1、2020年第四季度交付17,353輛，全年交付數(shù)量為43,728輛。

2、2020年四季度營收66.4億元，全年?duì)I收超162億元。
3、2020年四季度整車銷售毛利率達(dá)17.2%，綜合毛利率也提升至17.2%。
4、經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。
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以上是蔚來汽車2020年的成績單的冰山一角。這個(gè)創(chuàng)立不到6年的新生豪華電動(dòng)汽車企業(yè)，交出了一份含金量極高的成績單。如果你知道蔚來之前的故事,會(huì)更驚訝于它“觸底反彈”的生長能力。

時(shí)間撥回到2019年。彼時(shí)，一篇《2019年最慘的人》刷屏網(wǎng)絡(luò)，將蔚來汽車及其創(chuàng)始人李斌推向風(fēng)口浪尖。經(jīng)營不善、資金鏈斷裂、融資不順、高管離職、大規(guī)模裁員……負(fù)面新聞籠罩下，各種批評紛至沓來。這些事情甚至被蔚來用戶寫進(jìn)段子里，出現(xiàn)在蔚來汽車2020年的NIO day上用來自嘲。

然而僅僅一年時(shí)間，蔚來汽車就實(shí)現(xiàn)了驚天逆轉(zhuǎn)。

近日，蔚來汽車公布了2020年第四季度及全年財(cái)報(bào)。主要有4大看點(diǎn)：產(chǎn)銷大幅提升、營收持續(xù)向好、研發(fā)成效明顯、商業(yè)模式成型。

2020全年交付4.3萬臺(tái)，月均產(chǎn)能7500臺(tái)

蔚來2020財(cái)報(bào)顯示，其第四季度交付數(shù)量為17,353輛，其中包括4,873輛ES8，7,574輛ES6和4,906輛EC6。2020年全年交付數(shù)量為43,728輛，位列國內(nèi)造車新勢力銷量之首。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，蔚來銷量奪冠由于其豐富的產(chǎn)品所致，目前蔚來有ES8、ES6、EC6、ET7等4款車型導(dǎo)入市場，是所有造車新勢力中車型導(dǎo)入最完善的品牌。

但這并不是其他品牌在銷量上輸給蔚來的原因。首先從產(chǎn)品單價(jià)來看，蔚來車型對標(biāo)的都是BBA等豪華品牌車型。明顯比對標(biāo)大眾、豐田的理想ONE高一個(gè)層次。

而小鵬目前僅有P7和G3兩款車型，定位中低端市場。眾所周知，價(jià)格越低，用戶基數(shù)越大，蔚來“以小基數(shù)打大基數(shù)”尚且能拔得頭籌，產(chǎn)品實(shí)力可見一斑。

蔚來介紹，銷量提升與其產(chǎn)能逐漸走向正軌不無關(guān)系。截至目前，蔚來月產(chǎn)能已提升至7500臺(tái)。上月，蔚來剛與合肥政府簽署協(xié)議，確認(rèn)第二工廠的建設(shè)問題，并計(jì)劃年底實(shí)現(xiàn)單班15萬，雙班30萬的產(chǎn)能目標(biāo)。

根據(jù)此前媒體報(bào)道，特斯拉2020年底50萬產(chǎn)能規(guī)劃，月均產(chǎn)能還能還不過4000+，這為以后蔚來正面對壘特斯拉打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

事實(shí)上，二者可能并沒有正面交鋒的機(jī)會(huì)。從二者的產(chǎn)品規(guī)劃來看，蔚來的產(chǎn)品沒有低于35萬以下的，李斌在電話會(huì)議上透露，短期內(nèi)也不會(huì)進(jìn)入大眾市場；特斯拉則計(jì)劃導(dǎo)入更低價(jià)的Model Y車型，希望進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，成為電動(dòng)車領(lǐng)域的大眾，未來二者正在漸行漸遠(yuǎn)。

根據(jù)理想汽車2022年導(dǎo)入中大型車的規(guī)劃，蔚來更有可能與理想在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)產(chǎn)生交集。但是，面對蔚來這些年打下的“堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”，理想恐怕討不到半點(diǎn)便宜。

現(xiàn)階段，蔚來正處在產(chǎn)能和銷量雙向提升的高速發(fā)展階段。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來2021年一季度交付數(shù)指引超2萬臺(tái)，為20000-20500臺(tái)，環(huán)比增長15-18%，創(chuàng)歷史新高。

然而，蔚來的銷量還遠(yuǎn)沒有到達(dá)峰值，為了進(jìn)一步提升銷量。李斌在財(cái)報(bào)會(huì)議上透露。蔚來2021年計(jì)劃新建NIO House 20家+NIO Space 120家，門店總數(shù)達(dá)366家，為銷量搭橋鋪路。他表示：“奔馳、寶馬、奧迪的城市，蔚來都會(huì)去開店?！?/span>

全年?duì)I收超162億元，毛利率提升至17.2%

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來2020年Q4營收66.4億元，全年?duì)I收超162億元。2020年四季度整車銷售毛利率達(dá)17.2%，綜合毛利率也提升至17.2%。

此外，其全年經(jīng)營性現(xiàn)金流如約轉(zhuǎn)正。這是一個(gè)極佳的信號(hào)，說明蔚來已經(jīng)具備自造血能力。

再有，其經(jīng)營虧損大幅收窄，全年經(jīng)營性虧損46.1億元人民幣，同比收窄58.4%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)逐漸向好得益于蔚來幾個(gè)可見的變化。

首先，蔚來銷售毛利率攀升得益于銷量基數(shù)增大，2020年比2019年銷量翻了一倍，同比增長超過100%。

其次，成本控制能力提升也是一個(gè)關(guān)鍵因素。

李斌在財(cái)報(bào)中提到，由于蔚來按照“訂單生產(chǎn)+直銷模式”，能夠知道用戶的主要用車區(qū)域，這幫助蔚來擁有更高的選址效率。隨著蔚來選址、規(guī)劃、費(fèi)效的把控能力提升，單店所需的投資金額和運(yùn)營成本更優(yōu)。

一個(gè)參考數(shù)字是，目前平均單店投資是原來的投資的40%，而租金和運(yùn)營成本是原來的50%。并且，現(xiàn)在基本上每個(gè)換電站投入使用以后很快能夠達(dá)到一個(gè)合理的使用量。高峰期全國換電站每天約1萬次換電，效率非常高。

根據(jù)財(cái)報(bào)來看，2020年，蔚來銷售、行政和一般支出為39.32億元，去年同期為54.51億元。

蔚來財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的正向循環(huán)還在進(jìn)一步擴(kuò)大。蔚來財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其2021年一季度交付數(shù)指引超2萬臺(tái)，為20000-20500臺(tái)，環(huán)比增長15-18%，預(yù)計(jì)一季度營收為73.823-75.572億元，環(huán)比增長11.2-13.8%。

對比理想汽車的財(cái)報(bào)來看，盡管后者也實(shí)現(xiàn)了自造血能力，但含金量遠(yuǎn)不如蔚來。除了和蔚來重疊的人工、研發(fā)、生產(chǎn)制造等經(jīng)營成本，在企業(yè)傳播、銷售層面，除了集銷量和傳播一體的體驗(yàn)店，理想在重資產(chǎn)基建上完全沒有布局。相較蔚來，完全可以用“輕資產(chǎn)”運(yùn)營來形容。

全年研發(fā)投入24.9億：第二代換電技術(shù)、固態(tài)電池、最新NAD技術(shù)已上路

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020第四季度，蔚來研發(fā)費(fèi)用達(dá)8.3億元，環(huán)比上漲40.4%，全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)24.9億元。大規(guī)劃研發(fā)投入是為了占領(lǐng)市場高地。

年初的ET7發(fā)布會(huì)上，蔚來層不出窮的“黑科技”也證明了其在研發(fā)方面取得的成效。主要聚焦4各方面：

1、第二代換電站：電池?cái)?shù)量進(jìn)一步增加，最多可達(dá)13塊，日服務(wù)能力最高可達(dá)312次；換電效率提升，用戶無需下車，車輛自動(dòng)泊入；用戶可以在車內(nèi)，一鍵自助換電。

昨天的兩會(huì)上，上汽集團(tuán)董事長陳虹還建議國家規(guī)范“車電分離”，加速該商業(yè)模式落地。截至目前，盡管大趨勢明朗，然而截至目前，僅蔚來一家造車新勢力布局“車電分離”領(lǐng)域。更先進(jìn)的換電技術(shù)和前瞻性布局會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化蔚來的體系優(yōu)勢，也符合市場大趨勢。

2、全新150kWh固態(tài)電池，其擁有360Wh/kg的能量密度。采用原位固化工藝的固態(tài)電解質(zhì)，續(xù)航超1000km。

3、全新自動(dòng)駕駛技術(shù)NAD，它擁有33個(gè)高性能感知硬件。包括；11個(gè)800萬像素的高清攝像頭，4個(gè)前向，3個(gè)后向，4個(gè)環(huán)視；1個(gè)超遠(yuǎn)距高精度激光雷達(dá)，5個(gè)毫米波雷達(dá)；12個(gè)超聲波傳感器，兩個(gè)高精度定位單元。其中，800萬高清攝像頭和量產(chǎn)激光雷達(dá)為業(yè)內(nèi)首創(chuàng)。

在高端技術(shù)上率先站位，讓蔚來擁有更多話語權(quán)，一旦市場爆發(fā)，即可完成由量變向質(zhì)變的升級。根據(jù)預(yù)測，2025年，我國智能電動(dòng)汽車市場銷量將超過800萬輛。和手機(jī)市場5家頭部企業(yè)占據(jù)90%的市場份額一樣，智能電動(dòng)汽車行業(yè)銷量也會(huì)集中在幾家頭部企業(yè)?，F(xiàn)在看來，蔚來已經(jīng)穩(wěn)站C位。

李斌表示，2021年，蔚來將進(jìn)一步加大研發(fā)力度，研發(fā)費(fèi)用計(jì)劃翻倍達(dá)50億元人民幣，提速核心技術(shù)與新車型的研發(fā)和量產(chǎn)工作，主要方向包括NT2.0平臺(tái)，NAD、ET7及150kWh電池等。

讓蔚來敢于“夸下?？凇钡脑颍瞧涑渥愕馁~面資金。截至2020年底，其現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)425億元，2021年1月，又融資15億美元。

蔚來內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，技術(shù)投入帶來的銷量轉(zhuǎn)化效果明顯：ET7受歡迎度超預(yù)期，訂單水平超越過往車型。

“BaaS+換電+充電”成型，AdaaS訂閱提升，商業(yè)模式進(jìn)一步成熟

前不久結(jié)束的2020年新能源汽車百人會(huì)上，業(yè)內(nèi)大佬一致認(rèn)為，未來智能電動(dòng)汽車的利潤來自硬件的部分越來越少，軟件及運(yùn)營服務(wù)收入將逐漸增加。

英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在最近一次采訪中指出：“汽車制造商的業(yè)務(wù)模式將從根本上發(fā)生改變。到2025年，許多汽車企業(yè)很有可能以接近成本價(jià)的價(jià)格銷售汽車，并主要通過軟件為用戶提供價(jià)值?！?/span>

蔚來財(cái)報(bào)上，這樣的商業(yè)模式逐漸顯現(xiàn)出來。

數(shù)據(jù)顯示，蔚來2月新增訂單中BaaS比例達(dá)55%創(chuàng)新高，“BaaS+換電+充電網(wǎng)絡(luò)”的整體補(bǔ)能方案以逐步成型。

支撐蔚來補(bǔ)能方式閉環(huán)的，是其進(jìn)一步完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。根據(jù)蔚來的推進(jìn)計(jì)劃，截至年底全國至少500座換電站，600座超充站和15000根目的地充電樁。

此外，在軟件付費(fèi)層面，ET7發(fā)布會(huì)上，蔚來公布了最新的NAD技術(shù)，并公布了不同的租用方案。李斌表示，NAD的訂閱模式ADaaS有信心提高NAD的選裝率，這種收入模型優(yōu)于目前的一次性付費(fèi)模式。

在技術(shù)層面上，蔚來通過全新自動(dòng)駕駛技術(shù)NAD已經(jīng)占領(lǐng)市場最高點(diǎn)，僅800萬高清攝像頭和量產(chǎn)激光雷達(dá)就已經(jīng)甩開業(yè)內(nèi)一大截；在商業(yè)模式上，蔚來是除特斯拉以外，為數(shù)不多采取自動(dòng)駕駛付費(fèi)訂閱商業(yè)模式的企業(yè)之一。
蔚來是所有智能電動(dòng)汽車中，棋下的最大的一家企業(yè)。這也導(dǎo)致它注定要經(jīng)歷比別人更加跌宕起伏的發(fā)展軌跡。正如尼采所言，那些殺不死你的，終將使你強(qiáng)大。穿過2019年的荊棘迷霧，蔚來在2020年打了一場漂亮的翻身仗，面對2021，蔚來正在駛向未來。