年實(shí)施的重組計(jì)劃相關(guān)費(fèi)用、中國市場的投資效益以及在自動(dòng)駕駛和金融業(yè)務(wù)兩大領(lǐng)域的利潤。作為較早進(jìn)入中國汽車市場的合資車企，通用汽車近年來不僅對中國市場十分重視，在新興領(lǐng)域也不斷加大投入發(fā)展的力度。

　　通用汽車為什么能贏得中國市場的認(rèn)可，在自動(dòng)駕駛、金融業(yè)務(wù)等新領(lǐng)域又是如何做到不錯(cuò)的成績，這一系列的問題顯然引起了業(yè)界的關(guān)注。

　　省出來的25億美元利潤

　　從財(cái)報(bào)的公開數(shù)據(jù)上看，通用汽車81億美元凈利潤中包含25億美元的重組相關(guān)費(fèi)用。據(jù)了解，重組費(fèi)用指的是企業(yè)損益表中的一個(gè)費(fèi)用或損失項(xiàng)目。在經(jīng)營過程中，企業(yè)需要審時(shí)度勢進(jìn)行重組計(jì)劃，由此會(huì)發(fā)生諸如關(guān)停工廠、裁減員工等情況。

　　去年11月，通用汽車宣布了大規(guī)模重組轉(zhuǎn)型措施，包括調(diào)整產(chǎn)品布局、提升產(chǎn)能效率、重組人員結(jié)構(gòu)，以推動(dòng)未來的發(fā)展能力。有業(yè)內(nèi)人士透露，通用汽車計(jì)劃在今年2月底完成削減15%受薪員工的重組工作，在此裁員計(jì)劃之前，通用就曾向北美部分工作了12年以上的員工提供了自愿離職換取解約金的選項(xiàng)。

　　對通用汽車而言，之所以進(jìn)行重組計(jì)劃，一方面不僅能通過關(guān)閉部分工廠，解決長久以來部分工廠出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩的狀況，提高產(chǎn)能利用率，還能進(jìn)一步完成業(yè)務(wù)整合經(jīng)營，將資源分配做到更加合理化，從而更好地控制成本，將資金投入到更能盈利的領(lǐng)域；另一方面，重組也意味著這將為通用節(jié)省不小的經(jīng)濟(jì)成本。

　　值得一提的是，通過“瘦身”計(jì)劃，通用汽車不僅獲得了成本的節(jié)省，也贏得了投資人的認(rèn)可。財(cái)報(bào)顯示，通用汽車第四季度攤薄后每股收益為1.40美元，調(diào)整后攤薄后每股收益為1.43美元。作為華爾街投資的通用汽車，股東方利益是核心，也關(guān)系到企業(yè)決策者未來是否能繼續(xù)發(fā)展，目前看來，通用汽車的重組效應(yīng)不僅初見成效，每股收益的上漲也保護(hù)了投資人的信心。

　　中國市場20億美元收益抵消南美頹勢

　　在此次報(bào)告中，汽車預(yù)言家通過梳理發(fā)現(xiàn)，2018年全年通用汽車在中國市場的投資收益為20億美元，所謂投資收益，指的是在跨國合資車企中，中方企業(yè)所完成的營業(yè)收入額。換而言之，這20億美元為上汽通用在中國的營業(yè)收入總額，這也意味著從某種角度來說，通用汽車全球凈利潤中有25%來自于中國市場的貢獻(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，通用汽車2018年全球銷量約達(dá)840萬輛，其中在華銷量逾364萬輛，中國市場占全球份額約43%。去年中國汽車市場整體下滑，通用汽車三大品牌均取得了不錯(cuò)的成績，凱迪拉克品牌最為亮眼，全年銷量首次超過20萬輛，同比增長17.2%，高于豪華車市場平均增速；雪佛蘭品牌全年銷量達(dá)52.3萬輛；別克品牌全年銷量連續(xù)第三年突破100萬輛。

　　與中國不同的是，通用汽車在美國市場受到不小的負(fù)面影響，關(guān)閉工廠、大量裁員的重組計(jì)劃一度引起美國總統(tǒng)的不滿，但投資者們則認(rèn)為通用汽車做出了推動(dòng)整個(gè)汽車行業(yè)加快轉(zhuǎn)型的舉動(dòng)。這也印證了通用汽車在公布重組計(jì)劃后，股價(jià)應(yīng)聲上漲的原因。

　　顯然，中國市場的出色表現(xiàn)一定程度上也抵消了南美市場表現(xiàn)不佳的狀況。此前，有消息稱，通用汽車在中國也將做出相對應(yīng)的關(guān)廠裁員計(jì)劃，但目前來看，中國是通用汽車不可動(dòng)搖的重要市場之一，龐大的中國市場不僅關(guān)系到通用汽車的全球收益，也影響著其未來發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

　　通用的兩大新業(yè)務(wù)有利潤

　　值得注意的是，除了重組計(jì)劃與中國市場帶來的利潤以外，通用汽車在自動(dòng)駕駛以及金融業(yè)務(wù)兩大新領(lǐng)域也有可觀的利潤。財(cái)報(bào)顯示，通用旗下自動(dòng)駕駛公司Cruise息稅前利潤為7億美元，通用汽車金融業(yè)務(wù)稅前利潤則達(dá)19億美元。

　　資料顯示，成立于2013年的Cruise最初是做半自動(dòng)的轉(zhuǎn)換系統(tǒng)，此后專攻于“全?！睙o人駕駛技術(shù)。2016年，被通用汽車收購后，Cruise仍保持獨(dú)立運(yùn)作。去年11月，通用汽車任命時(shí)任公司總裁的丹·阿曼出任Cruise首席執(zhí)行官，全面推進(jìn)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛技術(shù)商業(yè)化的進(jìn)程。據(jù)通用汽車內(nèi)部相關(guān)人士透露，目前Cruise自動(dòng)駕駛車隊(duì)已全部啟用，并即將投入商業(yè)化應(yīng)用的第三代自動(dòng)駕駛汽車。

　　而汽車金融業(yè)務(wù)，指的是消費(fèi)者在夠買汽車時(shí)所涉及的業(yè)務(wù)種類，通?？梢灾苯酉蚱嚱鹑诠咀稍兿嚓P(guān)的政策及需求。最早出現(xiàn)在美國，目前也成為美國主流的汽車金融服務(wù)。通用汽車金融業(yè)務(wù)發(fā)展較早，2018年全年收入達(dá)140億美元，稅前利潤達(dá)19億美元，同比增長58.3%。第四季度收入達(dá)36億美元，稅前利潤為4億美元，并向通用汽車分紅3.75億美元。

　　通用汽車首席財(cái)務(wù)官迪維婭·蘇雅德瓦拉表示：“2018年，我們克服種種挑戰(zhàn)取得了強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)，展現(xiàn)了公司巨大的韌性和調(diào)節(jié)能力。目前我們正采取一系列措施加速轉(zhuǎn)型，使公司變得更強(qiáng)大、更具盈利能力，為其長期發(fā)展打好基礎(chǔ)。”根據(jù)此前通用汽車預(yù)計(jì)，其今年業(yè)績及調(diào)整后汽車業(yè)務(wù)自有現(xiàn)金流表現(xiàn)強(qiáng)勁，2019年調(diào)整后攤薄后每股收益將達(dá)到6.5-7美元，而調(diào)整后汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流將達(dá)到45-60億美元。